每日金評

外匯走勢：

週二(8月10日)美元指數漲0.09％至93.05，盤中觸及93.14，為7月21日以來最高水準；美國10年期國債收益率上漲1.9個基點至1.34％。Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，美元買盤良好，自上周中以來一直如此。幾名美聯儲官員的鷹派言論，加上就業崗位連續第二個月增加逾90萬，再次證實了市場的猜測，即美聯儲將很快做出縮減購債規模的決定。亞特蘭大聯儲主席Bostic週一表示，美國經濟改善速度快於預期，美聯儲開始放緩購債計畫的時間可能很快到來。投資者將在本月舉行的傑克遜霍爾年度央行會議上尋找美聯儲發出的信號。他們還在等待進一步的經濟資料。美國消費者物價指數將于週三公佈。

歐元兌美元下跌0.14％至1.1720，觸及3月31日以來最低水準1.1710；下看今年最低水準1.1704；德國ZEW調查發現，投資者情緒在8月份連續第三個月惡化，原因是擔心不斷加重的疫情可能會阻礙歐洲最大經濟體的復蘇。

Chandler說，歐元兌美元接近1.17美元的關鍵水準，下一個關鍵低點將是1.16美元，這是去年11月美國大選初步結果出來時的水準。交易員們也在關注匯率向1.1695的下行，該水準是從2020年3月低點到2021年1月高點的38.2％斐波那契回撤位。一位元交易員表示，在德國ZEW資料低於預期後，對沖基金仍然是歐元賣家。

歐元兌英鎊盤中一度下跌0.3％至0.84502，為2020年2月以來最低位。

英鎊兌美元跌0.03％至1.3843；DTCC資料顯示，在1.3859水準約有12億英鎊月末到期的無本金交割遠期合約。

美元兌日元漲0.25％至110.57，在7月23日高點110.59附近的賣盤令漲勢放緩。美元兌瑞郎也上漲0.2%，延續近期漲勢。在美國週三公佈CPI資料之際，美元兌瑞士法郎和美元兌日元看漲期權存在需求。

美元兌加元跌0.45％至1.2520，澳元兌美元漲0.23%至0.7350；紐元兌美元漲0.24%至0.7010。

黃金：

週三（8月11日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1727附近。週二（8月10日）金價幾乎持穩，美元指數升至三周新高且美股再創記錄高位都令金價承壓，但疫情及基建法案的出臺支撐了金價。日內重點關注美國7月CPI，另外美聯儲官員將繼續發表講話。

基本面利空

芝加哥聯儲主席埃文斯在談及美聯儲縮減購債規模的標誌時表示，“我確實預計我們可能會在今年晚些時候看到進一步的實質性進展。我不認為要等到明年。”埃文斯週二在與媒體的圓桌討論會上表示，如果聯邦公開市場委員會在12月份的會議上做出這樣的判斷，那麼減碼“實際上可能會從明年開始啟動”。“我認為就業資料會出色，我們會對經濟更有信心，財政支持將繼續保持良好。”“我認為，當我們最終決定縮減購債時，如果按照購入方式按比例縮減，就可以了。”美聯儲逆回購工具的需求週二連續第五天上升，因為融資市場上充斥著大量現金。美聯儲正在進行的資產購買，以及財政部提取其一般帳戶現金，已經造成了現金過剩；此外政府背景企業的本金和利息支出也在湧入。在供應方面，財政部今年已償付逾8500億美元的國庫券，鑒於債務上限已恢復，目前沒有停下來的計畫。美聯儲逆回購工具使用量週二達到9987億美元，高於此前一天的9818億美元；7月30日曾達到創紀錄的1.04萬億美元。美元週二小幅走高，觸及約三周最高，因投資者進一步揣摩近期強勁的就業資料是否會推動美聯儲很快開始縮減購債規模。美元近期走高，美國公債收益率上揚，因美聯儲縮減刺激措施的預期打壓公債價格。Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示：“美元買盤良好，自上周中以來一直如此。”“幾名美聯儲官員的鷹派言論，加上就業崗位連續第二個月增加逾90萬，再次證實了市場的猜測，即美聯儲將很快做出縮減購債規模的決定。”投資者將在本月舉行的傑克遜霍爾年度央行會議上尋找美聯儲發出的信號。他們還在等待進一步的經濟資料。美國消費者物價指數將于週三公佈。美國股市週二上漲，道鐘斯工業指數和標普500指數均創收盤紀錄高位，此前美國參議院通過了一項1萬億美元的兩黨基礎設施一攬子計畫，推動經濟敏感的價值股上漲。這項議案現提交眾議院表決。該議案可能是美國幾十年來在道路、橋樑、機場和水道方面的最大投資。參議員們還開始就後續的3.5萬億美元支出計畫進行辯論，民主黨試圖在沒有共和黨支援的情況下讓該計畫獲得通過。道指收高0.46%, 標普500指數收升0.10%, 納指收挫0.49%。

基本面利多

美國參議院通過了5500億美元基建法案，標誌著美國將實施數十年來規模最大的公共設施支出，並為拜登贏得經濟議程上的重大勝利。參議院兩黨議員週二以69-30的投票結果通過了基建法案，在這個多年來困擾國會和總統的議題上取得突破。不過兩黨合作精神很快就會煙消雲散，參議院多數党領袖舒默已經立即將重心轉向一黨推進的預算決議，試圖以此通過3.5萬億美元涉及廣泛社會支出和加稅的經濟計畫。舒默在投票前表示：“這是一條漫長而曲折的道路，但我們堅持了下來，到達了目的地，”該法案將“加強我們國家每一類重要的有形基礎設施”。接下來，基建法案在眾議院還將面臨障礙。眾議院將休會到9月20日。被激進派施壓的議長南茜·佩洛西曾表示，在參議院通過3.5萬億美元經濟計畫預算案前，不會允許眾議院表決這份跨黨派基建法案，溫和派則敦促眾院在此之前先通過基建法案。另外，眾議院也可能尋求修改基建法案。眾議院運輸委員會主席Peter DeFazio警告說，他對當前版本的跨黨派基建法案並不滿意，如果不做修改，該法案將在眾議院“停留很長時間”。如果基建法案最終獲得兩院批准，各個州都將受益。法案包括約1100億美元用於道路和橋樑的新支出，730億美元用於電網升級，660億美元用於鐵路和美鐵(Amtrak)，650億美元用於寬頻擴張。美國第二季度生產率增速較前一季度的快速增長出現了放緩。勞工部週二公佈的資料顯示，第二季度非農企業雇員每小時產量折合年率增長2.3%，不及第一季度4.3%的增幅，也遜於增長3.2%的經濟學家預估中值。生產率提高通常意味著經濟可產出更多商品和服務，而通脹不會相應上升。單位勞動力成本上漲1%，第一季度下跌2.8%。今年以來，生產率上升伴隨著雇主匆忙滿足需求回升而人手減少的局面。招聘難的問題揮之不去，職位空缺數已創出紀錄高位。在疫情導致經濟衰退後，美國國內生產總值復蘇速度遠快於就業。許多公司不得不提高薪酬或以諸如招聘獎金之類的激勵措施來吸引申請人。因此，時薪增長依然強勁，增幅達到3.3%。當地時間8月10日，根據美國約翰斯·霍普金斯大學（JHU）資料，截至美國東部時間當天17時21分，美國新冠肺炎確診病例累計達36029404人，新冠肺炎相關死亡人數累計達618004人。兩項資料與24小時前相比，新增確診112918人，新增死亡750人。隨著德爾塔變種在全國蔓延，美國各地的醫院正在絞盡腦汁為新冠患者騰出病床，並招募醫護人員。疫情洶洶，防不勝防。在一些州，重症監護室收治了大量未接種疫苗的人，堪比冬季的疫情高潮期。而已經接種了疫苗的人也逐漸認識到，甜蜜夏日可能只是一個幻覺，再次開始盤算上班工作、探親訪友、鄰里互動的感染風險。德爾塔變種在美國的蔓延始於南部那些疫苗接種率低的州和地區，但其來勢洶洶的發展已經表明，即使疫苗接種率最高的地區對這種傳染性極強的變種也依然沒有足夠的免疫力。專家認為，德爾塔疫情高潮不會達到去年的死亡率：接種了疫苗的人可能會感染，但死亡的可能性極低。疫苗接種率高的地區，住院率增長相對緩慢。不過，這波浪潮才剛剛開始，感染可能需要數周才能讓患者變成重症狀態。

白銀

白銀價格隨黃金在本周初閃電崩盤後，隔夜自低谷反彈喘息，目前疲弱維持在23.34美元附近震盪。美國非農連帶美聯儲強勢鷹派，促使市場反應過於激烈，帶動美元指數仍維持在93.075水準。但印度Delta新冠變種毒株正促使疫情重燃，更有專家警告第四波疫情的到來，貴金屬賣壓稍微緩解。銀價疲弱等待本周後市通脹指引，投資者將需要評估CPI、PPI和進口價格資料。自本周初不斷釋放出鷹派論調後，美聯儲官員並未停下腳步，陸續表明通脹僅是短暫性的。但芝加哥聯儲總裁伊文斯(Charles Evans)卻顯示出鴿派信號，表明目前的高通脹行情是暫時的，不足以過早地緊縮貨幣政策，美聯儲需要看到更多勞動力市場資料，才能真正做出改變。亞特蘭大聯儲總裁波斯提克(Raphael Bostic)表示，他期望在今年第四季開始縮減購債規模，但如果就業市場持續強勁復蘇，他也願意提前實施。他指出，長期利率正在上升，他認為如果未來一兩個月的資料如此強勁，那麼美聯儲的目標就會取得實質性進展。他也同時強調，強勁的市場運作意味著，可以實現相對快速的資產購買縮減。這顯示出，波斯提克與裡奇聯儲總裁巴金(Thomas Barkin)都認為，通脹已經達到美聯儲設定的2%門檻。Oanda高級市場分析師Craig Erlam認為，黃金在經歷本周開端的動盪後，目前已經處於較為穩定的走勢。他說道：“可能限制下行的一點是，市場已經高度反映美聯儲縮減資產購買計畫的預期，因此如果美聯儲官員持續發表鷹派評論，其影響也會漸漸轉弱。”滙豐銀行首席貴金屬分析師James Steel提到，鑒於亞洲交易量清淡，加上日本和新加坡因假期休市，本周初黃金的拋售行情可能有點過度，而且隨著時間推移，跌幅也逐漸收斂。他寫道，這點對黃金多頭而言，相當鼓舞人心。美國將在週三、週四和週五公佈大量通脹資料，消費者價格、生產者價格和進口價格應該表明，美國的通貨膨脹率仍然很高。上周勞工部報告稱，美國的工資通脹同比增長4%，高於預期的通脹資料可能會給美國收益率帶來上行壓力並提振美元。由於白銀以美元計價，美元走強將對白銀造成壓力。本周初的美國6月JOLTS職位空缺數報在1007.3萬，創下歷史新高，顯示出美國企業招工方面仍面臨困境。美國勞工部公佈的資料顯示，美國7月非農就業人口勁增94.3萬，創下去年8月來最大增幅。7月失業率降至5.4%，為去年4月來新低。在這份報告中，私營部門和製造業就業都增長，且薪資月率、年率也走高，是一份非常令人鼓舞的報告。Delta變種毒株強勢來襲，輝瑞的德國合作夥伴BioNTech(BNT)表示，追加接種第三劑現有疫苗加強，目前看來比針對變種毒株開發的新疫苗有效。以色列初步臨床試驗顯示，接種第三劑疫苗出現的副作用大致上和第二劑雷同，有部分民眾遇到的副作用則會減輕。全球確診數已經飆破2.03億例，死亡數突破431萬例。美國累計確診超過3608萬例，累計死亡數超過61.7萬例。印度累計確診超過3199萬例，巴西累計確診超過2017萬例，情況不容樂觀。

原油

亞洲時段，美原油徘徊在68.52附近，油價週二上漲3%，從近期的跌勢中反彈，儘管新冠感染病例激增，但有跡象表明美國的燃料需求增加，早間公佈的API最新公資料顯示，截至8月6日當周，美國原油和汽油庫存錄得下降，短期油價還需關注資料週四OPEC公佈的月度原油市場報告和IEA月度原油市場報告。

今日市場熱點 :            

20:30              

美國7月CPI年率未季調(%)

美國7月未季調CPI指數

美國7月核心CPI年率未季調(%)

22:30              

美國截至8月6日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

美國截至8月6日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)

美國截至8月6日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

00:00

坎薩斯城聯儲主席喬治發表講話。

市場分析部：2021-08-11

現貨黃金幅度：1680 – 1760  

阻力位：1760 – 1790 – 1800

支持位：1700 – 1680 – 1660

現貨白銀幅度：23.0 – 24.0

阻力位：24.0 – 24.5 – 24.6

支持位：23.5 – 23.0 – 22.5

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电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注