每日金評

外匯走勢：

美元兌澳元、紐元和加元等大宗商品貨幣週一走高，而避險貨幣日元上漲，因阿富汗政治緊張局勢以及新冠Delta變種病毒的擴散打壓了風險偏好。美國10年期國債收益率走低，投資者等待週三發佈美聯儲會議紀要。美元指數上漲0.05%，報92.60，上週五曾跌至92.468的一周低點。本周公佈的美聯儲會議記錄將是美元短期前景的關鍵，尤其是如果會議記錄證實更多決策者傾向于在年底前縮減其債券購買計畫。匯市整體維持寬泛交投區間，因投資者對在央行繁忙的一周開始之際大舉押注持謹慎態度。但美元的多頭頭寸升至2020年3月以來的最高水準，表明美元走低更多是暫時的受挫，而不是結構性下跌趨勢的開始。荷蘭國際集團稱，動盪的阿富汗很可能加劇避險需求。該行外匯策略師Francesco Pesole表示，在FOMC會議紀要可能繼續助長美聯儲鷹派預期的一周裡，這是安全港美元獲得新支撐的一個原因。

歐元兌美元跌0.16%至1.1778。美元兌瑞郎跌0.4%至0.9122，達到約一周來最低；歐元兌瑞郎跌0.5%，為7月8日以來最大跌幅。

美元兌日元跌0.32%至109.24；歐元兌日元跌破200日均線之後，接近7月20日低點128.60的關鍵支撐位。美元兌日元波動率曲線趨平，在傑克遜霍爾風險隱現之際，出現部分伽瑪買盤；曲線後端拖累曲線結構。DTCC資料顯示日元期權成交量高於近期日均水準，值得注意的交易包括1.5億美元10月29日到期的108認沽期權。

澳元兌美元下跌0.43%，至0.7338美元，在紐西蘭聯儲週三召開政策會議之前，紐元兌美元下跌0.33%，至0.7019，分析師普遍預計該行將自2014年以來首次上調指標利率。

美元兌加元上漲0.47%，至1.2574，原因是加拿大總理特魯多預計將於9月20日提前舉行大選，他認為高疫苗接種率和大流行後的經濟反彈將有助於他延長和加強對權力的控制。

貨幣市場波動率雖然已經處於很低水準，但由於夏季交投淡靜，來到了近2021年的低點。此外，澳洲聯儲最近一次會議記錄將於週二公佈。

黃金：

週二（8月17日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1786附近。週一（8月16日）金價小幅上漲，主要因為紐約州製造業資料放緩以及阿富汗局勢迅速惡化，不過，美聯儲官員的講話及股市創新高繼續限制金價漲幅。日內重點關注美國7月零售銷售，該資料預計環比下降，利空美元，利多黃金。

基本面利空

波士頓聯儲主席羅森葛籣表示，他預計美國的就業增長將足以讓美聯儲在下個月的政策會議上宣佈減少購買債券的計畫。Rosengren週一接受CNBC採訪時表示：“如果再有一份強勁的勞動力市場報告，我認為我會支持9月份宣佈準備啟動減碼計畫，我認為到9月份開會時我們可能就達到了我們制定的標準。顯而易見的問題仍然在於，德爾塔(delta)變種的問題是否已開始導致勞動力市場放緩。到目前為止，我們還沒有看到。”包括聖路易斯聯儲主席布拉德、達拉斯聯儲主席卡普蘭和坎薩斯城聯儲主席喬治在內，幾位美聯儲官員已敦促美聯儲最早在9月21-22日會議上開始取消刺激措施。美聯儲主席鮑威爾和副主席克拉裡達等人曾暗示，他們希望在考慮減碼之前看到進一步的進展。今年沒有貨幣政策投票權的羅森葛籣表示，就業資料再次強勁增長將達到聯邦公開市場委員會(FOMC)在就業和通脹方面取得“實質性進一步進展”的目標。美聯儲官員在7月份的會議上開始討論縮減資產購買的時間和方式。美聯儲目前承諾每月購買1200億美元資產——800億美元美國國債和400億美元抵押貸款支持債券。羅森葛籣表示，從10月或11月開始放慢購買速度是合適的——“我當然不想等到12月之後”，然後到2022年年中之前結束該計畫。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，如果未來幾個月就業資料仍然較為強勁，經濟復蘇取得的進展將足以使美聯儲開始縮減債券購買規模。卡什卡利表示，“如果再來幾份像最近這麼強勁的就業報告，我感覺雖然還不能說已經完全達到目標，但至少也是取得了可觀的進展，然後我們將可以開始縮減資產購買規模”。卡什卡利自2016年加入美聯儲以來一直是最鴿派的官員之一。今年6月，即美聯儲官員最近一次公佈利率預測時，他是5名認為2023年年底前不宜加息的官員之一。卡什卡利表示，核心勞動力人口 （年齡在25-54歲間）的就業比重在2020年1月達到19年高點80.5%，但2019年和2020年初的薪資和生產率資料並未顯示通脹已經近在咫尺。他說，“我不相信在疫情爆發前，我們已經達到了充分就業的水準”。這位明尼阿波利斯聯儲主席表示，他與許多同僚一樣，也認為當前的物價壓力是短暫的，隨著經濟擺脫疫情，通脹壓力會減退，不過隨著勞動力利用率上升，通脹率也可能會升高。美國股市標普500指數和道鐘斯工業指數週一觸及紀錄高位，因投資者轉投防禦類股。能源、材料和金融等經濟敏感類股走弱，此前中國公佈，疫情疊加汛情，中國7月工業、投資和消費增速出現放緩，低於預期。標普500指數和道鐘斯工業指數均連續第五個交易日刷新收盤紀錄高位，儘管此前主要股指一度大幅下跌。嘉信理財的交易和衍生品副總裁Randy Frederick表示：“企業資產負債表上和民間投資人口袋裡都有大量的流動性和現金。正因為如此，每出現一個小的下跌，人們就會尋找廉價資產買進，這保持市場上漲。”道指上升0.31%，標普500指數上升0.26%，納斯達克指數下降0.2%。景順首席全球市場策略師Kristina Hooper表示：“整體環境仍對風險資產有利，因此股市存在上行引力。”總的來看，短線黃金多頭較為強勢，不過漲幅可能有限，上方需要關注1800附近的強阻力。

基本面利多

在7月份以創紀錄速度增長之後，衡量紐約州製造業的一項指標在8月份放緩，而一項銷售價格指標升至歷史新高。週一公佈的資料顯示，紐約聯邦儲備銀行的製造業整體商業狀況指數從一個月前的43降至18.3。該數字高於零表明製造業在擴張。之前的經濟學家的預測中值為28.5。接收價格指數上漲6.6點至46，而購買原材料等的支付價格指數小幅下降至76.1，仍保持在高位。這些數字表明通脹壓力依然高企。新訂單、發貨和庫存等指標顯示製造業本月迄今為止繼續增長，但步伐更為謹慎。與此同時，交貨時間延長，紐約聯儲銀行的製造業交貨時間指數攀升至紀錄第二高水準。再加上未完成訂單增加，都表明生產商在滿足需求方面仍然存在困難。在20年的戰爭過後，美國計畫於今年9月11日完成撤軍，與此同時，塔利班武裝分子奪取了阿富汗各大主要城市，如今已進入阿富汗首都喀布爾並佔領了總統府，此局勢發展激起一些黃金的避險買盤。隨著塔利班“勝利在望”，阿富汗總統阿什拉夫·加尼已經逃離喀布爾，前往塔吉克斯坦。塔利班佔領阿富汗的速度超出了人們的意料。受暴力衝突影響，阿富汗已有超過25萬人離開家鄉遷往別處，許多人為尋求安全選擇逃向喀布爾。

白銀

中國與美國經濟資料接踵而至，皆低於市場預期的行情，使得貴金屬隔夜走勢不平靜。美元保持區間震盪，微漲交投於92.60附近。金價破高至1787.36美元附近，攀登至一周高點助漲銀價，後者來到23.86美元，顯示出突破關鍵阻力位元的強勁氛圍。避險買盤湧入貴金屬，白銀多頭再度回歸市場目光。紐約聯儲製造業指數在8月份放緩，從一個月前的43降至18.3。物價獲得指數上漲6.6點至46，而購買原材料等的支付價格指數小幅下降至76.1，仍保持在高位。資料表明通脹壓力依然高企。新訂單、發貨和庫存等指標顯示製造業本月迄今為止繼續增長，但步伐更為謹慎。與此同時，交貨時間延長，紐約聯儲銀行的製造業交貨時間指數攀升至紀錄第二高水準。再加上未完成訂單增加，皆表明生產商在滿足需求方面仍然存在困難。中國7月份工業增加值、零售及固定資產投資增速全低於預期。中國國家統計局公佈，7 月份全國規模以上工業增加值按年增長6.4%，較6月份回落1.9個百分點，低於市場預期增長的7.9%。社會消費品零售總額3.49萬億元人民幣，按年增長8.5%，比6月回落3.6個百分點，低於市場預期升10.9%，也低於路透社調查的經濟學家預測的增長11.5%。首7個月，全國固定資產投資30.25萬億元人民幣，按年增長10.3%，低於市場預期的升11.3%。美聯儲部分官員正考慮在2022年中之前，結束資產購買計畫，華爾街正等待週二主席鮑威爾講話和滅聯儲利率會議紀要，旨在尋找進一步的領航信號。阿富汗政府垮臺的地緣政治風險，為美國金融市場掀起波瀾。美國總統拜登提到，阿富汗政府快速瓦解的速度，比美國政府預期的還要快，但他堅稱結束美國在阿富汗這場長達20年的戰爭是正確的決定。美國參議院多數党領袖舒默也表態支持，稱拜登結束美國對阿富汗的介入是正確的。拜登在當地時間16日就阿富汗局勢發表講話，他表示，阿富汗局勢正在“迅速演變”，白宮的國家安全小組正在“密切監視”阿富汗局勢。拜登稱，美國駐軍阿富汗的任務從來不是為了阿富汗的國家建設，駐軍阿富汗對於美國來說唯一重要的國家利益就是為了防止恐怖分子襲擊美國本土。拜登談到他堅持從阿富汗撤軍的原因時表示，前總統特朗普與塔利班達成的協議要求美軍在2021年5月1日之前撤出阿富汗，而塔利班的軍事實力已經達到頂峰，為不升級衝突，他不得不做出撤軍決定，並堅決維持他的決定。面臨著中美資料低於預期、阿富汗政局動盪、美聯儲堅持鷹派論調，市場正持續消化風險因素，而美元和貴金屬都呈現出同步走高的走勢。美元指數成功測試位於20日移動均線的最近阻力位92.55後，將朝著下個阻力位92.80移動，這將利空本日黃金和白銀價格。

原油

8月17日亞洲時段，美原油徘徊在67.56附近，油價週一探底回升，因中國經濟資料不及預期，美原油下跌近4%，創一周新低至65.73美元/桶，不過有消息稱，石油輸出國組織(OPEC)及其盟友認為，未來數月市場不需要比計畫釋出更多石油，油價隨後縮減跌幅。

今日市場熱點 :            

20:30              

美國7月零售銷售月率(%)

美國7月核心零售銷售月率(%)

美國7月零售銷售年率(%)

21:15              

美國7月工業產出月率(%)

04:30              

美國截至8月13日當周API原油庫存變動(萬桶)

美國截至8月13日當周API汽油庫存變動(萬桶)   

財經大事件 :

01:30 美聯儲主席鮑威爾與全美教育工作者和學生進行線上市政廳會議，討論美聯儲和經濟教育的工作。

03:45

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話。

現貨黃金幅度: 1770 – 1790  

阻力位：1790 – 1800 – 1820

支持位：1770 – 1760 – 1720

現貨白銀幅度: 23.0 – 24.0

阻力位：24.0 – 24.5 – 24.6

支持位：23.5 – 23.0 – 22.5

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