每日金評

外匯走勢：

週四(6月17日)美元指數上漲0.56%至91.91，稍早一度上漲0.66%至4月13日以來高位，不過10年期美國國債收益率下跌8.3個基點至1.49%，30年期國債收益率一度下跌16個基點至2.05%，為2月以來最低。週三，美聯儲官員預計將加快加息時間表，開始討論如何結束緊急購債，並表示新冠疫情大流行已不再是制約美國商業的核心因素。11位美聯儲官員中大多數預計2023年將至少加息兩次，每次25個基點，並補充稱，他們將暫時保持政策支持，以鼓勵就業市場復蘇。美聯儲的新預測促使包括高盛和德意志銀行在內的一些機構放棄了做空美元的呼籲。高盛分析師週三在一份報告中寫道：受美元估值高企和全球經濟復蘇範圍擴大的推動，我們繼續預計美元將全面走軟。不過，美聯儲的預期更加鷹派，以及正在進行的縮減購債辯論，短期內可能不利於美元空頭，該行分析師結束了作多歐元兌美元的建議。歐元兌美元下跌0.73%至1.1907美元，跌破1.19美元關位；稍早觸及4月13日以來最低；未來兩天將有大額歐元期權到期；60億歐元執行價為1.2194的遠期合約下週一到期。歐洲央行首席經濟學家淡化9月商討購債減碼的重要性，進一步加劇了歐元壓力。

英鎊兌美元下跌0.47%至1.3922，稍早觸及5月7日來最低；野村的Jordan Rochester建議做空歐元兌英鎊，目標位元0.83，止損位0.8750；在美聯儲加息預期提前後，該團隊對英鎊兌美元多頭頭寸獲利了結。

美元兌日元下跌0.45%至110.21；稍早一度下跌0.5%，為近兩周來最大跌幅。

黃金：

週五（6月18日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，交投於1778附近。週四（6月17日）金價大跌逾2%，在美聯儲宣佈鷹派貨幣策略後，美元繼續走強。另外美聯儲逆回購使用量再創記錄高位也說明美聯儲可能即將宣佈縮減購債。不過，美債收益率大跌以及初請人數再度增加限制了金價下跌。

基本面利空

在美聯儲決定上調隔夜逆回購利率後，市場對逆回購協議的需求躥升至紀錄高位。週四，68家市場參與者通過隔夜逆回購工具將7560億美元資金放到美聯儲。紐約聯儲資料顯示，這刷新了5840億美元的前紀錄高位。因美元融資市場流動性過剩，對美聯儲逆回購工具的使用需求一直在上升。美聯儲的資產購買操作和財政部減少現金帳戶餘額是流動性過剩的部分原因。美聯儲週三在維持聯邦基金利率整體目標區間不變的同時，微調了用來輔助控制基準利率的一些管理利率，其中逆回購利率上調5個基點至0.05%，6月17日起生效，超額準備金利率上調5個基點至0.15%。儘管美聯儲的主要基準利率還穩定在0.06%，但短期融資市場美元日益供過於求，正壓低短期利率，為此美聯儲上調了管理利率。雖然美聯儲調整超額準備金利率和逆回購協議(RRP)利率緩解了短端利率下行壓力，但供需失衡仍然存在，“並且在中期內可能會繼續加劇”。巴克萊經濟學家稱， 美聯儲出人意料地將預期加息時間提前意味著聯儲可能會在9月份會議上正式宣佈減碼資產購買，並從11月開始縮減每月1200億美元的購債規模。美元週四跳漲0.56%，兌一籃子貨幣觸及兩個月高位。此前一天，美聯儲官員出乎市場意料地暗示將較預期提前升息及結束緊急購債計畫。美聯儲的新預測促使包括高盛和德意志銀行在內的一些機構放棄了做空美元的呼籲。高盛分析師週三在一份報告中寫道：“受美元估值高企和全球經濟復蘇範圍擴大的推動，我們繼續預計美元將全面走軟。不過，美聯儲的預期更加鷹派，以及正在進行的縮減購債辯論，短期內可能不利於美元空頭。”基本上，官方重訂升息時間表已對金價帶來了縮表恐慌。對投資者而言，持有不孳息資產的機會成本上升了，所以黃金目前對他們來說已經變得不那麼有吸引力了。投資者應該不會對美聯儲在2023年升息的前景感到意外，但美元走強和收益率上升確實對黃金形成巨大障礙。但是價格出現這種程度的跌幅是否合理是另一件事，畢竟近幾日在預期美聯儲可能轉向的心態下，黃金已經下跌過了。我們認為，兩年後的升息還太遠，無法保證價格出現這樣的暴跌，尤其是在收益率遠低於通脹率的情況下。

原油

週四紐約原油期貨下跌1.5%，在美聯儲暗示其超寬鬆貨幣政策即將結束的一天后，美元走強降低了美元計價的大宗商品的吸引力。彭博美元現貨指數連續第五個交易日上漲，持續時間是2020年3月以來最長。根據美國政府週三的一份報告，上周美國原油和燃油的出口猛增。美聯儲週三政策會議之後，石油作為對沖通脹的工具已經失去了光芒，促使一些投資者轉投成長型股票；其他跡象也暗示油價漲勢暫停：本周早些時候的技術指標表明原油已經超買，而布倫特價格在每桶75美元的關鍵心理水準附近也始終難以向上突破。

今日市場熱點 :

01:00          

美國截至6月18日當周全美鑽井總數(口)

美國截至6月18日當周天然氣鑽井總數(口)

美國截至6月18日當周石油鑽井總數(口)

財經大事件 :

01:30

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表對美國經濟復蘇前景以及關於美聯儲何時以及如何開始減少對經濟支持的看法。

現貨黃金幅度: 1750-1800 

阻力位：1800-1830

支持位：1730 -1700

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