每日金評

外匯走勢：

週四(8月5日)美元稍事喘息，尾盤報92.26，此前一天受到提振，因美聯儲一名高級官員做出看似鷹派的發言，市場等待從週五的美國就業報告中尋找新方向。美聯儲副主席克拉裡達週三表示，升息的條件可能在2022年年底前得到滿足，為2023年初行動鋪路。克拉裡達的發言令美元在週五的非農就業資料前保持良好支撐。週五出爐的美國7月就業報告被視為高度不確定，但對美聯儲決策者決定何時開始縮減對經濟的支持至關重要。在明日非農就業報告出爐前，市場一直處於觀望狀態。如果明天我們看到令人印象深刻的讀數，這將使市場堅定地消化縮減量化寬鬆的預期，並推動收益率曲線趨陡，為美元提供支撐。根據某機構對經濟學家的調查，7月非農就業崗位可能增加88萬個，6月為增加85萬個。經濟學家警告稱，Delta變種病毒的傳播以及勞動力市場指標讀數喜憂參半，令7月的讀數很難估計。傑富瑞Brad Bechtel關注週五美國非農就業資料公佈前大宗商品相關貨幣的表現，他在一份報告中說，非農就業可能成為一些通貨再膨脹交易繼續平倉或捲土重來的催化劑。Bechtel關注油價、加元和挪威克朗走勢以研判可能跡象。歐元兌美元跌0.03%至1.1834；美元兌日元上漲0.26％至109.77。

英鎊兌美元上漲0.3%，至1.3931美元。此前，英國央行將指標利率維持在0.1%的紀錄低位元，購債計畫也保持不變。英國央行表示，只要符合經濟狀況，將在政策利率達到0.5%時，通過對到期債務回籠資金不再進行再投資的方式，開始減少債券存量。之後，當利率達到至少1%時，央行將考慮積極減持債券。英國央行今日政策聲明和貨幣政策報告(MPR)的基調遠比最初預期的鷹派。

美元兌加元跌0.27％至1.2506，盤中一度下跌0.5％，為7月29日以來最大跌幅。澳元兌美元漲0.35%至0.7405；紐元兌美元漲0.13%至0.7057。

黃金：

週五（8月6日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1802附近。週四（8月5日）金價小幅下跌，在關鍵美國就業報告出爐前，美聯官員的鷹派發言強化了市場對美聯儲提早縮減資產購買規模的押注，且初請失業金資料連續第二周下降。不過英國央行繼續維持寬鬆政策，基礎設施法案週末將展開投票的消息也有利於支撐金價。日內重點關注美國7月非農報告。

基本面利空

美國股市納斯達克指數和標普500指數週四收於紀錄高位，此前美國企業公佈了一連串強勁的財報，且上周初請失業金人數進一步下降，投資者在週五就業報告出爐前權衡對感染Delta變種病毒病例數飆升的擔憂。“過去幾周的趨勢持續改善，目前已跌至疫情爆發以來的新低。我認為，這是導致今天一些樂觀情緒的原因，而且到目前為止業績是正面的。”道指收高0.78%，標普500指數收高0.60%，納指收高0.78%。對經濟增長速度和通脹上升的擔憂令標普500指數承壓，但迄今出色的企業財報使該指數有望本周收高。美聯儲理事沃勒週四表示，美國經濟復蘇進展迅速，勞動力市場正在改善，美聯儲可能會比一些人預期的更早開始撤走寬鬆貨幣政策。沃勒在一場線上活動中表示：“我非常看好經濟將會復蘇，我們可能會比其他人認為的更早地撤回寬鬆貨幣政策。”他稱，他對將於週五發佈的7月就業報告和下月發佈的8月報告抱有“很高的期望”。他重申了自己的觀點，在將近200萬人在公共衛生危機期間退休納入考量後，美國勞動力市場有可能在9月之前恢復約85%疫情期間失去的工作崗位。在談到通脹時，他表示，預計最近的通脹壓力將是暫時的，但他稱，存在持續時間比預期更長的風險。沃勒稱，他之所以擔心，是因為一些企業主表示，他們正在提高價格，將更高的成本轉嫁給消費者。儘管如此，他稱，他的基本觀點是，價格將會下降。沃勒表示，“我的基本預測是，我們看到的通脹在某種程度上是暫時的，今年第四季價格壓力將有所緩解。”他週一表示，如果未來兩個月的就業報告均如他的預期，顯示就業崗位增加80萬至100萬，美聯儲可能在10月開始縮減對經濟的支持。“我們應該儘早迅速行動，以確保我們能夠準備好，必要時在2022年升息。”橡樹資本聯合創始人Howard Marks表示，現在是美聯儲考慮加息的時候了，以免為時過晚。Marks週四接受採訪時說：“到處都是泡沫，我不是說今天，但我們不要錯過加息的時機。”Marks稱，美聯儲不要因為擔心再次出現“減碼恐慌”而躑躅不前。他指出，養老基金和其他許多機構投資者依賴每年7％的回報，但在聯邦基金利率為零時，這可能無法實現。橡樹資本是全球最大的不良債務投資者之一。在經濟面臨困難時，這家總部位於洛杉磯的基金通常欣欣向榮，因為面臨違約風險的公司債券那時候會大幅下跌。Marks稱，信貸市場當前的回報率為史上最低。雖然可能仍能比投資美國國債賺的多，但越來越難。8月6日黃金ETFs資料顯示，截止8月5日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1027.61噸，較上一交易日減少0.36噸。美國上周首次申請失業救濟人數減少，顯示出勞動力市場在進一步逐漸好轉。美國勞工部週四公佈的資料顯示，在截至7月31日當周，首次申領失業救濟人數總計38.5萬人，比之前一周減少1.4萬人。這個數字符合經濟學家的預期，接受調查的經濟學家的預測中值是38.3萬人。在截至7月24日當周，持續申領失業救濟人數降至293萬人，創出疫情以來新低。在過去八個月裡，商業形勢改善和人員解雇數量減少推動首次申領失業救濟人數呈現下降趨勢。雖然經濟學家普遍預計未來幾個月失業救濟申請將繼續下降，但德爾塔變異毒株快速蔓延對復蘇步伐構成風險。決策部門已經開始採取措施來遏制的Covid-19變種的蔓延，並防止經濟再次因為疫情而封鎖。紐約市將要求室內餐廳、健身房和娛樂場所的員工和消費者提供疫苗接種證明。與此同時，美國疾病控制與預防中心更新了室內口罩指引，涵蓋了K-12年級的學生以及疫情熱點地區已接種疫苗的人群。週五美國勞工部將發佈月度就業報告，預計該報告將會顯示7月份美國就業市場新增了87萬個就業崗位。

白銀

白銀在美國非農報告前走軟，美元指數持平震盪，但美國股市和美債收益率上漲削弱避險需求，銀價回吐漲幅處於25.14美元附近徘徊。美國初請失業金人數連續第二周下降，而美聯儲釋放鷹派論調再支撐經濟復蘇前景，貴金屬本日亞市走勢恐將持續承壓震盪。市場風險趨向穩定，靜候週五公佈的美國非農就業報告。美國勞工部公佈的最新報告顯示，截至7月31日當周，初請失業金人數降至38.5萬人，較前一周減少1.4萬人，預期為38.3萬人，前值40萬人。這是美國初請失業金人數連續第二周下降，表明美國勞動力市場有所改善。美國商務部公佈資料指出，6月份商品和服務貿易逆差增長6.7%，擴增至757億美元，創下新高紀錄，主要因著企業投資與家庭支出大幅助漲進口需求。美國國會預算處(CBO)週四預估，兩黨基建法案恐怕將促使美國預算赤字，在10年內增加近2560億美元。美國7月ADP就業人口增長33萬，預期增長69.5萬，前值修正為增長68萬，初值增長69.2萬。值得注意的是，7月份的就業增長也是自2月份以來的最小增幅。資料公佈之後，美元指數加速下滑，金價一度拉升逾10美元，道指期貨下跌近120點，多數美債收益率下跌。美國財政部長耶倫近期呼籲，應該採取非常措施，暫停對數個聯邦雇員退休和福利基金的新投資，旨在避免聯邦政府借款債務上限。她也同時敦促國會儘快採取行動，提高或凍結舉債上限。參議院少數党領袖麥康奈爾則表態，共和黨不會幫助民主黨投票支持提高債務上限。美聯儲理事華勒(Christopher Waller)預測，美國經濟復蘇進展迅速，勞動力市場改善，寬鬆政策可能比預期還要更早撤回。他也公開反對央行數字貨幣(CBDC)，主張數字美元無法解決美國經濟目前面臨的任何問題。明尼亞波利斯聯儲總裁卡什卡裡(Neel Kashkari)則認為，如果新冠變種病毒影響就業市場復蘇，可能會給美聯儲縮減購債計畫帶來變數。美聯儲副主席克拉裡達(Clarida)則發表鷹派言論，預測2023年將開始升息。克拉裡達表示，美聯儲可能在2022年底前達成經濟目標，並且滿足升息條件，在2023年開始升息。她也同時稱，目前通脹預期面臨上升風險，顯示出美聯儲可能比部分市場人士預測的更早採取行動。美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)日前提到，就業市場需要一段時間從新冠疫情中恢復過來，美國經濟需要做更多工作才能完全重回正軌。美聯儲理事長沃勒(Christopher Waller)週一則提到說，如果未來兩個月的就業報告均顯示，就業人數增加80萬至100萬人，美聯儲可能會在10月之前開始減碼購債。在美聯儲鷹鴿難分的資訊下，市場也回顧消化主席鮑威爾此前的講話。他此前則稱，美國經濟距離美聯儲穩定物價和最大限度就業的雙重目標“進一步取得實質性進展”還有很長的路要走。他解釋說，在勞動力市場方面還有一些理由，認為離實現最大就業目標還有一段路要走，希望看到一些強勁的就業資料。他也補充道，由於德爾塔變種病毒的傳播，新冠肺炎病例的增加可能不會對經濟復蘇產生重大影響。

原油

8月6日亞洲時段，美原油徘徊在69.05附近，油價週四上漲超過1%，因中東緊張局勢加劇，但漲幅受限，因應對新病例數激增而出臺的新限制措施令全球能源需求復蘇受到威脅；油價短期關注晚間公佈的美國7月非農資料，預估增加85.8萬個就業崗位。

今日市場熱點 :

20:30                  

美國7月非農就業人口變動季調後(萬)

美國7月勞動參與率(%)

美國7月失業率(%)

美國7月私營企業非農就業人數變動(萬)

美國7月製造業就業人口變動季調後(萬)

美國7月平均每小時工資年率(%)

22:00                  

美國6月批發庫存月率終值(%)

01:00                  

美國截至8月6日當周全美鑽井總數(口)

美國截至8月6日當周石油鑽井總數(口)

現貨黃金幅度：1800 - 1820

阻力位：1820 – 1830 – 1850

支持位：1800 – 1780 – 1760

現貨白銀幅度：25.4 – 25.7

阻力位：25.7 – 26.0 – 26.4

支持位：25.4 – 25.0 – 24.7

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