每日金評

外匯走勢：

       週一(5月24日)美元指數在90這一關口附近徘徊，尾盤下跌0.21%至89.83，略高於上週五觸及的四個月低位89.646。10年期美國國債收益率下降1.7個基點至1.60%，10年期盈虧平衡通脹率接近持平，報2.45%。自3月底以來，被視為避險資產的美元一直在穩步回落，因市場對復蘇持樂觀態度。不過，最近這種跌勢似乎有所放緩，因交易員開始預期，當美聯儲對通脹上升的跡象做出反應時，美國利率將會上升。由於全球復蘇正在加快，現在策略師們正試圖預測，與美國可能的速度相比，其他國家的收益率將以多快速度上升。交易商也在關注美國新刺激計畫的進展，白宮週五表示，它已將基礎建設法案規模從2.25萬億美元縮減至1.7萬億美元，但共和黨人認為這些改動不足以達成協議。

歐元兌美元上漲0.28%，至1.2216，歐元兌美元自3月以來已上漲約4%，因歐洲在疫苗接種和重振經濟方面正在趕上美國。風險偏好情緒出現更廣泛的改善，交易員提到歐元看漲期權有持續的買需；關注1.2245附近的雙重頂。

英鎊在G-10貨幣中漲幅最小，上漲不到0.1%。美元兌加元下跌0.18%至1.2044，油價上漲支撐了加元。紐元兌美元上漲0.50%至0.7210，花旗集團Osamu Takashima預計紐元近期有下跌風險；預計今年晚些時候將跌破1美元兌0.75紐元。

黃金：

週二（5月25日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1877附近。週一（5月24日）金價持穩，一方面美元下滑及美聯儲官員一如既往地鴿派表態支撐了金價，另一方面股市上揚以及拜登基建計畫規模料繼續縮減打擊了市場的買興。短線來看，金價上漲乏力，可能陷入高位震盪，1900關口對多頭是一個巨大的挑戰，黃金若想突破則需要更多的基本面利多因素的發酵。日內關注美國5月諮商會消費者信心指數及4月季調後新屋銷售，資料料有所下滑，可能有助於金價上漲。

基本面利多：

美元兌主要貨幣週一在四個月低位附近徘徊，因對全球經濟強勁復蘇的押注持續支持風險貨幣。自3月底以來，被視為避險資產的美元一直在穩步回落，因市場對復蘇持樂觀態度。不過，最近這種跌勢似乎有所放緩，因交易員開始預期，當美聯儲對通脹上升的跡象做出反應時，美國利率將會上升。本週五將公佈的美國個人消費和通脹等資料，可能會推動市場預期美聯儲在6月15-16日的下次政策會議上基調會更加鷹派。不過，就目前而言，Thin稱，“隨著本周的交易拉開帷幕，美元將面臨一些溫和的壓力。”由於全球復蘇正在加快，現在策略師們正試圖預測，與美國可能的速度相比，其他國家的收益率將以多快速度上升。美國10年期國債收益率收報1.601%左右，下滑1.23%。美元及美債收益率的疲軟給了黃金更多上漲的動能。多位美聯儲官員反駁了有關通脹壓力將伴隨經濟重啟持續攀升的說法。美聯儲理事布雷納德、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、聖路易斯聯儲主席布拉德表示，隨著疫情減退和被壓抑的消費需求釋放，未來幾個月內物價因為瓶頸和供應短缺而被推高是意料之中的，但是這些漲幅大部分應該被證明只是暫時現象。布雷納德說：“通貨膨脹動態的一個非常重要部分是長期通貨膨脹預期，其目前非常穩固，這意味著如果我們看到一些因素推動通貨膨脹上升，我不認為它們將持續影響通脹率”。布拉德在週一晚些時候接受採訪時表示，“我們將看到更多的通貨膨脹。我認為這基本上不會長久，但其中一些因素會影響通貨膨脹預期，今年和2022年，我們的通貨膨脹率將超過2％。”博斯蒂克也傳達了類似的資訊，其列舉的因素包括基數效應，供應鏈問題以及被壓抑的需求釋放。美聯儲目前的政策是希望繼續維持低利率政策使得就業領域同步復蘇，這將有利於黃金的上漲。5月25日黃金ETFs資料顯示，截止5月24日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1046.12噸，較上一交易日增加3.2噸。

原油：

5月25日亞洲時段，美原油徘徊于66美元附近，油價週一上漲逾3%，受助於新冠疫苗接種推動的需求增長，使交易員樂觀認為，市場可以吸收如果西方與德黑蘭的談判導致制裁被解除而湧入市場的伊朗石油供應。印度新冠死亡人數下降，也增強了未來幾周石油需求可能上升的預期，關注伊核談判。

今日市場熱點 :

21:00 美國3月FHFA房價指數月率(%)

22:00 美國5月諮商會消費者信心指數

      美國4月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)

04:30 美國截至5月21日當周API原油庫存變動(萬桶)

      美國截至5月21日當周API汽油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

19:40 2021年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟前景發表講話。

00:15 達拉斯聯儲主席卡普蘭、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和里士滿聯儲主席巴爾金參加圓桌會議。

04:55 美國達拉斯聯儲主席卡普蘭在亞特蘭大聯儲組織的“企業、勞動力市場和貨幣政策收到的影響”線上會議上發表總結講話。

市場分析部：2021-05-25

現貨黃金幅度: 1870 – 1890

阻力位：1880 – 1900

支持位：1870 – 1850

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传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

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  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注