美元美債收益率齊升 黃金跌至兩個月低點

美元美債收益率齊升 黃金跌至兩個月低點

基本面分析：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至02月18日持倉量為1136.68噸，較上日持平，本月止淨減持23.45噸。

美聯儲週三公佈的會議紀要稱:“與會者指出，經濟狀況目前遠未達到委員會的長期目標，在這些目標實現之前，政策立場需要保持寬鬆。因此，所有與會者都支持維持委員會當前的設定，以及基於結果的聯邦基金利率和資產購買步伐指導。”寬鬆貨幣政策往往利好黃金。

美國財政部長耶倫上週五敦促七國集團(G7)財政領導人“大幹一場”，推出額外的財政刺激措施，以從新冠大流行疫情中恢復過來。積極的財政刺激政策有助於提振黃金的需求。

美國總統拜登上週五向一個由兩黨地方官員組成的小組尋求幫助，以實施1.9萬億美元的冠狀病毒救助計畫。眾議院議長佩洛西表示，眾議院希望在本月底之前通過其冠狀病毒救助法案，並看到該法案在3月14日關鍵失業項目到期之前簽署成為法律。有關財政刺激計畫的進展料將利多黃金和白銀。

美國生產者價格指數遠高於預期，1月份PPI錄得1.3%，遠高於預期的0.4%。強勁經濟資料往往利多美元，利空黃金。

美國人口普查局的資料顯示，經季節性因素調整後的零售額較12月增長了5.3％，超出了此前經濟學家的預期，即四個月來首次月度增長1.1％。強勁經濟資料往往利多美元，利空黃金。

因能源成本上升以及美國的新財政刺激措施提振了通貨再膨脹交易，美國10年期國債收益率升至2020年2月以來的最高水準。美債收益率上升會削弱對貴金屬的需求。

美國銀行指出，隨著新冠大流行繼續對關鍵市場的實物珠寶需求造成壓力，黃金市場正面臨一些困難的挑戰。分析師們還指出，各國央行對黃金的需求已經放緩，投資者興趣的減弱是最近出現的一個疲軟因素。儘管面臨挑戰，美國銀行仍維持其對金價的預估，預計今年平均價格將在2063美元/盎司左右。分析師稱，金價可能在第二季見頂，他們預計三個月期均價將在2100美元/盎司左右。這意味著其將較目前的水準上漲約300美元。

美聯儲1月的政策會議記錄顯示，美聯儲官員上月就如何為公眾接受更高的通脹奠定基礎，以及有必要對大漲的資產市場出現的壓力跡象保持警惕展開辯論。週三公佈的美國生產者價格指數遠高於預期，1月份PPI錄得1.3%，遠高於預期的0.4%。儘管市場擔心未來的通貨膨脹，但美聯儲表示將讓通貨膨脹持續升溫，認為預期的上升是暫時的。1月份美國零售額增長率達到七個月來最高水準，這得益於第二輪刺激措施和以及對企業限制的放寬。美國人口普查局的資料顯示，經季節性因素調整後的零售額較12月增長了5.3%，超出了此前經濟學家的預期，即四個月來首次月度增長1.1％。資料公佈後美元持續走高，現貨黃金跌破1780美元關口，為去年11月以來首次。對美國1.9萬億美元經濟刺激計畫的樂觀情緒升溫，加之通脹預期上升，推高指標美債收益率，進而推高美元至逾一周高位。因對經濟復蘇的押注提振美元和指標美國國債收益率，週三金價跌至逾兩個月低點，為連續第五個交易日下跌，現貨黃金收報1776.03美元/盎司。

今日重要資料及事件：

20:30 歐洲央行公佈貨幣政策會議紀要

21:00 美聯儲理事佈雷納德發表講話

21:30 美國至2月13日當周初請失業金人數

21:30 美國2月費城聯儲製造業指數

21:30 美國1月進口物價指數月率

21:30 美國1月新屋開工總數年化

21:30 美國1月營建許可總數

23:00 美聯儲博斯蒂克發表講話

24:00 美國至2月12日當周EIA原油庫存

即日投資策略：

黃金日線圖，金價擊穿BOLL下軌，KD低位；四小時圖，金價偏離BOLL中軌，KD低位；1小時圖，金價BOLL通道向下，KD金叉，市場短期有震盪修正。今日操作逢高賣出，見1779.1-1785.1賣出，止損1790.1，目標位1769.1-1775.1；上方阻力位：1790.1；支撐位：1764.1。

白銀日線圖，銀價BOLL通道向上，KD死叉；四小時圖，銀價BOLL通道收窄，KD金叉；1小時圖，銀價BOLL通道平行，KD高位，市場短期有震盪修正。今日操作逢低買入，見26.81-27.22買入，止損26.71，目標位27.31-27.71；上方阻力位：28.16；支撐位：26.66。

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注