每日金評

外匯走勢：

剛剛過去的一周，美元指數探底回升，一方面歐洲央行發表鴿派講話，令歐元沖高回落，另一方面，美國通脹資料遠超2%目標，增加了美聯儲提前縮減購債計畫的預期；紐元和英鎊表現相對強勁，紐西蘭聯儲和英國央行均釋放提前加息的信號；日元跌幅較大，因為日本央行考慮延長疫情紓困計畫，並可能會擴大寬鬆，遠遠落後於其他經濟體的央行。由於之前美聯儲官員一直淡化通脹壓力，美元指數一度跌至89.53，創1月8日以來新低，而歐元兌美元則最高觸及1.2266，創1月8日以來新高，但在歐洲央行官員鴿派講話等多重因素影響後，行情發生了反轉。而且美國PCE資料遠超美聯儲2%的目標，也給美元提供支撐。歐洲央行執委施納貝爾本周淡化對借貸成本的擔憂，並反駁保守派政策制定者要求減少購債的呼籲，稱“縮表”，或者說逐步減少1.85萬億歐元大流行病緊急資產收購計畫(PEPP)的想法不符合央行的目標。   現在的問題在於，按照目前速度，歐洲央行緊急購債額度將在明年3月計畫正式結束前用完，因此要麼增加配額，要麼最後減少購債。但施納貝爾表示，這是以後的問題。她認為PEPP計畫剩下的額度還“相當多”，這個問題不會限制決策。即使在緊急措施停止後，通脹率仍將低於歐洲央行接近2%的目標，因此需要通過其他工具來刺激經濟，包括歐洲央行使用較久且彈性較小的資產購買計畫、利率或流動性操作。此外，本周有一些美聯儲官員的態度也發生了一些變化，達拉斯聯儲主席卡普蘭表示，美國就業市場比預期緊張，應儘早討論減少購債。這也給美元提供了一些支撐。經濟資料方面，截至5月22日當周，初請失業金人數減少3.8萬人，經季節性調整後為40.6萬人。這是自2020年3月中以來的最低水準，也標誌著請領人數連續第四周下降。美國4月核心PCE物價指數較上年同期上升3.1%，創1992年7月來最大同比漲幅，3月為同比上升1.9%。4月核心PCE物價指數較前月上升0.7%，創自2001年10月來的最大環比漲幅，3月為上升0.4%。資料出爐後，美元指數一度漲至90.44，為5月17日以來新高，儘管未能守住漲幅，但美元本周收報90.05，漲幅0.04%，出現了明顯的企穩跡象；歐元兌美元則一度跌至1.2133附近，收報1.2192，周線微張0.08%，反映中線上漲動能有所衰竭。

本周紐元兌美元漲幅較大，紐西蘭聯儲暗示可能在明年9月前加息給紐元提供了強勁的上漲動能，紐元兌美元本周一度創2月26日以來新高至0.7316，儘管美元在後半周的企穩，令紐元回落至0.7250附近，但周線仍上漲1.06%。

本周日元跌幅較大。美元兌日元一度漲至110.20，為4月7日以來新高，收報109.85，周線漲幅約0.82%。美聯儲可能討論縮減購債，而日本央行可能擴大寬鬆，令日元大幅走弱。

黃金：

週一（5月31日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1903附近。上週五（5月28日）金價成功突破1900關口，因美國4月消費者物價急升，提振了黃金作為通脹對沖工具的吸引力。另外拜登公佈了6萬億美元的預算案，這將大幅提升市場的通脹預期，對金價形成有力支撐。疫情方面的因素也將令部分避險資金進入黃金市場。不過，歐美主要發達國家疫情逐步降溫，經濟重啟，信心增強，這限制了金價的漲幅。本周重點關注非農就業人數，另外關注初請、ISM製造業PMI、澳洲聯儲利率決議等。

基本面利多：

拜登週五發佈了上任以來首份完整預算提案，詳細說明了大幅擴大聯邦政府規模的計畫。下一個財政年度聯邦支出超過6萬億美元。與此同時，對公司和富人的稅收也將大幅提高。但是該預算案需要得到國會的批准，拜登大部分的支出方案及所有加稅措施遭到共和黨人一致反對，拜登和民主黨難以令其中任何一項提案獲得通過。1700多頁的預算報告中展現出拜登對恢復基礎設施建設、擴大社會安全網、打擊收入不平衡的堅定決心。聯邦支出達到二戰後以來的最高水準。報告中還集合了拜登上任之初宣佈的幾項措施，並稱必須進行大規模投資活動才能提振受到疫情重創的經濟。預算案將提振市場對通脹的預期，有利於抗通脹黃金的上漲。週五公佈的經濟資料顯示美國5月個人消費開支通脹指數同比上漲3.6%，創2008年以來最大漲幅，超出美聯儲的2%目標。因對通脹的擔憂情緒加重，美國消費者信心在5月份比前一個月出現惡化。密西根大學5月消費者信心指數終值從4月的88.3降至82.9，與初值相比變化不大，與調查經濟學家預估中值一致。該指數反映了消費者對未來一年價格上漲的預期。受訪者表示，預計未來12個月通脹率平均將達到4.6%，為十年來最高水準。這也導致消費者對自身財務前景更加悲觀。同時，消費者預計價格上升壓力不會在更長時間裡持續。受訪者表示，預計未來五年通脹率平均水準為3%。

馬來西亞宣佈了為期兩周的全國性封鎖，以遏制新冠病例的持續激增。

馬來西亞總理辦公室週五在聲明中表示，僅允許基本的經濟和服務部門運作。就在數天之前，馬來西亞總理穆希丁還排除了像去年一年實施封鎖的可能性。聲明稱，政府將很快宣佈一攬子援助計畫，向受到新管制措施影響的公司和人員提供援助，此次的封鎖將從6月1日持續到14日。馬來西亞的新增新冠病例已經連續四天創下新高，週五的新病例超過8000例，該國政府之前預計要到下個月才會達到這個水準。疫情的嚴峻將吸引市場上的部分避險資金進入金市。

原油：

5月31日亞洲時段，美原油徘徊于66.57美元附近，油價上周收高逾5%，布倫特原油期貨上週五小幅上漲，結算價創兩年最高，因強勁的美國經濟資料和對全球需求反彈的預期蓋過了對制裁解除後伊朗增加供應的擔憂，東南亞多個國家單日新增確診病例數出現反彈，限制油價上漲空間。

現貨黃金幅度:   1900 – 1920

阻力位：    1920 – 1930 – 1960

支持位： 1900 – 1890 – 1880

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