每日金評

外匯走勢：

週二(5月25日)美元指數刷新1月初以來低點至89.53，因美債收益率下滑，且美聯儲官員不認同通脹上升預期；美元疲軟之際，美國國債收益率創下數周新低，兩年期國債標售吸引良好需求後，國債收益率曲線趨平。指標10年期美債收益率午後一度低見1.552%。自3月底以來，美元一直在下跌，因人們相信，由於其他經濟體開始更快地從疫情中復蘇，美國的低利率將推動資金流向海外，以追求獲利。美元指數尾盤跌0.18%，報89.67，盤中稍早一度低見89.533，為1月7日以來最低。策略師曾表示，在市場看到更加強勁的美國經濟資料和利率攀升前，美元兌許多貨幣可能疲軟。週五將公佈美國4月核心消費者物價指數和採購經理人指數(PMI)。

美聯儲官員週二繼續做出鴿派發言。芝加哥聯儲主席埃文斯表示，最近的通脹資料僅反映了“大流行後相對價格水準的突然調整”。另外兩名美聯儲官員週一也做出了類似的發言。歐元兌美元回升至1月水準，尾盤升0.28%，報1.2250美元。一度上漲0.4%至1.2266美元，為1月8日以來最高。在美國和歐洲的交易員稱，投機帳戶持續做多歐元兌其它G-10貨幣，尤其是通過期權結構來做多；1.2150至1.2170區域構成堅實支撐。歐元期權顯示一些交易員正為未來一周價格大幅波動做準備。英鎊兌美元自4月以來已上漲約2%。不過週二英鎊停滯不前，報1.4153美元，似乎無法突破1.42這一關口。交易員和分析師表示，需要有關英國經濟強勢的新證據，英鎊才能回到2月觸及的1.4240美元，這是今年迄今的最高水準。

紐元兌美元上漲0.3%至0.7233美元；澳元兌美元上漲0.1%至0.7756美元；交易員觀望紐西蘭聯儲貨幣政策決定。

黃金：

週三（5月26日）亞洲時段，現貨黃金持穩于1895上方。週二（5月26日）現貨黃金漲近1%，創1月8日以來新高，因美元指數及美債收益率再度下滑，且週二公佈的資料普遍有所下降。另一方面，市場對加息預期再度提前，美聯儲副主席克拉裡達提到可能將在接下來幾次會議上展開縮減購債的討論，這限制了金價整體的漲幅。日內關注紐西蘭聯儲利率決議，美國方面並無重要資料出爐。

基本面利多：

美元兌主要貨幣週二延續近兩個月的跌勢，一度創下1月7日以來新低，10年期美國國債收益率下降2.69%，跌至逾兩周低位，因美聯儲官員發表講話支持保持政策不變，儘管當前存在通脹壓力。自3月底以來，美元一直在下跌，因人們相信，由於其他經濟體開始更快地從疫情中復蘇，美國的低利率將推動資金流向海外，以追求獲利。美元指數及美債收益率的下滑將提振黃金對市場的吸引力。根據週二的一份報告，世界大型企業研究會5月份消費者信心指數降至117.2，4月數值被向下修正至117.5。調查的經濟學家預估中值為118.8。消費者信心雖然有所回落，但仍徘徊在疫情期高點附近。隨著經濟緩步回升至疫情爆發前的水準，物價上漲和失業率上升可能抑制消費者信心的進一步改善。週二報告顯示，反映對未來一年通脹預期的指標小幅升高。本月早些時候 ，美國密西根大學的消費者信心調查顯示 ，消費者預測未來一年通脹率將達到4.6%，為十年來最高水準。週二公佈的政府資料顯示，4月份新建住宅折合年率銷量下降5.9%至86.3萬套，3月份向下修正後為91.7萬套。調查經濟學家對4月資料的預估中值為95萬套，實際資料大大低於預期。建材成本增加導致房價上漲，這對強勁的房地產市場構成了不利因素。儘管房價上漲阻礙了需求，但抵押貸款利率接近歷史低點以及等待開工房屋數量增加表明未來幾個月住宅建築會穩定增長，這將有助於經濟。資料的疲軟進一步拖累美元下跌，使得黃金價格收益。《讀賣新聞》援引幾名未具名官員的話報導稱，日本政府正計畫將包括東京和大阪在內的9個縣的疫情緊急狀態延期，原定於5月31日到期。政府正在考慮將所有9個縣的期限延長至6月20日，另一個正在討論的選項是在6月13日結束，政府計畫本周正式決定延期。日本目前僅為其4.4%的人口接種了疫苗，是世界上最大的富裕國家中接種最慢的。美國國務院於24日將日本的旅行警示升至最高級別的第4級：請勿前往，理由在於日本的新冠肺炎疫情升溫。日本嚴峻的疫情形勢為東京奧運會的舉辦蒙上了一層陰影，這將影響到市場上的樂觀情緒，有利於避險黃金。但由於期金結算，必須留意金價調整。

原油：

5月26日亞洲時段，美原油徘徊于65.85美元附近，早間公佈的API資料顯示，美國上周原油庫存降幅小於預期；油價週二小漲，北半球夏季駕車出行季節臨近和新冠限制措施解除推動需求上升，與伊朗可能重返油市將導致供應過剩的擔憂相互角力。隨著投資者權衡潛在的供應增加及預期的需求上升，市場可能會保持震盪，短期油價關注伊核談判。

今日市場熱點 :

22:30    美國截至5月21日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

            美國截至5月21日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)

            美國截至5月21日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

03:00    美聯儲理事誇爾斯就經濟前景發表講話。

市場分析部：2021-05-26

現貨黃金幅度: 1890 – 1925

阻力位：1920 – 1930 – 1960

支持位：1890 – 1880 – 1870

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传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注