每日金評

外匯走勢：

週二(9月14日)美元指數小幅上漲，扭轉稍早因美國消費者價格指數(CPI)漲幅小於預期而造成的跌勢。美國8月核心CPI漲幅是自2月份以來最小，7月漲幅為0.3%；核心CPI同比增長4.0%，7月增幅為4.3%。通脹放緩導致投資者不再押注美聯儲可能會很快縮減債券購買規模。通脹回落將減輕美聯儲過早採取行動的壓力。她還提到了上周公佈的美國8月核心生產者物價指數(PPI)，該指數的增速也有所放緩。扣除食品、能源和貿易服務等成分的核心PPI 8月上漲0.3%，為去年11月以來的最小漲幅。7月漲幅為0.9%。幾位美聯儲官員曾暗示，美聯儲可能在年底前減少購債，但表示最終升息在一段時間內不會發生。美聯儲下周將舉行為期兩天的貨幣政策會議，投資者急於瞭解美聯儲是否會宣佈縮減購債規模。縮減購債往往有利於美元，因為這意味著美聯儲離收緊貨幣政策又近了一步。這也意味著美聯儲將購買更少的債務資產，有效地減少流通中的美元數量。一些分析師說，週二公佈的資料顯示，不包括波動較大的食品和能源成分的核心美國消費者物價指數(CPI)8月僅較前月微升0.1%，這引發了對今年開始縮減購債規模的懷疑。歐元兌美元跌0.07%至1.1803；美元兌日元下跌0.27%至109.69，因美國股市下跌觸發期權購買。美元兌避險瑞郎下跌0.14%，至0.9204。

澳元兌美元下跌0.7%至0.7318美元，為9月1日以來最低；澳洲聯儲主席Philip Lowe表示，薪資增速達到推升通脹的水準還需要時日，重申預期2024年前不會加息。

美元兌加元上漲0.36%至1.2694，因WTI原油縮減漲幅且加拿大2年期國債收益率下跌；圍繞1.2644美元的對沖活動也影響了即期匯率。

黃金：

週三（9月15日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1803附近。週二（9月14日）金價小幅上漲，受到疲軟的CPI資料的支撐，另外股市和美債收益率的下滑也帶動金價上漲。日內主要關注中國的系列經濟資料以及英國CPI、美國工業產出等。

基本面利空：

美國參議院民主黨領袖舒默(Chuck Schumer)週二敦促美國商界開始就不提高債務上限以避免政府違約或部分機構停擺的危險與共和黨人展開辯論。舒默在國會大廈對記者表示，參議院共和黨人正在做“一件有風險且危險的事”。參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)此前一再表示，民主黨人應該自己提高債務上限。他週二稱，“共和黨人一致反對提高債務上限，不是因為沒有必要這麼做”，而是因為他認為民主黨人應該將其納入其3.5萬億美元的基礎設施議案中，然後在沒有共和黨支援的情況下讓議案通過。不過，參議院金融委員會資深議員謝爾比(Richard Shelby)週二對記者表達了樂觀的態度，他認為國會將及時批准提高債務上限，儘管他所在的共和黨中有許多議員表示反對。總的來看，金價週二收於50%回撤位元1803上方，顯示有進一步上升的機會，但美聯儲縮減的陰影揮之不去。另外此次突破1803並不算強勢，金價仍有重新回落1800下方的可能。

基本面利多：

8月份美國消費者價格漲幅低於預期，結束了連續大幅上漲的勢頭，表明部分通脹上行壓力開始減弱。根據美國勞工部週二公佈的資料，8月份消費者價格指數環比增長0.3％，是7個月最小漲幅。與上年同期相比，8月份CPI上升5.3％。不包括波動較大的食品和能源成分，所謂的核心通脹環比上漲0.1％，是2月份以來最小漲幅，反映出了二手車、飛機票價以及汽車保險價格的下降。核心CPI同比上漲4%。根據彭博調查得出的預測中值，經濟學家之前預計8月份整體CPI環比上升0.4%，同比上升5.3%。面對物資短缺、運輸瓶頸和招聘困難導致的成本壓力不斷上升，企業一直在提高消費品和服務的價格。雖然與經濟重新開放相關的價格升勢開始減弱，但供應鏈緊張可能會持續到2022年，並使通脹率保持高位。紐約聯邦儲備銀行週一公佈的一項調查結果顯示，消費者預計未來三年通脹率將達到4％，這是該資料回溯至2013年年中以來的最高水準。CPI報告還顯示，住房市場火熱的現象已經開始滲透到租賃價格，租房價格創下2020年3月份以來最大漲幅。CPI資料之後，美聯儲官員將在下周的聯邦公開市場委員會會議上討論如何以及何時開始縮減資產購買。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾上個月表示，美聯儲可能在今年開始減少每月購買的債券規模，但沒有給出具體的時間表。BMO Capital Market的高級經濟學家Jennifer Lee表示，關於通脹是否是暫時性的討論遠未結束，這種較為溫和的升幅將給美聯儲下周提供一些喘息空間，不過，時間不會持久。美國股市週二下跌，儘管有跡象顯示通脹有所緩解，但經濟不確定性和企業稅率上調的可能性越來越大，打擊投資者情緒，並引發廣泛拋售。道指收低0.84%, 標普500指數收挫0.57%, 納指收跌0.45%。隨著交易展開樂觀情緒消退，逆轉了美國勞工部消費者物價指數(CPI)報告發佈之初引發的漲勢。三大股指均收低，提醒人們9月通常是股市較為艱難的一個月。“市場有可能只是在為一場姍姍來遲的修正作準備，從季節性的角度來看，9月往往是基金經理粉飾帳面的時期。”“我們仍處於一個幾個月來人們一直預期將會出現的修正模式之中，經濟資料一直低於預期，而Delta變種正在肆虐。”美國公債收益率週二下跌，此前資料顯示，美國8月核心消費者物價漲幅為六個月來最小，表明通脹可能已經見頂，並消除了美聯儲下一步行動的緊迫性。指標10年期公債收益率一度下跌逾6個基點，低見1.263%，為8月24日以來最低。未來幾個月的資料可能會出現波動，因基礎材料和零部件的短缺給各個供應鏈造成了瓶頸並推動價格上漲。8月通脹放緩給了美聯儲喘息的空間，聯儲正準備縮減購債規模，並就何時開始將利率從近零水準上調做出決定。“早些時候CPI資料公佈，顯示通脹不及預期，收益率開始走低，市場似乎正在將這一趨勢解讀為美聯儲在未來貨幣政策方面將更加鴿派的一種跡象。”

白銀：

   白銀迎接復蘇反彈勢頭，目前正處於23.86美元水準尋求支撐。美國CPI增速創下近7個月以來最慢，低於預期的表現也打擊經濟復蘇前景，鎮壓美聯儲提前縮減購債時間表的鷹派預期。而隔夜美元弱勢，也提振貴金屬重建，金銀價格都錄得漲幅。但在過去幾個月裡銀價跌破不少，因此投資者開始出現復蘇是否能持續的質疑聲浪。美國勞工統計局(BLS)公佈，8月核心消費者物價指數(CPI)上升0.3%，較7月升幅0.5%下降，而且低於市場預期和前值，顯示出通脹壓力已經較上月降溫，但仍處於高檔。華爾街日報調查，經濟學家此前估計，美國8月CPI預期上升0.4%。鑒於美國CPI資料低於預期，促使美元走軟，支撐以美元計價的黃金價格，而且這樣的CPI資料緩解市場對美聯儲提前縮表的預期。他補充：“每項美國經濟資料的發佈都至關重要，因為交易者會用以判斷下一季的強弱。”按照本周經濟資料表，週四即將發佈的美國8月零售銷售資料，將影響黃金價格和美元指數。除了美國CPI資料外，美聯儲下周也可能會使用包含CPI報告在內的資料，針對削減疫情期間實施的債券購買計畫做出決斷。Karnani也解釋說：“交易者正在尋找美國今年第四季經濟趨勢的線索，並根據即將發佈的美國經濟資料，調整其第四季的投資組合。”除黃金白銀，白金和鈀金都再次受到重創，因為汽車製造商持續面臨著困難，必然對這兩項商品期貨施加壓力。白銀市場最初在週二的交易時段下跌，但隨後又出現復蘇跡象。正因為如此，市場似乎正試圖在23.50美元附近找到支撐，但坦率地說，白銀在過去幾個月裡已經跌破了不少，因此人們不得不懷疑這是否會實際上堅持。Lewis繼續補充，如果白銀跌破週一交易時段的低點，它很可能會開盤跌至23美元的水準。23美元的水準顯然是一個巨大的、圓形的、具有重要心理意義的數字，因此很多人會密切關注它。如果以某種方式在那裡跌破，它會在這個市場上打開一些“活門”，將其推低。另一方面，如果白銀能重新回到24美元的水準，很可能會看向上方的50日移動均線，這個區域不止一次重要，顯然會引起相當多的關注。Lewis表示，無論如何市場將繼續嘈雜，因此他認為在這裡看到的是一個潛在的來回交易機會，市場將高度波動。請記住，白銀市場比黃金市場要薄得多，因此它們有時確實會出現非常不穩定的走勢。因此，投資者需要保持相對合理的頭寸規模，因為可能會突然出現可能對帳戶造成很大損失的變動。

原油：

9月15日亞洲時段，美原油徘徊於70.88附近，早間API資料顯示，美國原油庫存減少543.7萬桶；油價週二收盤基本持平，因熱帶風暴“尼古拉斯”給德克薩斯州帶來暴雨和停電，但給美國能源基礎設施造成的破壞小於本月早些時候颶風“艾達”。日內關注EIA資料，目前預期原油庫存減少357.4萬桶，如果資料利好，將為油價上行助力。

今日市場熱點 :

20:30                  

美國8月進口物價指數月率(%)

美國8月進口物價指數年率(%)

21:15                  

美國8月工業產出月率(%)

22:30                  

美國截至9月10日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

美國截至9月10日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)

美國截至9月10日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)

現貨黃金幅度：1800 – 1815  

阻力位：1815 – 1830 – 1850 

支持位：1800 – 1780 – 1760

現貨白銀幅度：23.5 – 25.0

阻力位：25.0 – 25.5 – 26.0

支持位：23.5 – 23.0 – 22.5

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