每日金評

外匯走勢：

週二(8月24日)美元指數下跌0.12%至92.88，10年期美國國債收益率上漲3個基點至1.28％。巴克萊全球外匯銷售聯席主管Kristen Macleod表示，德爾塔疫情擔憂“讓傑克遜霍爾會議上不可能出現鷹派結果”，這就是為什麼本周初美元從高點回落的原因。歐元、加元和澳元上周均創下年內新低，美元正在鞏固，上行勢頭已停滯。

一位元歐洲交易員稱，在傑克遜霍爾會議前，資金流缺乏任何強烈的方向性。

歐元兌美元上漲0.09%，報1.1756，盤中一度下跌0.2％至1.1727；在德國社民黨民調支持率超越保守派聯盟的消息傳出後，歐元短暫攀升。

美元兌加元跌0.51%至1.2589，加元上周觸及八個月低點。Chandler表示，油價上漲沖淡了對加元的部分過度悲觀情緒，在主要交易貨幣中，加元是對股市最敏感的貨幣之一。美元兌挪威克朗跌近1%，收報8.8329。

澳元兌美元升0.68%，報0.7258；紐元兌美元上漲0.87%，報0.6952，處於一周高位，受助于紐西蘭聯儲主席助理的講話，他說政策制定者上周積極考慮了加息問題。紐西蘭聯儲上周將利率維持在0.25%的歷史低位，但暗示將在年底前收緊貨幣政策。澳元兌紐元盤中一度下跌0.5％至1.041，為2020年4月來最低。

市場的注意力集中在週五的傑克森霍爾會議上。一些投資者預計，屆時美聯儲主席鮑威爾將可能暗示縮減貨幣刺激計畫的時間表。我們認為，投資者等到週五聽取鮑威爾關於這一問題的講話後，才會開始新一輪大規模風險買盤和美元拋售。

黃金：

週三（8月25日）亞洲時段，現貨黃金持穩于1800上方。週二（8月24日）金價在1800美元上方盤整，因一些投資者押注近期新病例激增可能會阻撓美聯儲在傑克森霍爾研討會上宣佈縮減經濟支持的計畫。日內關注美國7月耐用品訂單月率和美聯儲官員講話等。

基本面利空

美國7月新屋銷售在連續三個月下滑後增長，但樓市動能正在放緩，因供應緊張之際房價飆升令潛在買家望而卻步。儘管美國商務部週二公佈的報告顯示，新屋庫存大幅增加，但這是受待建房屋數量增幅創紀錄推動。受原材料昂貴、土地和工人稀缺的影響，建築商需要更長的時間才能完成房屋建設。牛津經濟研究院(Oxford Economics)的美國分析師Nancy Vanden Houten表示：“儘管新屋需求依然強勁，但高房價和施工滯後將抑制未來幾個月的銷售，據報導，住宅建築商正在拒絕購房者，因為他們試圖減少銷售訂單積壓。”7月新屋銷售增長1.0%，經季節性調整後年率為70.8萬戶。6月銷售從此前公佈的67.6萬戶上調至70.1萬戶。調查的經濟學家此前預計，7月新屋銷售增至70萬戶。新屋銷售占美國房屋銷售的10.6%。7月銷售同比驟降27.2%。抵押貸款利率處於歷史低位，以及新冠疫情期間美國人在家工作和線上上課的需求，導致1月銷售量躍升至99.3萬戶，為2006年底以來的最高水準。8月25日黃金ETFs資料顯示，截止8月24日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1004.63噸，較上一交易日減少2.03噸。美國股市在週二在夏末的清淡交投中收高，因美國食品藥物管理局(FDA)週一全面批准一款新冠疫苗，且在備受期待的傑克森霍爾研討會召開之前，沒有出現負面催化劑，保存了市場的風險意願。美國三大股指全線走高，標普500指數和納斯達克指數均收于歷史新高。這是標普500指數今年第50次創紀錄收盤新高。道指升0.09%，標普500指數漲0.15%，納指升0.52%。LPL Financial資深市場策略師Ryan Detrick說：“投資者在關注即將召開的傑克森霍爾會議，”他指的是週五的美聯儲年度經濟研討會，“但就目前而言，昨天的疫苗消息帶來的樂觀人氣仍在發酵。”美國食品和藥物管理局(FDA)週一批准了輝瑞-BioNTech新冠疫苗的全面使用授權，引發了對經濟復蘇的樂觀情緒，並延續到週二的交易中。最近的經濟指標顯示，美國經濟從史上最嚴重衰退中復蘇正朝著正確的方向前進，但還沒有達到可能促使美聯儲收緊其鴿派貨幣政策的程度。總的來看，黃金多頭目前佔據盤面優勢，美聯儲很快縮減購債的預期有所消退，這一預期的變化需要在全球央行年會上再度得到印證。在此之前，金價有望延續漲勢。

基本面利多

美國眾議院週二投票採納一項3.5萬億美元的預算決議藍圖，此前來自白宮的壓力和議長佩洛西的保證團結了陷入分歧的民主黨人，從而使得總統拜登的核心經濟議程能夠繼續推進。此次220-212的投票結果暫時擱置了民主黨內進步派和溫和派之間的分歧。佩洛西正致力於推進上述預算決議和另一項5500億美元的兩黨基建法案。佩洛西周二避免了對該預算決議的直接表決，她使用了一種程式性的策略，只要眾議院採納了另外兩項法案--基礎設施和投票權立法--的辯論規則，則意味著預算決議的通過。沒有共和黨人投票支援上述規則。參議院已經以50-49的投票通過了上述預算決議。週二的眾議院投票為參議院實施預算協調程式來完成立法鋪平了道路。在這個過程中，國會委員會將預算框架的詳細內容寫入稅收和支出立法，眾議院和參議院將在今年秋天對法案投票。利用協調程式意味著民主黨可以在沒有共和黨支援的情況下在參議院通過上述法案。佩洛西發佈聲明稱，承諾在9月27日之前通過單獨的基礎設施立法。美元週二進一步走軟，因風險相關貨幣受益於大宗商品價格上漲，且市場將對Delta變種病毒擴散的擔憂擱置一邊，去衡量顯示美國經濟強勁復蘇的資料。美國食品藥品監督管理局(FDA)週一正式批准輝瑞/BioNTech新冠疫苗全面使用授權後，全球市場的風險偏好有所增強，因此舉可能會加速美國的疫苗接種。“歐元、加元和澳元上周均創下年內新低，美元正在鞏固，上行勢頭已停滯。”高傳染性DELTA變種病毒導致的感染病例不斷增加，加劇了人們對疫情再次抬頭的擔憂。但市場本周基本上忽略了這一點，分析師稱流動性不足是導致風險偏好明顯搖擺不定的一個因素。荷蘭國際集團(ING)策略師在給客戶的報告中稱，“我們認為，投資者等到週五聽取鮑威爾關於這一問題的講話後，才會開始新一輪大規模風險買盤和美元拋售。”如果美債收益率面對如此多關於美聯儲減碼的討論及通脹都沒上漲，那短期內也不太可能攀升。長期而言，我們認為收益率將保持在較低水準，不太認同收益率將在美聯儲減碼以及經濟活動打破紀錄、通脹觸頂後躥升的說法。他表示，即使10年期美國國債收益率接近歷史低點，充斥市場的流動性仍在吸引資金流向金融資產。美國財政部料將減少發債，加之海外投資者繼續買入，都將有助於把債券收益率保持在較低水準。明年和幾年後美國國債供應將下降，這個事實構成很大利好。如此多外國投資進入美國，進入債券市場的事實也構成利好。對美國國債和美國資產的支持將非常強勁，這就是為什麼我認為美元將繼續表現良好的原因。低而穩定的收益率環境廣泛支持經濟增長，可能支援企業盈利，應該會廣泛支持風險資產，據美國有線電視新聞網（CNN）當地時間8月24日報導，美國約翰斯·霍普金斯大學資料顯示，佛羅里達州上周報告的日均新增新冠肺炎確診病例、死亡病例和住院病例數均創下歷史新高，密西西比州24日報告的新冠肺炎死亡病例數也破歷史紀錄。上周佛羅里達州平均每天報告約212例新冠肺炎死亡病例，比此前的歷史最高紀錄高出約15%。美國上周所有死亡病例中，約有五分之一來自佛羅里達州。此外，佛羅里達州新冠肺炎確診病例數和住院病例數均創新高。目前，該州每日新增確診病例約21534例，發病率是全國平均數據的兩倍以上。另據美國衛生與公眾服務部資料，佛羅里達州新冠住院率為全美最高。目前有超過17000人因感染新冠病毒住院，與去年最高資料相比，住院人數增加約5000人。

白銀

白銀價格隔夜沖高後，目前稍稍回落喘息於23.85美元水準。美國強勁的新屋銷售資料，但美國8月裡奇蒙德聯儲製造業指數則創歷史新低，經濟資料正促使風險情緒發酵並推高貴金屬，美元走軟與美債收益率形成漲跌互見走勢。銀價空頭回補後，目前正持續聚焦美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾央行年會的新縮減購債時間表信號。美國最新公佈的資料依然表現參差不齊，美國8月裡奇蒙德聯儲製造業指數錄得9，創去年7月以來新低。裡奇蒙德聯儲指出，總體而言，對未來6個月情況將有所改善持樂觀態度。調查結果顯示，由於工資指數創歷史新高，8月份許多公司增加了就業和工資。企業很難找到具備必要技能的工人，預計這種趨勢在未來幾個月將繼續下去。與此同時，美國7月新屋銷售總數年化為70.8萬戶，預期70萬戶，前值67.6萬。投資者正等待一年一度的傑克森霍爾(Jackson Hole)央行貨幣政策研討會，鮑威爾週五可能會在會議上表態，央行將放緩每月購債腳步。金融危機期間，央行每月採購美國國債和抵押貸款支撐的1200億美元，旨在支撐金融市場度過去年春季新冠疫情最艱苦的時期。鮑威爾有很困難的工作需要進行，可能比過去20年來所有美聯儲主席面臨的工作還要艱巨。他說道：“如果他縮減購債時間表過快，那可能就會引發最大的問題。這個市場非常脆弱，白銀價格週二繼續上漲，準備測試突破水準附近的阻力位24.42美元，在25.86美元附近的200日移動均線附近可以看到額外的阻力。支撐位在10日移動均線23.52美元附近，然後在8月低點22.10美元附近。由於快速隨機指標產生交叉買入信號，短期動能已轉為正。由於MACD指數產生交叉買入信號，中期動能轉為正。當MACD線(12日移動均線減去26日移動均線)越過MACD信號線(MACD線的9日移動均線)時，就會出現這個買入信號。另名分析師Christopher Lewis則表示，白銀市場在週二的交易時段中有所上漲，因為投資者將目光轉向24美元水準。24美元的水準當然是最近提供阻力的區域，突破該水準會引起一定的關注。事實上，他相信那時投資者將預期白銀市場接下來會向25美元邁進。上一交易日的燭臺大小當然非常看漲，在大規模拋售之後出現一點反彈也不是不可能的。值得注意的是，白銀市場上形成“死亡交叉”，這通常意味著長期的拋售壓力，當然長期CTA也會開始關注下行。在所有條件相同的情況下，如果確實突破25美元水準，那麼市場也會清算50日移動均線，因此這將是非常看漲的。他幾乎肯定會與美元貶值同時發生，這是一個非常真實的可能性，因為傑克森霍爾的頭條新聞可能會在未來幾天內推動美元走勢。

原油

8月25日亞洲時段，美原油徘徊在67.51附近，早間公佈的API資料，原油庫存減少；油價週二上漲3%，延續了前一交易日的大幅漲勢，因首支疫苗獲得美國監管機構全面授權，且墨西哥因一個石油平臺起火導致大規模生產中斷。諸多利好因素下，油價或將重新回到70關口。

今日市場熱點 :             

20:30                 

美國7月耐用品訂單月率初值(%)

22:30                 

美國截至8月20日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

美國截至8月20日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)

美國截至8月20日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

22:30                 

美國眾議院就預算決議和基礎設施法案問題開會。

01:00      

2021年FOMC票委、三藩市聯儲主席戴利參加一場線上對談。

現貨黃金幅度：1790 – 1820  

阻力位：1820 – 1850 – 1880

支持位：1790 – 1760 – 1750

現貨白銀幅度：23.0 – 24.0

阻力位：24.0 – 24.5 – 24.6

支持位：23.5 – 23.0 – 22.5

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传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注