每日金評

外匯走勢：

美元指數週五創一個月來最大周漲幅，因美國6月零售銷售優於預期，且在市場風險日益高漲的背景下，出於對安全的需求，投資者押注美元的漲勢還會延續。英鎊兌其它G-10貨幣全線下跌，市場擔心英國可能面臨更長時間的防疫限制；紐元領漲G-10貨幣。美元指數漲0.14%至92.70，本周累漲0.64%，為6月中以來最大漲幅；美元看起來有更多上行空間，並補充說市場的不安可能會增加美元需求。

歐元兌美元跌0.05%，報1.1806，周跌幅達0.6%；交易員尋求在下周歐洲央行政策會議前建立空頭倉位。

英鎊兌美元跌0.45%至1.3767，周跌幅達0.96%；週五英鎊短期看跌期權溫和增多，因英國新病例急劇增多，給解除防疫限制的前景蒙上陰影。

美元兌日元漲0.22%至110.07，保持在位於109.84的55日移動均線上方。

美元兌加元漲0.2%至1.2615，關注200日移動均線上的1.2627；據報導美國與墨西哥和加拿大圍繞自貿協定中的汽車規則發生衝突，加元隨後跌至盤中低點。

紐元兌美元漲0.4%至0.7012美元；稍早一度上漲0.6%；周漲幅達0.2%；紐西蘭通脹水準急速上升提升加息預期。

黃金：

週一（7月19日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，交投於1814附近。上週五（7月16日）金價跌近1%，主要因為零售銷售意外增長提振美元指數上漲，不過消費者信心指數下跌以及股市下滑限制了金價跌勢。本周主要關注歐洲央行利率決議、Markit製造業PMI及初請等資料。

基本面利空

美國6月份零售額出人意料增長，為第二季度的強勁居民需求劃上了圓滿的句號。美國商務部週五公佈的資料顯示，6月份整體零售額增長0.6%，5月份的資料向下修正為下降1.7%。不包括汽車，6月份零售額增長1.3％。接受調查的經濟學家的預測中值是，6月份零售額下降0.3％，剔除汽車的零售銷售增長0.4％。在政府刺激措施、高儲蓄率和疫苗接種的支持下，美國零售銷售額今年大幅增長。與此同時，消費也越來越多轉向服務，再加上依然強勁的零售需求，經濟學家預測家庭支出在第二季度強勁增長。美元上週五小幅走高，創一個月來最大單周漲幅，此前樂觀的零售銷售資料提振了對第二季度經濟增長加速的預期。美國6月零售銷售意外增長，因商品需求依然強勁，儘管支出已轉回至服務領域。強勁的美國經濟資料以及美聯儲6月表示將於2023年提前加息後利率預期的轉變，在近幾周扶助提振美元，並令投資者對做空美元感到不安。“資料表明，美國經濟取得了長足進步，並鞏固了第二季度錄得約10%強勁增長率的預期。在通脹上升、失業率下降和消費者支出保持韌性的背景下，給美聯儲撤走刺激措施提供了令人信服的理由。”7月17日黃金ETFs資料顯示，截止7月16日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1028.55噸，較上一交易日減少5.82噸。

白銀

美國密西根大學公佈的7月上半月消費者信心指數為80.8，低於上月的85.5，而美國通脹資料再促市場恐慌情緒加劇，強勢美元指數施壓貴金屬走弱，白銀回吐上周漲幅落至25.69美元震盪。太陽能需求暴增則有望擴展白銀工業需求，而銀價中長期成長潛能獲得看好。根據美國密西根大學所公佈的資料，美國7月上半月消費者信心指數低於分析師預估的增長。在上週五發表的報告顯示，通脹預期有所上升，消費者認為明年物價將上漲4.8%，為2008年8月以來的最高水準。負責該調查的經濟學家科廷(Richard Curtin)表明，消費者對房屋、車輛和家庭耐用品漲價的不滿達到歷來之最，對上述商品的購買態度降至1982年以來的最低點，只有30%的消費者表示購房條件有利。統計過去全球工業生產擴張期白銀與黃金的走勢，白銀漲勢明顯高於黃金，白銀價格自2002年1月至2008年2月成長328.90%，高於黃金同時期249.10%的漲幅。2009年3月至2010年4月白銀價格漲幅為42.10%，同時期金價漲幅僅為25.1%。從歷史經驗資料也反映出，當全球工業生產處於擴張期時，白銀價格成長力道較金價更為強勁。

在全球推行碳中和政策下，太陽能發電是當前全球各國電力政策的扶持重點，而導電銀漿是太陽能電池的主要材料，導電銀漿占白銀總需求的10%，在未來太陽能持續快速發展的背景下，將同步帶旺白銀需求。國際能源署(IEA)也認為，截至2025年太陽能有望取代煤炭成為世界最大的電力來源，到2030年太陽能發電量將是現在的3倍以上，是所有發電來源中增長率最高者。白銀是太陽能發電板重要元件，太陽能需求爆發有望大幅擴大白銀工業需求，也使黃金與白銀走勢逐漸脫鉤。工商時報援引投信所指，太陽能需求爆發有望擴大白銀工業需求，白銀中長期成長潛力看好，建議可視自身風險屬性與商品適合度，通過白銀期貨ETF分批佈局。期元大道鐘斯白銀期貨ETF研究團隊表示，白銀和黃金在古代同樣作為貨幣的一環，過往銀價和金價相關性高，並皆為實質利率、美元強弱呈負相關，唯獨近年因全球工業生產擴張，而白銀總需求50%以上來自工業需求，當製造業成長時，白銀表現往往優於黃金。談到白銀技術面，白銀市場上周初呈現上漲走勢，但隨後卻大量回吐漲幅。此時，市場可能會看向持續在處理巨大上升三角形的上升趨勢線，而且看起來市場可能會在該區域看到很多噪音。

原油

7月19日亞洲時段，美原油徘徊於71.01附近，OPEC+產油國周日同意從8月起增加石油供應，以遏制油價漲勢。油價上周創3月以來最大周跌幅，因疫情的捲土重來威脅到近期全球燃料需求前景，進一步為油價下跌助力。

現貨黃金幅度：1800-1820

阻力位：1820-1850-1900

支持位：1800-1780-1760

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