疫苗連傳好消息黃金黯然回落

疫苗連傳好消息黃金黯然回落

基本面分析：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至11月19日持倉量為1219噸，較上日減持7.30噸，本月止淨減持38.67噸。

美聯儲主席鮑威爾週二表示，經濟復蘇“還有很長一段路要走”，美聯儲承諾使用所有工具支持復蘇，只要需要。如美聯儲祭出貨幣刺激舉措，將打壓美元，提振黃金。

美國週一公佈的數據顯示，10月份零售額增幅低於預期。上個月零售額增長了0.3%，預期增長0.5%，前值由增長1.9%下修至增長1.6%。疲弱數據通常利空美元，利多黃金。

一位專家說，在未來幾個月新冠肺炎疫苗可能開始提供幫助之前，美國可能處於“最後一次大規模暴發”。但就目前而言，該國仍在繼續創造嚴峻的病例和住院記錄，大流行沒有放緩的跡象。美國已至少連續15天每天報告的感染病例超過10萬例。根據COVID追蹤專案的數據，全美大約有76830人因感染該病毒而住院。這是自大流行開始以來的最高數字。每天都有數百名美國人在與新冠病毒的戰鬥中失敗，本月至少有11天的死亡人數達到每天1000人。新冠疫情持續蔓延有助於提振黃金的避險需求。

美國藥企輝瑞宣佈，其和德國生物技術公司BioNTech共同研發的疫苗，在臨床試驗的最終數據分析中有效率達到95%，已經滿足申請緊急使用授權的要求，將於週五向監管部門提交申請。新冠疫苗的推出將提振經濟表現，降低對避險黃金的需求。

Moderna公佈，初步試驗數據顯示，該公司的新冠病毒疫苗的有效性超過94%，成為第二家聲稱有潛在有效疫苗的制藥商。新冠疫苗的推出將提振經濟表現，降低對避險黃金的需求。

美國國會高層沒有就提供更多財政援助進行兩黨會談。民主黨仍未改變其至少2.2萬億美元的經濟刺激計畫，而共和黨則專注於一個規模更小、耗資約5000億美元的計畫。刺激計畫遲遲不能推出將降低黃金的需求。

匯豐銀行的策略師此前就預期黃金可能在近期內進一步下行。他們認為，市場中原本推升金價的一些風險正在消散。其中兩大黃金看跌因素在於美元的飆升以及美債收益率的跳漲，這二者同時壓制以美元計價和無固定收益的黃金。股市的一度大幅上漲也顯示出風險情緒提升，不利於黃金的避險需求。

輝瑞公司宣佈，新冠疫苗後期試驗的最終結果顯示，其有效性達95%，並在試驗中抵禦了嚴重感染，並表示計畫“在幾天內”提交緊急使用授權申請。疫苗似乎進展很快，還有其他幾種疫苗正在研製中……這將有助於全球經濟復蘇，並對黃金形成淨看跌。但疫情尚未脫離險境，需要更多刺激措施，這似乎提供了一些支撐。交易員稱，週二公佈的美國零售銷售數據令人失望，讓人愈發預期美聯儲最早將於下月採取行動，以彌補疫情對經濟造成的破壞。美國國債收益率曲線正釋放出這樣的信號：市場對美聯儲年底前加碼刺激措施、更著重購買較長期債券的預期越來越濃。新冠疫情加重，加之對新一輪大規模財政刺激措施出臺的預期越來越低，讓這個全球最大債券市場轉變了看法。交易員從預期曲線在美國大選過後急劇趨陡，變為預期曲線展平。美聯儲官員承諾在可預見的未來將利率維持在零附近，並在11月會議上保留了調整購債計畫的可能性。但最新數據彰顯了新冠疫情對消費者的衝擊，同時，新一輪財政刺激措施的缺席被視為提高了美聯儲出手的可能性。目前，美聯儲每月800億美元左右的購債操作沒有特定傾向，而是均勻分佈在各期限上。因對輝瑞成功進行疫苗試驗的樂觀情緒，抵消了對新冠病毒感染增加的擔憂，以及對進一步經濟支撐的押注；週三黃金價格回落，現貨黃金收報1871.98美元/盎司。

今日重要資料及事件：下一交易日重點關注

16:00 歐洲央行行長拉加德發言

17:00 歐元區9月季調後經常帳

19:00 英國11月CBI工業訂單差值

21:30 美聯儲梅斯特發表講話

21:30 美國至11月14日當周初請失業金人數、美國11月費城聯儲製造業指數

23:00 美國10月成屋銷售總數年化、美國10月諮商會領先指標月率

次日01:35 美聯儲梅斯特發表講話

即日投資策略：

黃金日線圖，金價BOLL通道向下，KD死叉；四小時圖，金價運行BOLL中軌下，KD金叉；1小時圖，金價BOLL通道向下，KD死叉，市場短期有震盪下探。今日操作逢低買入，見1864.6-1870.6買入，止損1859.6，目標位1874.6-1880.6；上方阻力位：1885.6；支撐位：1859.6。

白銀日線圖，銀價BOLL通道平行，KD死叉；四小時圖，銀價運行BOLL中軌下，KD死叉；1小時圖，銀價BOLL通道擴張，KD死叉，市場短期有震盪修正。今日操作逢高賣出，見24.38-24.79賣出，止損24.89，目標位23.89-24.29；上方阻力位：25.05；支撐位：23.64。

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注