每日金評

外匯走勢：

周三(8月18日)美元指数尾盘变动不大，报93.15，从四个半月高位93.26下滑；美元稍早上涨，因对全球经济的担忧挥之不去，迫使投资者在美元中寻求避险。缩减购债通常对美元有利，因为这意味着美联储不会向金融体系注入大量现金，从而推高美元价值。会议记录还显示，多数与会委员认为经济朝着实现充分就业目标取得实质性进展”的目标尚未达到。这意味着美联储将在一段时间内保持宽松政策，这未给美元提供支撑。预计美联储将减码，我认为只是何时的问题，美联储确切的减码日程还要再等等，他们仍然需要软化措辞。投资银行美银证券(BoFA Securities)对基金经理进行的月度调查显示，投资者近一年来首次转向净增持美元。这种仓位转变在更频繁的周度数据中也有所体现，对冲基金持有的美元净多头头寸升至2020年3月以来的最高水平。美联储会议记录公布后，欧元兑美元触及日高，从4月1日以来的最低位上扬，尾盘报1.1711。英镑窄幅波动，此前数据显示英国7月通胀指标放缓，4个月来首次低于经济学家预期。英镑兑美元微升至1.3747，欧元兑英镑跌0.1%至0.8511。

美元兑日元涨0.16%至109.77。美联储会议记录公布后，澳元和纽元等大宗商品相关货币兑美元缩减跌幅。澳元兑美元下跌0.29%，报0.7232，纽元兑美元下跌0.46%，报0.6887。

FOREX.com and City Index全球研究主管Matt Weller在美联储记录公布后发出的一份报告中写道，市场认为会议记录更偏鸽派，导致股指和金价应声上扬，而美债收益率和美元回落，焦点现转向下周的杰克逊霍尔研讨会，交易商将密切关注美联储主席鲍威尔的主旨演讲，以寻找宣布缩减购债规模时机的暗示。他指的是美联储在怀俄明州举行的年度经济研讨会。目前市场面临许多宏观风险，我们面临着亚太地区德尔塔病例上升以及整体增长放缓的风险。尽管美元未能从美联储主席鲍威尔的言论和喜忧参半的美国数据中获得任何持续支撑，但市场焦点转向杰克逊霍尔研讨会，一些人预计美联储将暗示其资产购买计划的方向将发生改变

黃金：

周四（8月19日）亚洲时段，现货黄金小幅下跌，交投于1785附近。周三（8月18日）金价收十字星，一方面美联储会议纪要显示多数官员预计今年可以开始缩减购债规模，且隔夜逆回购操作创历史新高，另一方面，疫情以及美股集体下挫对金价有一定的支撑。日内关注初请失业金人数，预计将小幅下跌，利空黄金。

基本面利空

多数美联储官员认为，今年可以开始放慢债券购买速度，因为经济实现了通胀目标，而就业市场已更接近达到所谓“取得进一步实质性进展”的标准。联邦公开市场委员会发布的7月27-28日会议纪要显示，“一些与会者评论称，经济和金融状况料将在未来几个月支持减码购债，但也有其他人认为，明年年初放慢购债步伐可能更为合适”。会议纪要还显示，多数与会者“判断今年开始降低资产购买速度可能是适宜之举”。美联储下一次货币政策会议将于9月21-22日举行。虽然纪要显示官员们在减码的时机或步伐上尚未达成共识，但大多数人都赞成美国国债与抵押贷款支持证券购买规模应该按比例。Pantheon Macroeconomics Ltd.首席经济学家Ian Shepherdson在纪要发布后表示，“联邦公开市场委员会的会议纪要再次显示出，委员们对即将到来的减码的时间，速度和结构仍存在较大分歧”。会议纪要表明，官员们仍然认为劳动力市场有改善的空间。截至7月底，今年美国就业增长一直强劲，上个月失业率为5.4％，但更广泛的指标仍然疲软。会议纪要显示，“大多数与会者”表示，在物价稳定目标方面，所谓取得“实质性进一步进展”的标准已经达到。由于美元资金充沛，美联储一个主要政策工具的使用规模在周三再创历史新高。八十二名参与方在美联储隔夜逆回购工具的使用规模达到了1.116万亿美元的空前水平。通过隔夜逆回购，货币市场基金等对手方可以将其现金存放在美联储。美联储数据显示，上述规模超过了8月12日创下的1.087万亿美元的历史最高水平。周二的使用规模为1.053万亿美元，参与机构有70家。8月19日黄金ETFs数据显示，截止8月18日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1015.1吨，较上一交易日减少2.04吨。总的来看，金价上行放缓，短线承压于1800一线，后市有可能拐头下行。

基本面利多

美国主要股指周三下跌，标普500指数跌幅超过1%，美联储稍早发布的上月政策会议记录显示，与会委员认为，“今年可能达到”削减经济支持的就业门槛。美联储7月27-28日会议记录显示，一些委员对通胀感到担忧，认为有必要做好应对通胀的准备。其他委员则表示，让美国人民重返工作岗位需要时间，美联储也需要保持耐心。投资者正在寻找美联储何时收紧宽松货币政策的迹象，包括缩减购债计划。在标普500指数从2020年3月的低位上涨了约一倍的过程中，购债计划一直是一个关键支撑。“美联储会议记录并未打消将很快开始缩减量化宽松的看法，缩减讨论更接近尾声，而不是中段，人们不知道对此该作何反应。”道指收低1.08%, 标普500指数收挫1.07%, 纳指收跌0.89%。“过去几周，大量企业财报和经济数据显示市场基本面前景乐观，现阶段唯一的不确定因素将是美联储刺激措施将发挥的作用”英国新冠住院人数升至3月以来最高水平，社交聚会限制解除后新冠确诊病例出现增加。英格兰公共卫生局周三表示，目前有6300多人因新冠病毒住院。 7天日均新增病例数继续上升，最新增加33904例 ，新增死亡逾110人，累计死亡总数达到131260人。英国大约90％的成年人至少接种过一剂疫苗，约78％的人接种了两剂。美国7月房屋开工降幅超预期，这是第三季初建筑成本和房价急升继续制约楼市的最新迹象。富国银行(Wells Fargo)高级经济学家“毫无疑问，房屋开工已经触及了某种短期上限，房价急升降低了人们的承受能力，并导致认为现在是购房好时机的消费者比例创纪录下降。”美国7月房屋开工下降7.0%，年率为153.4万户。6月数据从之前公布的164.3万户上修至165万户。路透调查的分析师此前预测，房屋开工将降至160万户。东北部、中西部和西部的房屋开工下降，但人口稠密的南部地区上升。7月房屋开工同比增长2.5%。在楼市中占比最大的独栋房屋开工下降4.5%，年率为111.1万户。多户房屋开工骤降13.1%，年率为42.3万户。全美住宅建筑商协会(NAHB)周二公布的数据显示，美国8月NAHB房屋市场指数跌至2020年7月以来最低。由于材料成本和房价上涨，房屋需求正在降温。

白銀

 白银在美联储7月份会议纪要发布后，同步黄金走软至23.49美元，并保持在区间震荡模式未变。纪要与会委员们持续讨论资产购买，暗示着美联储将在今年内缩减购债，释放鹰派论调后美元原未见涨势，但消化后缓慢走高至93.237，压制贵金属早前所录得的涨幅回吐。技术分析师提出观点，认为按照目前走势图，银价已经到达完美的买入点。根据美联储7月会议纪要，自新冠疫情以来首次明确讨论缩减购债议题，暗示今年内将展开行动。讨论资产购买的内容章节提到，大多数官员在7月份同意，如果经济复苏符合预期，可能会在今年晚些时候开始放缓购债步伐。与会者大多认定，在达到充分就业和通胀目标上取得进一步实质性进步方面，通胀已经取得类似进展，但充分就业方面仍未能达标。会议纪要指出，美联储决策层存在意见分歧的情况，部分委员甚至开始担忧，如果新冠病例持续攀升，并且可能抑制经济增长速度，通胀可能会重新陷入下行趋势。数名官员提到，如果变种病毒在美国的传播情况恶化，他们恐怕会改变对货币政策的立场。委员们判断当前的经济前景具备高度不确定性，新冠Delta变种病毒和通胀均构成挑战。部分与会者建议，鉴于近期的高通胀数据可能比预期的更持久，准备相对较快地开始缩减资产购买步伐，将会是谨慎的做法。另外几名委员则认为，未来一段时间可能都不会减码购债。部分与会者也提出，缩减资产购债并不等于收紧货币政策立场，而只是暗示将以较慢的速度，提供额外的货币宽松政策。此外，部分与会者也认为减码购债将取决于经济形势，减码行动与加息的时间无关。部分与会者还表明，对保持高度宽松的金融环境，可能会导致金融系统风险进一步增加的担忧。大多数官员还认为，成比例缩减住房抵押贷款支持证券和国债购买是有利的。关于市场普遍关注的通胀问题，纪要显示与会者提到，近期通胀数据受到供应瓶颈和劳动力短缺的影响，很可能是暂时的。部分与会者强调，近期的高通胀数据在很大程度上是由少数类别的价格上涨推动的。

原油

8月19日亚洲时段，美原油徘徊在64.55附近，油价周三连续第五天下跌，下跌超2%，跌破65关口；投资者仍对燃料需求的前景感到担忧，因为新冠病例在全球范围内激增，而包括美国在内的全球产油大国的供应也在增加。在昨日油价下破65关口后，多因素利空推动下，油价下行风险进一步加大。

今日市場熱點 :            

20:30              

美国截至8月14日当周初请失业金人数(万)

美国截至8月7日当周续请失业金人数(万)

現貨黃金幅度: 1760 – 1800  

阻力位：1790 – 1800 – 1820

支持位：1780 – 1760 – 1720

現貨白銀幅度: 23.0 – 24.0

阻力位：24.0 – 24.5 – 24.6

支持位：23.5 – 23.0 – 22.5

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