每日金評

外匯走勢：

週四(4月15日)美元指數漲0.05%至91.68；隨著美債收益率穩定在上月觸。

及的一年高位下方，美元本月一直處境不利。由於美聯儲重申未來幾年將維持利率在近零水準的承諾，以及一些人擔心最近通脹上升將是暫時的，美債收益率有所下降。美國商務部週四表示，3月零售銷售增長9.8%，路透訪查的經濟學家此前預計3月零售銷售增長5.9%。另有報告顯示，4月10日當周，初請失業金人數經季節調整後減少19.3萬人，至57.6萬人，為2020年3月中以來最低水準。三藩市聯儲主席戴利週四表示，美國經濟距離實現美聯儲2%的通脹和充分就業的目標還有很長一段路要走，這是美聯儲設定的開始考慮減少對經濟的支持的門檻。隨著股市觸及紀錄高位，強勁的風險偏好也被認為削弱了美元的吸引力。

歐元兌美元跌0.11%至1.167，徘徊在55日移動均線1.1972左右，阻力位在1.20；富國銀行分析師Erik Nelson指出，歐元兌美元未來幾周可能會橫盤整理，我們需要看到明顯突破1.20，並且本周收在這道水準上方，才能證明這個走勢有意義。

美元兌日元下跌0.16%至108.76，一度跌至108.61，倉位調整和美債收益率下跌給美元兌日元造成壓力；維持看跌偏向，料跌破位於108.98的200周均線；周線支撐位在3月23日低點108.41。

英鎊兌美元上漲0.06%至1.3787，阻力位在55日移動均線上的1.3845。美元兌加元上漲0.18%至1.2543加元；交叉盤相關活動和月中公司盤調整給加元帶來壓力。

全球風險人氣風向標澳元兌美元上漲0.31%，報0.7752美元，一度觸及3月19日以來高位；紐元兌美元上漲0.41%至0.7170美元，曾觸及3月22日以來高點。

黃金：

週五（4月16日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1761附近。週四（4月16日）金價下大漲1.58%，因儘管美國經濟資料好於預期，但美國國債收益率仍下滑，推動投資者買入黃金對沖未來可能出現的通脹風險。另外，美俄間關係驟然緊張也刺激部分投資者尋求避險。不過，週四公佈的幾大資料都遠好於市場預期，美股再創歷史新高，這些因素限制了金價進一步的漲勢。日俄你關注中國一季度GDP資料及美國的房地產和消費者信心指數。

基本面利空

美國州級失業救濟的申請人數在上周降至疫情開始以來的最低水準，表明隨著防疫限制的逐步解除，勞動力市場繼續解凍。勞工部週四發佈的資料顯示，在截至4月10日當周，常規州級失業救濟項目的首次申領人數減少19.3萬，降至57.6萬。此前一周數字上修為76.9萬。最新數字低於接受調查的所有經濟學家的預測；經濟學家預期中值70萬。首次申領失業救濟人數的下降表明勞動力市場繼續改善，因為更多美國人接受了疫苗接種，而企業也在填補空缺職位。儘管失業救濟申請人數有所下降，但依然大大高於疫情前水準，說明勞動力市場的復蘇仍然任重道遠。由於申請積壓、欺詐和新救濟專案，該資料在疫情期間一直波動較大。而且該資料在假日前後也往往更加波動，本月初不僅有復活節假期，很多學校也放春假。持續申領失業救濟人數在截至4月3日當周基本持平于373萬。隨著業務重新開張、招聘增加和新一輪刺激支票到帳，美國3月份零售銷售創10個月最大增幅。商務部週四發佈的資料顯示，零售銷售總額增長9.8%；2月份資料上修為下降2.7%。接受調查的經濟學家對3月份零售銷售的預期中值為增長5.8%。向個人發放的1400美元紓困支票和上個月強勁的就業增長可以解釋零售銷售的反彈。加快疫苗接種和放鬆防疫限制可能會支撐銷售，特別是受社交距離限制影響最大的零售類別。3月份零售銷售的大幅增長也反映了從2月份下跌狀態的反彈——當時，極低氣溫和冬季風暴限制了美國的經濟活動，並使德克薩斯州和大平原地區的電網不堪重負。政府的報告顯示，所有13個零售類別在3月份都錄得銷售增長。餐飲業銷售增長13.4%，服裝零售商銷售額增長18.3%，均為去年6月以來最高增幅。在疫情期間一直強勁的一些企業，例如傢俱和建材商店，在3月份也取得不俗表現。電子商務銷售額也反彈。美國3月份工廠產值創下8個月來最大增長，在2月份因惡劣天氣因素而下滑後，目前製造克利夫蘭聯儲主席梅斯特稱：“雖然經濟狀況仍遠未達到我們實現充分就業和價格穩定的政策目標，但正在取得進展，經濟前景光明。”“大規模財政和貨幣政策支援，疫苗接種及家庭、企業表現出的韌性，都表明今年下半年經濟將加速增長，並持續取得進展，儘管因為一些行業復蘇快於另一些，進展會不平衡。”美國經濟向好意味著美元可能繼續走強，這將拖累金價走勢。業又重新回到強勢增長軌道。美聯儲週四公佈的資料顯示，製造業產值3月份增長2.7%，2月份資料被向下修正為下降 3.7%。包括礦業和公用事業在內的工業總產值3月增長1.4%，此前一個月修正後為下降2.6%。調查的經濟學家預估中值為製造業產值環比增加3.6%。3月份資料弱於預期的原因是汽車製造商仍面臨半導體供應短缺問題。美國股市道指週四收盤首次突破34000點，還與標普500指數一道創下收盤紀錄高位，受助於國債收益率下降提振科技股大漲和3月美國零售銷售強勁。道指漲0.9%，標普500指數漲1.11%，納指漲1.31%。

基本面利多

美國國債週四大漲，使10年期和30年期收益率雙雙跌至過去一個月來最低，收益率曲線上關鍵一段出現去年11月以來最大幅度的趨平。交易員和投資者都感到越來越難以從經濟角度解釋這種走勢。10年期國債收益率一度下跌11個基點至1.526%，為3月11日以來最低，30年期國債收益率一度下跌11個基點至2.205%，為3月3日以來最低，且今年以來首次跌破50日移動均線。在一系列強於預期的美國經濟資料公佈後，股市沖上紀錄高位，美國國債卻也加速上漲。儘管日本公佈的資料顯示日本投資者大量買入海外債券，助長了美國國債漲勢，並且與大量金融債發行相關的對沖需求可能給美國國債帶來買盤，但對於美債收益率下跌的確切理由，人們仍只能猜測。美國國債收益率大跌將提振不孽息黃金的魅力。拜登政府週四宣佈對俄羅斯實施一系列新制裁，包括市場長期以來所擔心的限制購買新主權債，以報復俄羅斯涉嫌與SolarWinds駭客攻擊事件以及破壞美國大選有關的不當行為。新措施制裁了包括俄羅斯政府和情報官員在內的32個實體和個人，以及為俄羅斯政府的駭客行動提供支持的6家俄羅斯公司。美國還驅逐了在華盛頓工作的10名俄羅斯外交官，其中包括一些情報人員。拜登政府還禁止美國金融機構參與俄羅斯中央銀行、財政部和主權財富基金新債發行的一級市場。這些限制將從6月14日起生效。美國將宣佈新制裁的消息導致俄羅斯債券下跌，盧布創去年12月以來最大跌幅。不過在制裁措施公佈後跌幅收窄。三藩市聯儲主席戴利週四表示，美國經濟距離向美聯儲設定的2%通脹和充分就業目標取得“實質性進展”還很遠，遠未到需要美聯儲減少對經濟支持的時候。戴利表示，她預計今年下半年經濟活動將大幅反彈，明年增長將放緩，並警告不要對強勁的經濟資料反應過度。戴利表示，她需要看到幾個月的良好資料，才能確信經濟已準備好接受任何減少支持的舉措。當被問及美聯儲是否會先縮減購債規模，然後完全結束購債，之後再開始加息時，戴利表示，現在談論這個問題還為時過早。上次危機後，美聯儲就是按這樣的順序縮減寬鬆政策的。美聯儲官員繼續力挺寬鬆政策，這將持續給金價提供上漲動能。

今日數據前瞻

中國一季度GDP將在上午10點公佈，中國的GDP很可能在第一季度錄得紀錄最大增幅。這反映出一個根本動力：生產方面的強勁復蘇。2020年GDP強勢收官，同比增長6.5%。忽略第一季度的基數效應，彭博經濟研究認為經濟勢頭在增強。年初，中國GDP所依賴的生產方面非常強勁。2021年頭兩個月，工業增加值同比增長35.1%，其中大部分增幅反映了去年初封鎖導致經濟活動減少因而基數低企。即使考慮了基數效應，年初的工業增加值增長依然強勁。彭博經濟研究的計算表明，1至2月份產值加速增長，現在超過了疫情前的水準。官方製造業PMI顯示3月份表現強勁。3月份製造業PMI從2月份的50.6進一步升至51.9。今年初消費低迷，但在防疫措施逐步放寬後，3月份的消費可能回升了。3月份10個城市軌道交通系統的客運量迅速回升，與大流行病前水準的差距在月末縮小至-2%，而2月為-15%。晚間將公佈美國的房地產相關資料及密西根大學消費者信心指數。預計資料一致向好，對金價可能有所拖累。

原油

週五（4月16日）亞洲時段，美原油徘徊在63.30美元附近，油價週四繼續突破一個月來的交易區間，因有更多跡象顯示美國正加速反彈。紐約原油期貨伴隨更廣泛的市場漲勢觸及一個月高位。美國首次申請失業救濟人數降至新冠疫情時代新低，零售銷售增速為10個月來最快，進一步證明經濟回升。週五（4月16日）亞洲時段，美原油徘徊在63.30美元附近，油價週四繼續突破一個月來的交易區間，因有更多跡象顯示美國正加速反彈。紐約原油期貨伴隨更廣泛的市場漲勢觸及一個月高位。美國首次申請失業救濟人數降至新冠疫情時代新低，零售銷售增速為10個月來最快，進一步證明經濟回升。

今日市場熱點：

20:30 美國3月營建許可月率(%)

美國3月營建許可總數(萬戶)

美國3月新屋開工年化月率(%)

美國3月新屋開工年化總數(萬戶)

22:00 美國4月密西根大學消費者信心指數初值

01:00 美國截至4月16日當周全美鑽井總數(口)

          美國截至4月16日當周天然氣鑽井總數(口)

          美國截至4月16日當周石油鑽井總數(口)

財經大事件：

22:45 達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話。

現貨黃金幅度: 1750-1780

阻力位：1770-1780

支持位：1750-1740

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