每日金評

外匯走勢：

週二(8月31日)美元指數跌至逾三周低點，投資者關注本周稍晚公佈的美國就業資料，以瞭解美聯儲可能的貨幣政策路徑；分析師表示，週二交易可能也受到月底股市投資組合再平衡的影響，這可能導致資金流入加元、英鎊和瑞郎並流出美元。美元指數跌0.04%至92.65，稍早一度低見92.40，為8月6日以來最低，但月線仍上漲了0.6%以上。美國10年期國債收益率漲3個基點至1.31%與最近的美聯儲官員講話相比，鮑威爾的語氣似乎更加謹慎，將使前端收益率錨定更長時間，這是“有利於高貝塔貨幣的環境，應該會抑制強勢看漲美元情緒的任何反彈”。美元一度縮減部分跌幅，此前標普/CoreLogic Case-Shiller 20個大城市綜合指數顯示，美國20個主要城市6月獨棟屋價格較上年同期的漲幅創下紀錄新高。隨後美元走勢震盪，8月芝加哥採購經理人指數遜於預期，令美元縮小跌幅，但在世界大型企業研究會(世企研/Conference Board)消費者信心指數低於預期後，美元再次恢復下跌走勢。對新增病例數飆升以及通脹攀升的擔憂打擊了經濟前景。

歐元兌美元上漲0.10%，至1.1809美元；當日早些時候公佈的資料顯示，本月歐元區通脹率飆升至10年新高，歐元區19國的消費者物價本月上漲3%。如果就業數字令人失望，那麼歐元兌美元還有另一個再次走高的理由，因為所有的鴿派人士又會出來說，9月美聯儲不會縮減購債。

英鎊兌美元一度觸及兩周高位1.3807美元，尾盤報1.3753美元，當日下跌0.04%。

紐元兌美元漲0.66%至0.7045，奧克蘭城外的封鎖措施將部分放鬆，因令人鼓舞的跡象表明社區Covid-19疫情正在得到控制。澳元兌紐元一度下跌0.7%至1.0349，隨後跌幅收窄至0.4%。澳元兌美元漲0.27%至0.7316。

投資者將關注本周晚些時候公佈的一系列美國經濟資料，以衡量就業市場的強勁程度，最重要的是週五的就業資料，投資者尋求確定美聯儲可能何時開始收緊政策。所有這些資料都會有微弱影響，但如果你希望看到大的波動，也許要等到週五。

黃金：

週二（8月31日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1811附近。週一（8月30日）金價沖高回落收跌0.4%，美元窄幅震盪，投資者在本周晚些時候關鍵美國就業報告發佈前態度謹慎。股市上漲也令金價承壓。日內關注重點是美國8月諮商會消費者信心指數和中國8月官方製造業PMI。

基本面利空

美國將是七國集團中第一個經濟恢復到疫情前水準的經濟體，疫情期間遭遇更劇烈萎縮的歐洲經濟體落在後面。根據經合組織第二季度GDP資料，其38個成員整體上經濟指標也未達到危機前的水準，儘管該組織的經濟增速已從年初的0.6％升至1.6％。雖然英國第二季度經濟擴張在七國集團中最為強勁，但要恢復到新冠疫情爆發前的活動水準，其需要彌合的缺口最大。決策者下周在決定緊急債券購買步伐時，應該考慮歐元區的融資狀況已更加有利；這暗示放緩購買可能即將到來。根據也擔任法國央行行長的Villeroy，所謂PEPP計畫的任何變化，都不會成為像美聯儲主席鮑威爾上週五所宣稱的那種減碼。Villeroy表示，“就每月規模而言，我們正在考慮有利的融資條件，我們應該強調，已經比我們6月會議時更有利，我們必須決定第四季度的月度購買量。”歐洲央行下周將召開會議，決策者須得決定在2021年剩餘的幾個月裡，該地區需要多少貨幣刺激措施。歐洲央行一直以平均每月800億歐元的速度購買債券，在其1.85萬億歐元緊急計畫下，還有大約0.5萬億歐元可用。美國股市標普500指數和納斯達克指數週一再度創紀錄收盤新高，受科技股提振，上周美聯儲就縮減貨幣刺激措施做出鴿派發言，令投資者重新關注經濟成長。標普500指數收高0.43%，納斯達克指數收高0.9%，道鐘斯工業指數收跌0.16%。這是標普500指數在五個交易日中第四次創下紀錄收盤高位，納斯達克指數在六個交易日中第五次創紀錄收盤新高，漲勢僅被美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾發表演講前的緊張情緒打斷過。OANDA美洲地區高級市場分析師Ed Moya表示，“現在很明顯，美國經濟仍將得到大量支援，可能這種情況要持續到11月。一些投資者認為，縮減購債甚至可能不會在今年開始，但大家都同意的一件事是，鮑威爾主席已經表示，他們不急於提高利率，他沒有把縮減購債與加息時機聯繫起來。”考慮到這一點，投資者轉向了高增長的科技股，這些股票往往會從低利率預期中受益，因為其價值很大程度上取決於未來的收益。

基本面利多

伴隨新冠病例激增，歐盟國家投票決定對美國恢復實施旅行限制。這將使旅遊業蒙受新的打擊。根據歐盟聲明，多數符合投票資格的大使投了贊成票，恢復6月份解除的對來自美國非必要旅行的限制。歐盟疾控中心資料顯示，美國截至8月22日兩周每10萬居民有588例新病例，遠高於歐盟指引規定的75例上限。歐盟的指導意見屬於建議，各成員國政府擁有最終決定權。成員國也可選擇以疫苗證明來豁免旅行限制。美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特週一表示，美國經濟正在強勁復蘇，但她還不相信最近的通脹讀數足以實現美聯儲一年前調整的物價穩定目標。她表示，通脹存在上行風險，官員們需要密切關注價格變化，但她預計，在疫情造成的一些供應鏈干擾得到解決後，部分通脹指標將會回落。梅斯特的講話突顯出美聯儲政策制定者之間的緊張關係日益加劇，目前正接近政策轉捩點，但他們並未就定義其目標的一些關鍵門檻達成廣泛共識。事實證明，定義這些門檻很棘手，幾乎沒有證據表明政策制定者之間有廣泛共識。梅斯特稱，在她得出任何結論之前，希望看到更多關於明年通脹情況的資料。她將研究通脹在過去五年中的表現，但也將利用克利夫蘭聯儲的預測和其他指標來看看未來通脹預計將處於什麼水準。至於勞動力市場，梅斯特表示，美國經濟還沒有達到就業最大化。職位空缺多於失業人員，這一事實表明，正在創造的就業機會和正在尋找工作的人員之間可能存在錯配。梅斯特重申了她的觀點，即美聯儲開始縮減資產購買的門檻已經達到，她希望今年開始放慢購買步伐，並在明年年中之前完成縮減行動。總的來看，金價仍然站穩1800上方，這對多頭相對有利，後市金價仍有進一步上升的機會。

白銀

 白銀隔夜跟隨黃金腳步形成V型彈升姿態後，目前區間震盪再次展現出疲軟行情，苦苦掙扎於23.91美元，仍然未能回歸至24美元門檻。美國非農前的謹慎情緒加劇，市場觀望與銀價負相關的美元走勢，特別是隔夜彈升後正震盪轉跌。黃金與白銀比率也正朝著阻力位移動，意味著將提供看跌白銀的信號。但值得一提的是，白銀不同于黃金，投資者除關注經濟資料，也觀望全球工業需求的走向，因白銀市場有近50%來自工業需求。美國諮商會隨後發佈的8月份消費者信心報告顯示，美國8月份消費者信心指數為113.8，為2月以來的最低水準，預期124，7月份資料下修為125.1。美元一度縮減部分跌幅，因美國6月S&P/CS20座大城。

原油

API原油庫存下降給油價提供了一些支撐，但颶風艾達導致美國墨西哥灣附近煉廠關閉，市場預計需求將下降，而且OPEC+大會今天召開，市場預計會增加產量，對油價不利；技術面出現了一些短線見頂信號，油價短線下行風險有所增加。

今日市場熱點 :               

20:15

美國8月ADP就業人數(萬)

21:45                

美國8月Markit製造業PMI終值

22:00                

美國8月ISM製造業PMI

22:30                

美國截至8月27日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

美國截至8月27日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)

美國截至8月27日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

00:00     

2021年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就“實現包容的經濟”的主題發表講話。

現貨黃金幅度：1800 – 1820  

阻力位：1820 – 1830 – 1850

支持位：1800 – 1780 – 1760

現貨白銀幅度：23.5 – 24.5

阻力位：24.5 – 25.0 – 25.5

支持位：23.5 – 23.0 – 22.5

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• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注