每日金評

外匯走勢：

週三(5月26日)美元指數漲0.43%至90.06，是5月21日以來最大漲幅；早些時候一度下跌0.2%。紐約交易員表示，月末投資組合再平衡模型顯示出偏向于美元買盤，並刺激了美國陣亡將士紀念日假期之前的空頭回補。指標10年期美債收益率保持在前一天的區間內，並在五年期國債標售後小漲至1.58%。最重要的是週五將公佈美聯儲密切關注的通脹指標。如果該資料強於預期，美債收益率可能上升，進而推動美元上漲。如果不及預期，美聯儲的低利率前景可能繼續，美元可能重拾跌勢。自3月以來，美元指數已經下跌了3%以上，因為許多其他經濟體已經開始追趕美國的新冠疫苗接種步伐，而且它們的利率已顯示出更大的上升希望。

美元兌日元上漲多達0.34%；日本政府在三個月內首次下調經濟預估，理由是防疫緊急措施導致個人消費和企業狀況出現新的疲軟。

在紐西蘭聯儲暗示可能在明年9月前加息後，紐元兌美元一度上升1.2％至0.7316，為2月以來最高水準。紐西蘭聯儲是繼加拿大央行之後第二個轉向要撤走寬鬆貨幣政策的主要央行。這一變化推動紐西蘭10年期國債收益率上升，並促使交易商預期其他貨幣當局的基調也會發生變化，儘管美聯儲決策者依然堅稱現在討論緊縮政策還為時過早。

美元上漲是以歐元和加元為代價。歐元兌美元下跌0.47%，報1.2192美元，是自5月12日以來的最大跌幅；週二歐元觸及四個月高點；因歐洲央行發出新的鴿派信號推動歐元區國債收益率下跌。不過，歐元自3月以來仍上漲了4%。

在G-10貨幣中，澳元兌美元下跌0.10%，但仍然比其他大多數貨幣都堅挺；瑞典克朗和挪威克朗落後於其他貨幣。美元兌加元上漲0.46％至1.2123；週五在約1.2100附近有大約12億美元的期權到期。MSCI新興市場貨幣指數週三升至歷來最高，受到南非蘭特和韓元的提振。

黃金：

週四（5月27日)亞洲時段，現貨黃金小幅下挫，交投於1894附近。週三（5月26日）金價沖高回落，收跌0.14%，主要因為美元及美債收益率錄得上漲，另外，逆回購規模不斷攀升，美聯儲官員誇爾斯對討論縮減購債也持開放態度，這些因素共同拖累金價從四個半月高位回落。日內重點關注美國的GDP修正值與初請資料，另外還有美國4月耐用品訂單月率及4月季調後成屋簽約銷售指數出爐。

基本面利空：

金價週三跌破每盎司1900美元的關鍵水準，因美元和美國公債收益率反彈打擊黃金吸引力，不過對美聯儲持續鴿派立場的預期令跌幅受限。指標美國10年期國債收益率走高1.09%，增加了持有不孽息黃金的機會成本，美元指數從低位反彈0.43%，使黃金對其他貨幣的持有者來說變得昂貴。黃金價格近期的漲勢或許難以持續。他說：“我們認為，未來幾個月通貨膨脹率將趨平，美聯儲官員的鴿派論調將減弱，並且會希望提高名義利率；我們預計黃金在未來幾個月內將走低。”市場現在關注將于本周晚些時候出爐的重要美國經濟資料，包括國內生產總值(GDP)、初請失業金人數和消費者支出。美聯儲逆回購協定整體交易量連續第七天上升，表明作為主要交易對手的貨幣市場基金在現金激增之際難以找到投資場所。逆回購使用規模週三飆升至4500億美元，為2016年12月以來最高水準，也是自2013年9月啟用該工具以來第三高位，超過了週二的4330億美元。美國銀行策略師認為，美國資金市場現金過剩的狀況不太可能在短期內消除，除非美聯儲採取行動扭轉局勢，否則短期利率勢將面臨下行壓力並一直持續到明年。他們預計對美聯儲逆回購協議的使用量將進一步上升。目前這項工具成了現金的理想棲身地，雖然收益率為零，但總比讓人付錢存放現金的負收益率強。若美聯儲不採取相關措施，他們預計對美聯儲逆回購的使用量將繼續上升。據他們估算，美聯儲逆回購工具中新增的資金約四分之三是3月份以來產生的。到本月底，使用量可能升至4750億美元--超過2015年創下的紀錄高位，到7月底將達到8000億美元以上。這意味著量化寬鬆實際已經結束了，市場正在積極處理市場上多餘的資金。隨著逆回購的不斷持續，市場上的資金面將不斷緊縮。這可能給美元帶來支撐，進而打擊金價。美聯儲一位重要決策者週三表示，如果經濟繼續從新冠疫情衝擊中強勁復蘇，對美聯儲而言，在未來幾個月開始討論縮減購債計畫就是至關重要的。美聯儲負責監督事務的副主席誇爾斯稱：“如果我對未來幾個月經濟增長、就業和通脹的預期得到證實，對於聯邦公開市場委員會(FOMC)來說，在接下來幾次會議上開始討論調整資產購買計畫將是至關重要的。”誇爾斯在布魯金斯學會舉辦的網路研討會上稱，FOMC說要取得“實質性的進一步進展”，帶來了溝通方面的挑戰，因為它不能歸結為單獨某個勞動力市場指標。他補充說，無論採用什麼衡量標準，無論是失業率、勞動力參與率還是失業人數，美聯儲都還“遠遠沒有”向著充分就業目標取得實質性進展。

原油：

5月27日亞洲時段，美原油徘徊于66美元附近，油價週三收高，美國原油庫存下降加強了人們對夏季駕車高峰期之前需求改善的預期，蓋過了對伊朗可能恢復供應將導致供過於求的擔憂，短期關注伊核談判結果。

今日市場熱點 :

20:30  美國4月耐用品訂單月率初值(%)

          美國第一季度實際GDP年化季率修正值(%)

美國第一季度消費者支出年化季率修正值(%)

美國第一季度GDP平減指數修正值(%)

美國截至5月22日當周初請失業金人數(萬)

美國截至5月15日當周續請失業金人數(萬)

美國第一季度核心PCE物價指數年化季率修正值(%)

22:30 美國4月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)

市場分析部：2021-05-26

現貨黃金幅度: 1900 – 1870

阻力位：1900 – 1920 – 1930

支持位：1890 – 1880 – 1870

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