每日金評

外匯走勢：

美元與美債收益率連袂回落，因美聯儲主席鮑威爾表示通貨膨脹料不會急升至失控狀態，並且必要時央行將採取措施加以抑制。由於美債收益率下降，日元觸及兩周以來的最高水準。在G-10貨幣中，瑞典克朗和瑞士法郎表現居前，而挪威克朗則落後於所有其它貨幣。週四(4月8日)美元指數跌0.39%，報92.07，為3月23日以來最低；10年期美債收益率下降5個基點至1.62%。此前資料顯示美國上周初請失業金人數意外上升，雖然這一增幅可能未能較好地體現出隨著美國經濟更多領域重啟和財政刺激措施生效而迅速改善的勞動力市場狀況，但這份報告已足以打壓美元。美聯儲主席鮑威爾週四暗示，距離美聯儲減少對美國經濟的支持還很遙遠，他指出，今年預期中的物價上漲可能是暫時的，並警告稱，新冠新確診病例數增加可能會減緩復蘇。由於美債收益率回落，美元在最近幾個交易日承壓。美元今年有所升值，部分原因是美債收益率上揚。隨著美債收益率降低美元的相對吸引力，日元兌美元升至兩周高位，美元兌日元跌0.54%至109.26；盤中一度跌0.8%至109.00，是11月以來的最大跌幅；日元盤中最高觸及109.90；Jefferies策略師報告表示，跌破109.30之後的第一個目標很可能是108.20，然後是107.77，這是斐波納契38.2%目標位元。美元兌瑞郎跌0.61%至0.9246。

歐元兌美元升0.39%至1.1914；盤中一度漲0.5%，並突破200日移動均線所在的1.1894；CIBC的Bipan Rai建議投資者逢高拋售歐元；他在1.1885處做空，目標為1.1600，止損設在1.2010。

英鎊兌美元持穩，日內大體持平，在一輪慘烈的獲利了結後止住近期跌勢。在今年開局強勁後，交易員對英鎊的近期前景感到樂觀。野村Jordan Rochester發佈報告稱，英鎊最近下跌是增加多頭頭寸的機會；他表示，利率顯示的歐元兌英鎊匯率低於當前水準，ETF的流入仍將保持支撐並加速增長，而外國直接投資的流入也可以預期。

初請失業金人數資料令美元承壓，推動加元兌美元小幅走高，從一周低點反彈。澳元兌美元升0.51%至0.7653；紐元兌美元漲0.61%至0.7056

黃金：

週五（4月9日）亞洲時段，現貨黃金持穩，交投於1755附近。週四（4月8日）金價大漲1.04%，因美元和美債收益率均下跌，且美聯儲重申其鴿派政策立場也提升了黃金吸引力。另外，初請失業金資料不佳也提振了金價。不過，股市再創新高以及美國經濟復蘇的預期不斷上漲等因素限制了金價的走勢，黃金ETF持倉3月大幅減持也令市場擔憂。短線金價可能繼續上漲，中長線走勢不容樂觀。日內關注美國3月PPI資料，PPI預計將大漲，可能會進一步提高通脹預期，給金價提供進一步上漲動能，甚至會頂破1760關鍵阻力。

基本面利空：

儘管初請資料不佳，但市場仍然看好美國經濟強勁復蘇，這可能意味著美元及美債收益率暫時的疲軟只是“緩兵之計”，後市可能繼續攀高，並打壓金價。根據本周早些時候舉行的投資者研討會的摘要，摩根大通分析師認為，隨著拜登政府為其第二個100天的工作加緊努力，美國經濟將進入繁榮時期。摩根大通的經濟研究團隊估計，美國第二季度的經濟增長率將達到9.5％，第三季度的經濟增長率將達到8.3％，之後將下降至全年的6.3％。該研究團隊還預計，美國的失業率到年底將達到4.5％，這與全球金融危機後類似時點失業率高達約9.5％大不相同。標普500指數週四創下收盤紀錄新高，美國國債收益率的下跌，提振了科技股和其他成長股。道指漲0.17%，標普500漲0.42%，納指漲1.03%。衡量美股波動風險的VIX恐慌指數週四最低跌至16.55，創逾一年新低，顯示市場避險情緒寥寥，這在一定程度上限制了金價的漲幅。世界黃金協會(WGC) 週四公佈報告，黃金支撐的ETF3月份流失107.5噸，為5個月來第四次淨流出，且報告稱3月的淨流出程度為連續第二個月擠入歷史上前10大最嚴重淨流出。

基本面利多：

美國政府失業保險申領人數意外第二周走高，凸顯出勞動力市場復蘇的不均衡。美國勞工部週四公佈的資料顯示，4月3日當周，常規計畫下的首次失業金申領人數增加了1.6萬人，至74.4萬人。接受調查的經濟學家預期為68萬。前一周數據上修至72.8萬人。加州和紐約州未季調申領人數增幅最大。不過，截至3月27日當周持續申領失業金人數跌至一年低點373萬人。資料的疲軟拖累了美元，提振了金價。週四在國際貨幣基金組織(IMF)春季視訊會議上，鮑威爾再次淡化了隨著疫情消退通脹將失控的風險，並重申在看到經濟強勁的證據之前，美聯儲不會改變寬鬆政策立場。鮑威爾還承諾將令美國經濟重拾榮光，他以華盛頓市中心一個無家可歸者聚集區為例來說明經濟復蘇仍未完成。美聯儲預計今年通脹率將達到2.4%，2022年料回落至2%的目標水準。鮑威爾的鴿派言論令金價漲幅擴大，市場擔憂美聯儲的寬鬆政策將引發通脹快速上漲。美元週四跌0.39%，10年期美債收益率跌至兩周新低。美元疲弱會令美元計價的大宗商品對海外買家而言變便宜而提高吸引力，國債收益率下降則會提高投資者對不孳息的黃金的興趣。下周財政部將標售1200億美元三年期、10年期和30年期國債。最近該收益率下跌表明，投資者並不是真的認同美聯儲將比預期更早加息的觀點。儘管美聯儲的政策會議記錄展現鴿派基調，主席鮑威爾也持謹慎立場，但追蹤利率預期的歐洲美元利率期貨市場仍完全消化了美聯儲在2023年3月前升息的預期。美國疾控中心主任瓦倫斯基表示，美國過去七天平均單日新增確診病例高達6.3萬例，比再之前一周平均單日新增確診病例數增長了2.3%，感染病例逐漸呈現年輕化。美國財政部長耶倫週四警告稱，新冠危機之後，全球經濟存在永久性分化的風險，並敦促主要經濟體注入大量新的財政支持，以確保強勁復蘇。

今日數據前瞻：

今日重點關注美國3月PPI，分析師預計美國3月生產者價格將上漲至3.8%。原材料短缺、大宗商品價格上漲和運輸瓶頸的綜合作用，將使春季月份的同比漲幅看起來更加大。美國勞工部3月12日發佈資料顯示，美國2月PPI同比2.8%，超市場預期的2.7%，大超前值1.7%，創2018年10月來最大漲幅。資料暗示隨著美國經濟擺脫疫情影響，相關通脹壓力也在加大。但2月核心PPI資料令人失望，同比增長2.5%，不及預期2.6%。分析認為，較快的原材料價格上漲最終將傳導至消費領域，推升物價上漲。目前市場預期3月CPI資料也將大幅提高，這將為市場對通脹上漲的預期提供資料支撐。一般情況下，通脹預期的上漲，會給金價提供支撐，因為投資者會買入黃金保值增值。當然，美元指數也可能會受到資料的支撐，在短線可能會限制金價的上漲空間，需要予以留意。

原油：

週五（4月9日）亞洲時段，美原油窄幅震盪，現報59.84美元/桶，油價週四幾無變動，美元下跌和股市上漲抵消了早些時候因美國汽油庫存大幅增加，以及需求較疫情前疲軟而導致的跌幅。澳新銀行維持短期內對油價的正面看法，預計2021年第三季布倫特原油將觸及每桶75美元的新高，OPEC+產量配額5月增幅高於預期，將被沙特產量增速緩慢所抵消。總體來看，美聯儲主席鮑威爾的謹慎言論再次傳達出美聯儲維持超寬鬆立場的信號，有助於油價漲勢，但美國初請失業金人數再次攀升，疫苗接種副作用消息不斷傳出，隨著美國和其他大國就重啟伊朗核協議進行談判，伊朗受到的部分制裁可能被解除，這將增加全球石油供應，打壓油價，以及一份政府檔草案顯示，俄羅斯預計新冠大流行對全球石油和成品油消費的影響可能會持續到2023-2024年，這一系列因素或限制油價的上行。此外，伊朗核問題全面協議聯合委員會將於當地時間4月9日上午10時在奧地利維也納再此舉行實體會議，重點關注。

今日市場熱點：

20:30  美國3月PPI年率(%)

          美國3月核心PPI年率(%)

22:00 美國2月批發庫存月率終值(%)

01:00 美國截至4月9日當周全美鑽井總數(口)

          美國截至4月9日當周天然氣鑽井總數(口)

          美國截至4月9日當周石油鑽井總數(口)

現貨黃金幅度：1760 - 1740

阻力位：1760 - 1770

支持位：1740 - 1730

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