每日金評

外匯走勢：

週一(7月19日)美元指數上漲0.13%至92.82，盤中漲幅一度高達0.36%，觸及逾三個月高位93.04，但盤尾從高位回落，因日元和瑞郎隨著風險偏好的下降而走高；投資者對一種變種病毒肆虐感到緊張，這可能威脅到全球經濟復蘇的前景。憂慮之牆正在築起，股市走低、收益率下降、日元和美元走強，都彙聚成市場上的一股強大的避險衝動。美國官員週五稱，Delta變種病毒現在是造成全球感染的主要毒株，美國各地病亡人數激增，死亡病例幾乎全部是未接種疫苗的人。由於與變種病毒相關的全球不確定性，美國利率市場也降低了對美聯儲在2022年和2023年收緊政策的預期。利率市場似乎認為美聯儲不會很快採取任何行動，特別是在Delta變種病毒擔憂加劇的情況下。

追蹤短期利率預期的聯邦基金利率期貨市場週一的資料顯示，美聯儲2022年12月加息25個基點的可能性從7月13日消費者物價指數(CPI)發佈時的90%降至58%。美聯儲2023年1月升息的可能性從上週二的100%降至70%。

歐元兌美元跌0.05%，報1.1800，盤中稍早一度跌至三個月低位1.1764美元，本周歐洲央行將召開會議。

日元兌美元攀升至一個半月來最高，美元兌日元下跌0.55%至109.46；紐約交易員稱，杠杆帳戶賣出，但在109.11上方得到買盤支撐；預計止損位在 100周移動平均線108.90下方，不過在更低水準料會出現買盤。瑞郎也走高，拖累美元兌瑞郎下跌0.2%，報0.9180瑞郎。

英鎊兌美元下跌0.67%至1.3675，盤中觸及1.3655為2月初以來最低，受到投資者尋求避險且股市走弱拖累。英國週一結束了抗擊疫情的限制措施，儘管該國新增病例達到全球最高。此前英國衛生大臣賈偉德週末宣佈，他的新冠病毒檢測呈陽性，目前處於自我隔離狀態；這迫使英國首相詹森和財政大臣蘇納克也進行隔離。

黃金：

週二（7月20日）亞洲時段，現貨黃金微漲，交投於1813附近。週一（7月20日）金價觸底反彈，美股重挫以及美債收益率大跌增加了黃金的吸引力，不過美元的強勢打擊了多頭的信心。日內重點關注澳洲聯儲會議紀要和美國房地產數據。

基本面利空

美元兌一籃子貨幣一度觸及逾三個月高位，但盤尾從高位回落，因日元和瑞郎隨著風險偏好的下降而走高。美國官員週五表示，Delta變種病毒現在是造成全球感染的主要毒株，美國各地病亡人數激增，死亡病例幾乎全部是未接種疫苗的人。“憂慮之牆正在築起，股市走低、收益率下降、日元和美元走強，都彙聚成市場上的一股強大的避險衝動。”由於與變種病毒相關的全球不確定性，美國利率市場也降低了對美聯儲在2022年和2023年收緊政策的預期。“利率市場似乎認為美聯儲不會很快採取任何行動，特別是在Delta變種病毒擔憂加劇的情況下。”美國商業週期測定委員會週一宣佈，新冠疫情引發的經濟衰退只持續了兩個月，在2020年3月經濟活動急劇下降後僅一個月，就在2020年4月達到了“穀低”。由宏觀經濟學家組成的該委員會認定美國商業週期的開始和結束日期。他們表示，雖然當時美國經濟產能絕非已經恢復正常，但就業和生產指標“顯然指向2020年4月為穀底月”,5月份開始反彈。事實上，經濟恢復增長的速度很快，以至於該委員會表示，正是“前所未有的下降幅度”讓委員們首先考慮將這段時期認定為衰退，而經濟滑坡通常需要“深度、持續時間和擴散程度”才有資格被認定為衰退。該委員會通過美國全國經濟研究所(NBER)發佈的一份聲明稱，就業“在4月份達到一個明顯的低谷，之後幾個月出現強勁反彈，然後進入一個更緩慢的增長期”，收入也在增加。

白銀

最初在印度發現的Delta變種毒株持續肆虐全球，而高通脹擔憂情緒也正困擾市場氛圍。白銀價格光芒在短暫閃耀後，隔夜跌深目前維持在25.16美元附近震盪，薄弱信號尋求反彈復蘇。鑒於新冠變種毒株與更高的建築成本，促使美房屋建築消費信心下降，美元美債成最佳避風港，美元目前在92.898附近徘徊。全美住宅建築商協會公佈，7月美國房屋市場建築商信心指數，由6月的81降低至80，是11個月來低位，也低於分析師所預期的82。指數高於50，意味著市況良好的建築商人數，多於認為市況不佳的建築商人數，而指數去年11月曾觸及90的歷史高位。衡量未來6個月美國房屋銷售預期指標升2點至81，潛在買家流量指數大跌6點至65。而值得關注的是，根據美國密西根大學所公佈的資料，美國7月上半月消費者信心指數低於分析師預估的增長。在上週五發表的報告顯示，通脹預期有所上升，消費者認為明年物價將上漲4.8%，為2008年8月以來的最高水準。負責該調查的經濟學家科廷(Richard Curtin)表明，消費者對房屋、車輛和家庭耐用品漲價的不滿達到歷來之最，對上述商品的購買態度降至1982年以來的最低點，只有30%的消費者表示購房條件有利。美國總統拜登在白宮表示，他認為近期通脹是暫時性的，但美聯儲應該採取必要措施來支持強勁持久的經濟復蘇。根據美國國家經濟研究局(NBER)調查顯示，新冠疫情引起的經濟衰退始於2020年2月，並在同年4月結束，是美國歷史上最嚴重、也是最短的經濟衰退期。工商時報援引投信所指，太陽能需求爆發有望擴大白銀工業需求，白銀中長期成長潛力看好，建議可視自身風險屬性與商品適合度，通過白銀期貨ETF分批佈局。期元大道鐘斯白銀期貨ETF研究團隊表示，白銀和黃金在古代同樣作為貨幣的一環，過往銀價和金價相關性高，並皆為實質利率、美元強弱呈負相關，唯獨近年因全球工業生產擴張，而白銀總需求50%以上來自工業需求，當製造業成長時，白銀表現往往優於黃金。

原油

7月20日亞洲時段，美原油徘徊於66.92附近，油價週一大跌近7%，創下3月來最大跌幅。此前，在新冠疫情再次威脅需求之際，OPEC+達成增產協定，引發了對石油供應過剩的擔憂；變種毒株破壞了復蘇的進展，並讓市場開始懷疑情況是否真的能夠恢復正常。

今日市場熱點 :

20:30         

美國6月新屋開工年化月率(%)

美國6月新屋開工年化總數(萬戶)

美國6月營建許可月率(%)

美國6月營建許可總數(萬戶)

04:30         

美國截至7月16日當周API原油庫存變動(萬桶)

美國截至7月16日當周API汽油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

02:30

NYMEX紐約原油8月期貨受移倉換月影響，7月21日淩晨2:30完成場內最後交易，淩晨5:00完成電子盤最後交易，請留意交易場所到期換月公告控制風險。此外部分交易平臺美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天，請多加留意。

現貨黃金幅度：1800 -1820 

阻力位：1820-1850-1900

支持位：1800-1780-1760

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传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

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