每日金評

外匯走勢：

週二(9月28日)美元兌其它所有G-10貨幣均上漲，推動美元指數升至去年11月以來最高水準93.81，美債收益率連續第四天上漲。分析師稱，美元的強勢也因月末倉位再平衡和季末頭寸調整而增強，實錢帳戶買入美元，賣出紐元和英鎊以建立新的美元多頭倉位。美元指數尾盤上漲0.33%，報93.72；美聯儲在上周的貨幣政策會議上立場轉趨鷹派，強化了市場對美聯儲將早於預期開始縮減購債的看法，令收益率升勢加速。避險情緒放大了外匯市場走勢，華爾街股市下跌。隨著通脹預期上升打壓美債的相對吸引力，收益率普遍走高，但美債收益率的攀升速度更快，因為交易員押注美聯儲的行動將比全球其他央行更快，利差正向美元傾斜，壓低了低收益貨幣，給有大量借款需求的經濟體帶來壓力。一個主題似乎越來越受關注，那就是市場即將重新評估美聯儲緊縮週期的路徑。短期利率大幅走高是我們看好美元的關鍵原因，尤其是從明年第二季度開始，但我們將密切關注並重新評估這一走勢是否會提前到來——這在很大程度上取決於短期利率上升的時機。

歐元下跌0.1％至1.1683；盤中早些時候，歐元兌美元觸及1.1668美元的六周低點；歐洲央行管理委員會成員Peter Kazimir發表講話後縮減了跌幅。

日元跌至近三個月最低，美元兌日元一度上漲0.6％至111.64，短線阻力位在年內高點111.66日元；由於日經指數的表現優異，月末的投資再平衡資金流動料對日元不利。

英鎊下跌幅度最大，兌美元觸及1月以來最低；英鎊兌美元尾盤下跌1.18%，至1.3537。之前英國央行官員Mann淡化了通脹風險；看跌的風險逆轉擴大至6個月最高，交投活躍。英鎊上周跳漲，此前英國央行發表基調鷹派的聲明，但分析師對英鎊持謹慎態度，因英國卡車司機短缺導致供應鏈混亂。

其它貨幣對方面，美元兌加元漲0.47%至1.2687；澳元兌美元跌0.69%至0.7236；紐元兌美元跌0.86%至0.6957。

黃金：

週三（9月29日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1734附近。週二（9月28日）金價跌逾1%至七周低點，因美元和美債收益率受提早升息押注影響跳升，但消費者信心連續下降以及股市大幅回檔限制了金價的跌勢。日內繼續關注美聯儲多位官員講話，包括主席鮑威爾也將亮相，此外，日本首相選舉也值得關注。

基本面利空：

美聯儲隔夜逆回購項目使用量達到歷史新高，投資者拋售可能因為國會未及時提高或暫停債務上限而面臨違約的國庫券。紐約聯儲資料顯示，週二隔夜逆回購市場83家參與者總計使用了1.365萬億美元，超過9月23日創下的1.352萬億美元紀錄高位。在美國財長耶倫警告稱政府到10月18日可能用盡現金後，10月中旬到期的國庫券遭到拋售，市場對美聯儲隔夜逆回購工具的需求飆升。“市場中現金沒有其他去處，我們如今可以把與債務上限到期有關的國庫券納入規避清單中”。10月19日到期的國庫券收益率最高升至0.075％。投資者避開10月末和11月初到期的國庫券，因為它們被認為可能延遲兌付。 “這是他們第一次給了我們具體時間。” 在耶倫發佈最新預測之前，財政部和華爾街策略師都難以預測所謂的“ X日”，即如果不遵守債務上限，政府違約的日子。兩黨政策中心9月24日在一份新的分析中表示，國會議員提高或暫停債務上限的最後日期將在10月15日至11月4日之間。國會在提高或暫停債務上限問題上拖的時間越久，風險越會開始大幅上升。聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲應該明年一結束購債計畫，就著手縮減其約8萬億美元的資產負債表，提醒美聯儲可能需要更激進措施來應對高通脹，包括明年加息兩次。布拉德在接受採訪時表示，他目前預計通脹率將保持在2.8%直到明年，遠高於美聯儲2%的目標，是上周公佈的美聯儲官員最新經濟預測中最高的。儘管布拉德表示，他認同通脹將在一定程度上自行緩解，但他稱，央行需要付出更多努力，以確保其平穩進行，而不需要採取可能危及當前擴張的限制性政策。通脹“將在預測期內維持在目標上方”。這是件好事。我們正在實現我們的……框架，”布拉德在談到美聯儲上周的預測時表示，聯儲預計，即使利率仍低於被認為是限制性的水準，通脹將保持在2%以上直到2024年。美聯儲的新框架尋求一段時間內讓通脹升穿目標，以抵消過去10年的低通脹。儘管如此，今年的通脹跳升還是讓官員們感到意外，目前看來，通脹持續的時間可能比最初預期的更長。“現在的風險是，通脹升穿目標的幅度太大，持續時間太長……我們希望通脹達到多高水準？...這是(聯邦公開市場委員會)明年的關鍵問題。”【亞特蘭大聯儲主席：美國就業市場處於“混亂”狀態，但經濟仍在全面復蘇軌道】亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週二表示，美國勞動力市場處於“混亂”狀態，工人們正在解決兒童看護問題，並應對正在蔓延的疫情，但美國仍在全面復蘇的軌道上。“有很多調整，很多混亂和動盪”，當人們任重返工作崗位時還要處理家庭責任，公司在勞動力短缺之際轉向自動化，以及新冠危機仍在繼續，博斯蒂克在美國的中型銀行聯盟發表講話稱，“但歸根結底，經濟的發展軌跡是穩定的。我的模型和我看到的資料表明，我們正穩步邁向全面復蘇，即使在DELTA病例上升的情況下，增長勢頭也將保持強勁。”美元週二飆升至逾10個月高位，追隨美國公債收益率的升勢，因投資者預期美聯儲可能在11月宣佈開始縮減資產購買步伐，並可能隨後升息。美聯儲在上周的貨幣政策會議上立場轉趨鷹派，強化了市場對美聯儲將早於預期開始縮減購債的看法，令收益率升勢加速。“隨著通脹預期上升打壓公債的相對吸引力，收益率普遍走高，但美債收益率的攀升速度更快，因為交易員押注美聯儲的行動將比全球其他央行更快。”“利差正向美元傾斜，壓低了低收益貨幣，給有大量借款需求的經濟體帶來壓力。”9月29日黃金ETFs資料顯示，截止9月28日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量990.03噸，較上一交易日減少0.29噸。

基本面利多：

美國9月消費者信心連續第三個月下降，受德爾塔毒株和物價上漲的擔憂影響。世界大型企業研究會週二的報告顯示，9月份消費者信心指數從8月修正後的115.2降至109.3。接受調查的經濟學家此前預期為115.0。這些資料表明，德爾塔毒株的蔓延繼續削弱消費者對經濟的預期，影響了對服務業的支出。雖然新增病例已經從最近峰值下降，但在一些州仍出現上升。與此同時，美國人為家庭用品支付了更高的價格，消費人氣進一步受抑。世界大型企業研究會經濟指標高級主管Lynn Franco表示，9月消費者信心下降的原因是德爾塔毒株蔓延遏制了人們的樂觀情緒。她說：“對經濟狀況和短期增長前景的擔憂加深，對住宅，汽車和主要家電的消費意願再次下降。”資料包告發布後，美國股市延續跌勢，10年期美債收益率上漲，美元走強。美股週二大幅收低，市場普遍遭拋售，受累於美國國債收益率上升、對通脹持續的擔憂不斷加劇以及華盛頓的債務上限磋商分歧嚴重。美國三大股指下跌近2%或更多，對利率敏感的科技股和與科技相關的股票跌幅最大，因投資者失去了風險胃納。標普500指數下跌2.04%，錄得5月以來最大單日百分比跌幅，納斯達克指數下跌2.83%，錄得3月以來最大單日百分比跌幅。兩者皆有望錄得2020年9月以來最大單月跌幅。LPL Financial高級市場策略師Ryan Detrick稱，“總體情況是，過去一周國債收益率突然飆升，導致‘先賣後問’的心態。(但)今天有多重因素影響市場人氣。華盛頓在債務上限、支出議案和可能的增稅問題上反反復複，給投資者的整體心理帶來了壓力，並導致了相當大規模的拋售。”美聯儲主席鮑威爾週二表示，美國經濟距離實現充分就業仍很遙遠，而充分就業是美聯儲加息門檻的關鍵組成部分。鮑威爾在美國參議院金融委員會作證時表示：“我上周說的是，我們幾乎已通過了縮減購債計畫的考驗，我明確表示，在我看來，我們距離達到充分就業的門檻還有很長的路要走。”美聯儲官員表示，他們將繼續每月購買1,200億美元債券，直到美聯儲在實現充分就業和通脹目標方面取得“進一步實質性進展”，但他們為加息設定了更高的門檻。總的來看，金價空頭依然強大，後市有可能繼續下行，可能挑戰1700重要支撐位，多頭暫時離場觀望。

白銀：

貴金屬深受美元與美國國債收益率走強所拖累，黃金價格處於7周來最低價位，白銀則在22.48美元水準喘息。美聯儲主席鮑威爾與美國財政部長耶倫的聽證會正領航信號，他們向參議院銀行委員會表示，通脹可能會持續比預期更久。而美聯儲官員持續釋放鷹派縮表前景，布拉德更預計將在11月開始縮減購債計畫。而債務上限危機持續發酵，耶倫警告國會只有不到三周的時間來解決迫在眉睫的債務上限問題。鮑威爾在聽證會上表示，通脹正在上升，而且在未來幾個月可能會繼續保持下去，然後才會有所緩和。他補充說：“隨著經濟繼續重新開放和支出反彈，我們看到物價面臨上行壓力，特別是由於某些行業的供應瓶頸。這些影響比預期的更大、更持久，但它們將會減弱，隨著它們的減弱，預計通脹將回落至我們的長期目標2%。”耶倫對眾議院議長佩洛西表示，國會只有不到三周的時間來解決迫在眉睫的債務上限問題，避免幾乎肯定的經濟災難。她在一封信中寫道:“我們現在估計，如果國會在10月18日之前不採取行動提高或延緩債務上限，財政部很可能會用盡其非常措施。”“到那時，我們預計財政部剩下的資源將非常有限，很快就會耗盡。”她向議員們發出的聲明中警告說，如果不暫停或提高債務上限，將導致美國有史以來第一次違約，並對美國經濟造成嚴重後果。她說：“國會必須迅速解決債務上限問題。如果不這樣做，美國將在歷史上首次違約。美國的信心和信用將受到損害，我們的國家可能會面臨金融危機和經濟衰退。”白銀受38.2%斐波那契回撤位的限制，正處於看跌模式。根據對周線圖和日線圖的分析，白銀正處於下行或上行重大移動的邊緣。上周和本周正在進行的每週十字星是未來幾周的看漲前景，這可能導致象徵性的走高。然而，20日移動均線跨越50日移動均線，是引人注目的且高度看跌，因為價格徘徊在薄冰上，望向深淵。在這裡突破，將使得200周移動均線面臨20.82美元附近的風險。日線圖也看跌，38.2%的斐波那契在修正中提供阻力，並且當前燭芯的每日蠟燭開盤前景，在未來幾個交易日的較低計時器框架中充滿活力。在突破21美元之前，空頭可以首先將修正範圍的-272%斐波那契回撤位瞄準21.48美元附近。

原油：

9月29日亞洲時段，油價徘徊在74.51附近，早間公佈的API庫存資料意外增加拖累油價；週二受美國股市暴跌拖累，油價沖高回落，美油下跌1.48%，此前曾創下7月份以來的最高紀錄76.67美元/桶，布油11月合約下跌1.65%，盤中一度升至80.75美元/桶為近三年來首次；長達五天的漲勢失去了動力，投資者鎖定獲利。關注晚間EIA資料，目前預計庫存減少215萬桶。

今日市場熱點 :

22:00              

美國8月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)

22:30              

美國截至9月24日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

美國截至9月24日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)

美國截至9月24日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

21:00     

費城聯儲主席哈克在一項線上活動中就經濟前景發表講話。 

02:00              

2021年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話。

現貨黃金幅度：1730 – 1760  

阻力位：1760 – 1780 – 1800 

支持位：1730 – 1700 – 1680

現貨白銀幅度：22.0 – 23.0

阻力位：23.0 – 23.5 – 24.0

支持位：22.0 – 21.5 – 21.0

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