每日金評

外匯走勢：

週四(9月9日)美元指數下跌0.22%至92.51，美債收益率下跌，此前美國財政部完成了本周1200億美元的美債標售計畫。投資者關注的焦點是，美聯儲在衡量不斷上升的物價壓力和仍相對疲弱的就業狀況之際，何時將開始縮減購債規模。週四公佈的資料顯示，上周美國初請失業金人數降至近18個月來最低，這提供了更多證據，表明就業增長受到勞動力短缺的阻礙，而並非是因為對工人的需求降溫。與此同時，美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)週四加入一個愈發壯大的政策制定者陣營，該陣營認為，疲弱的8月就業報告不會導致美聯儲放棄今年晚些時候削減每月1200億美元債券購買規模的計畫。

歐元兌美元上漲0.08%至1.1825，收復了稍早的跌幅；此前歐洲央行會議維持鴿派基調，且沒有重大意外，央行將在未來一個季度放慢緊急購債步伐，朝著逐步結束緊急援助邁出第一小步。在大流行期間，緊急援助支撐了歐元區經濟。歐洲央行今天的行動基本上與預期一致，展望未來，重點將是歐洲央行如何定義“適度”，任何每月低於600億歐元的數字都可能是利空的。眼下歐洲央行加息的前景基本上不存在，綜合所有這些考慮因素，在9月FOMC會議和德國大選之前，歐元兌美元的下行傾向可能會增強。我們預計美聯儲將在9月繼續按兵不動，但可能在11月或12月宣佈減碼。

英鎊跑贏多數貨幣，創下接近兩周最大漲幅；英鎊兌美元上漲0.48％至1.3837。隨著英國國債-德國國債息差擴大，歐元兌英鎊下跌0.4％至0.8546，跌破了55日移動均線，觸及三周低點0.85327。美元兌日元下跌0.48％至109.72，此前觸及一個月低點。

黃金：

週五（9月10日）亞洲時段，現貨黃金交投于1800下方。週四（9月9日）金價小幅上漲，因美元追隨美債收益率走低，歐洲央行宣佈縮減購債也令美元承壓而利多金價，不過，強勁的初請資料及美聯儲鷹派官員的講話限制了金價的漲幅。日內重點關注美國8月PPI。

基本面利空：

美國上周首次申領失業救濟人數創下6月末以來最大降幅，顯示勞動力市場繼續向全面復蘇邁進。勞工部週四公佈的資料顯示，截至9月4日當周的首次申領常規州失業救濟人數下降至31萬，調查經濟學家預測中值為33.5萬。 持續申領失業救濟人數截至8月28日當周降至278萬。首次申領失業救濟人數穩步下降，因為疫苗接種工作的進展和經濟重開增加了對工人的需求。不過申領失業救濟人數仍高於疫情前水準。經濟學家預計，隨著刺激支出減緩，第三季度經濟增速將放慢。最近的疫情回升可能令勞動力市場穩定復蘇局面面臨中斷風險，特別是如果疫情促使各學區重新考慮面對面教育的話。美聯儲理事鮑曼週四加入一個愈發壯大的政策制定者陣營，該陣營認為，疲弱的8月就業報告不會導致美聯儲放棄今年晚些時候削減每月1200億美元債券購買規模的計畫。鮑曼在美國銀行家協會組織的一次線上活動中表示：“我仍對正在進行的擴張持樂觀態度。儘管最近的一些資料可能沒有我們預期的那麼強，但我們仍然看到經濟增長非常強勁。我們非常接近實現就業最大化的目標……如果資料像我預期的那樣，今年開始縮減資產購買計畫可能是合適的。”鮑曼表示，不應該將某一個月的資料令人失望看得過重。鮑曼稱，“重要的是，不要從單個資料中得出太多信號，就像上周的勞動力市場報告。”美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克向華爾街日報表示，他認為美聯儲今年將縮減資產購買活動，儘管他並不預期在本月的央行會議上做出決定。在週四出刊的華爾街日報專訪中，博斯蒂克稱，“由於夏季早期的資料強勁，我真的非常傾向於主張比許多人預期的更早開始‘縮減購債買’。”“我們最近看到的較弱的資料，意味著也許有機會在這方面有所調整，但我仍然認為今年某個時候(放緩資產購買)是合適的。”博斯蒂克目前在聯邦公開市場委員會(FOMC)具有投票權，報導稱，他預計在9月21-22日的FOMC會議上不會有任何關於縮減資產購買的呼聲。

基本面利多：

週四美元指數小幅下跌，美國公債收益率在30年期美債標售獲強勁需求後走低。本周，美元走勢基本上美債收益率一致。公債收益率週四下跌，此前美國財政部完成了本周1200億美元的公債標售計畫。投資者關注的焦點是，美聯儲在衡量不斷上升的物價壓力和仍相對疲弱的就業狀況之際，何時將開始縮減購債規模。芝加哥聯儲主席埃文斯週四表示，美國經濟“尚未走出困境”，儘管經濟增長強勁，疫苗帶來的希望，但包括供應鏈和勞動力市場瓶頸在內的挑戰依然存在。埃文在一場活動上表示，“所有這一切的一個共同點仍然是高度不確定性，新的變種病毒正在影響全國的衛生和安全。”埃文斯並未就經濟狀況或其政策傾向發表具體看法，美聯儲官員正在為本月晚些時候的政策會議做準備，部分決策者希望在會上敲定一項開始減少經濟支持的計畫。埃文斯此前表示，在支持放慢每月1200億美元購債步伐之前，他希望再看看幾份月度就業報告。此後，上周公佈的報告顯示8月就業增長遠低於預期。歐洲央行週四表示，將在未來一個季度削減緊急購債規模，朝著逐步結束緊急援助邁出第一小步。在新冠大流行期間，緊急援助支撐了歐元區經濟。去年，由於新冠疫情肆虐，歐洲經濟遭重創，歐洲央行竭盡全力救助經濟。現在，歐洲各地的高疫苗接種率增強了復蘇前景，政策制定者面臨承認最糟糕時期已經過去的壓力。歐洲央行通過放慢大流行病緊急資產收購計畫(PEPP)的購債步伐來作出回應。PEPP將借貸成本保持在低位，扶助歐元區各國政府發行空前規模的債券來為疫情響應措施籌資。不過，由於美國感染率反彈，美聯儲在退出刺激措施方面猶豫不決，歐洲央行也希望強調尚不準備關閉資金閥門。拉加德表示：“我們今天所做的……在一致同意的情況下，是校準我們的購債步伐，以實現我們的有利融資條件目標。我們還沒有討論接下來的行動。”拉加德將如何逐步結束1.85萬億歐元PEPP的決定推遲到12月，並強調稱，即便該計畫結束，歐洲央行仍將在努力推動通脹達到目標的同時繼續保持信貸成本低廉。歐洲央行表示，在目前經濟增長步伐增強的情況下，在過去兩個季度每月購買800億歐元資產的基礎上，“適度放慢”購買步伐可以維持有利的融資條件。歐洲央行沒有提供未來三個月的具體購債規模指引，但三位元消息人士表示，歐洲央行決策者在週四會議上為PEPP設定的月度公債購買目標在600-700億歐元之間，保持根據市場狀況增加或減少購債的靈活性。美國股市週四收低，此前資料顯示美國上周初請失業金人數降至近18個月最低，緩解了人們對經濟復蘇放緩的擔憂，但也引發了對美聯儲可能比預期更早採取行動縮減寬鬆政策的擔憂。“這些天市場的問題在於，它更多是在輪動，而不是整體變動，今天，由於初請失業金報告，每個人都在買入週期性股，我們看到市場陷於區間內，(標普500指數)介於4400-4600點之間。“投資者在近幾個交易日變得更加擔憂，最近公佈的月度就業報告顯示美國招聘放緩，這表明經濟復蘇失去動能的速度可能快於預期。同樣拖累市場人氣的還有美聯儲何時開始縮減大規模刺激措施的不確定性，聯儲去年祭出的這些支持旨在緩解大流行對經濟的影響。道指收低0.43%，標普500指數收挫0.46%，納指收跌0.25%。

白銀：

白銀隔夜剛迎接復蘇走勢，空頭就急著想要入場攪局，促使銀價回吐漲幅處於24.05美元水準震盪。美國初領失業金資料創下疫情來新低，歐洲央行啟動鴿派放緩購債的模式，貴金屬正衡量美歐資料與消息動態，形成多空拉鋸戰的畫面。白銀放棄早期收益後，目前實際上已經形成死亡交叉，分析師強調這將會是長期看跌的重要信號。美國公佈上周初領失業金人數僅31萬人，再創疫情以來新低，高於原先預期的33.5萬人。 黃金奪回1800美元門檻，並且守住該水準非實力的跡象。他解釋說：“美國初請失業金人數，更重要的是持續領取人數下降，是勞動力市場的積極信號，這資料確實引起黃金市場的部分關注。”歐洲央行的利率決議聲明偏向鷹派，因為諸多交易者對其減少PEPP購買量感到訝異，這有利於歐元與黃金。他警告說：“如果美元反彈成為本周剩餘時間的主題，那黃金可能會看到，賣家將價格降低至1750美元的水準。”星展銀行指出，溫和的經濟增長以及溫和的通脹都將支撐金價，因美聯儲不會急於升息，而債券殖利率也將維持在較低的水準。此外，該行預期全球央行將會持續增加其黃金儲備，主要為多元化資產以及分散風險，而這也將會支撐金價。但看漲的圖表模式，關鍵移動平均線限制下行空間。鑒於看跌的MACD信號和金屬未能恢復，不要忘記最近的低高形態，白銀賣家仍然充滿希望。然而，在報價跌至23.30美元附近的8月低點之前，必須明確向下突破23.90美元。之後，8月20日的底部和年度低谷分別接近22.85美元和22.15美元將成為焦點。或者，在挑戰25美元的門檻之前，修正性回檔的目標可能是24.30美元和接近24.85美元的月度高點。即便如此，接近25.15美元的指定通道上限，將質疑該貨幣對的上行勢頭，如果不是，那麼上個月接近26美元的頂部應該會回到圖表中。

原油：

9月10日亞洲時段，美原油徘徊於67.94附近，油價週四跌至兩周最低，亞洲大國宣佈將組織投放國家儲備原油，美國上周原油庫存降幅小於預期，且美國國債上漲，因投資者尋求更安全資產，多重因素影響下，油價下行風險增加。

今日市場熱點 :

20:30                  

美國8月PPI年率(%)

美國8月核心PPI年率(%)

22:00                  

美國7月批發庫存月率終值(%)

01:00                  

美國截至9月10日當周全美鑽井總數(口)

美國截至9月10日當周石油鑽井總數(口)

財經大事件 :

21:00  美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特在貨幣政策新途徑會議上發言。

現貨黃金幅度：1780 – 1800  

阻力位：1800 – 1830 – 1850 

支持位：1780 – 1760 – 1750

現貨白銀幅度：23.5 – 25.0

阻力位：25.0 – 25.5 – 26.0

支持位：23.5 – 23.0 – 22.5

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