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外匯走勢：

週三(9月29日)美元指數刷新近一年高點至94.43，10年期美國國債收益率縮減稍早跌幅，持平於1.54％。分析師稱，儘管美國政府在債務上限問題上陷入僵局，有可能導致停擺，但作為全球最大的儲備貨幣，美元在市場壓力大的時候被視為一種避險押注，分析師稱，美元最近幾天走強，因投資者轉而關注對全球經濟放緩、能源價格上漲和美債收益率大幅上升的擔憂。當前的市場環境似乎為美元受到支撐提供了完美的因素組合，包括對美債收益率走高以及美聯儲減碼預期。交易員們還擔心，在全球增長放緩之際，美聯儲將開始撤走政策支持。美聯儲已經打響了貨幣政策正常化的發令槍。隨著美國擺脫零利率區間，把歐元區和日本甩在後面，全球過剩儲蓄勢必會被吸引流向美元，美元在未來一年可能跑贏其他大多數貨幣，而且這種走勢可能比我們預期的更早開始。美元指數還有2%-3%的上行空間。美國參議院共和黨人週二阻止了美國總統拜登的民主黨同僚防止可能造成嚴重後果的美國信貸違約的努力，聯邦政府撥款將於週四到期，借款授權勢將於10月18日耗盡。但美元未受影響。外匯交易員還注意到了主要央行官員週三在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行論壇上的發言。美聯儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、以及英國央行行長貝利均表示，在能源價格急升和生產瓶頸持續存在的情況下，他們正密切關注通脹。

歐元是跌幅較大的貨幣之一，盤中一度跌0.8％至1.1589，為2020年7月來低點；在1.160附近出現獲利回吐盤；3個月風險逆轉指標轉向6月末以來最悲觀。決策者必須準備好應對可能由持續供應瓶頸所引發的通脹持續上升局面。

日元對岸田文雄當選日本執政黨自民党總裁幾無反應，岸田當選總裁實際上確保他將成為日本的下一任首相。雖然日元跑贏除美元之外的其它G-10貨幣，但美元兌日元創下18個月新高，受旺盛買盤和黃金走弱影響。美元兌日元在盤中高點附近遭遇實錢機構賣盤的壓制；2020年3月高點112.23上方的賣盤也料會減緩漲勢。美元兌日元一度高見112.05，為去年2月末以來最高，尾盤升0.41%，報111.96。

英鎊兌美元跌0.81％至1.3427，市場對英鎊的信心正在崩潰，因為英國正面臨包括能源緊缺、國內貨物運輸能力短缺以及脫歐後孤立感等問題。

美元兌加元漲0.55%至1.2757；澳元兌美元跌0.83%至0.7176；紐元兌美元跌1.26%至0.6869。

黃金：

週四（9月30日）亞洲時段，現貨黃金小幅反彈，交投於1729附近。週三（9月29日）金價沖高回落收跌，因美元走高，且市場預期美聯儲可能很快開始縮減經濟支撐措施，但更持久的通脹預期可能給金價帶來支撐。日內重點關注上周初請失業金人數以及美國二季度GDP終值。

基本面利空：

費城聯儲主席哈克表示，“我認為很快就會到逐步開始減少購債的時候，我們會慢慢縮減每月1200億美元的債券購買規模。”“這些資產購買行為對於在危機嚴重時保持市場運作是必要的。但就勞動力市場而言，目前問題出在供應方，而不是需求方。”“在我們縮減資產購買規模之後，我們可以開始考慮提高聯邦基金利率。但我預計在明年年底或2023年初前，不會上調基準利率。”他說，鑒於美國超過半數人已接種疫苗，有理由相信，當前疫情會“比過去更容易克服”。“下行風險包括持續的供應鏈問題或疫情再次爆發。短期內，如果國會不提高債務上限，可能會嚴重損害經濟增長。”一項衡量美國二手房簽約量的指標在8月份反彈至七個月高位，因潛在買家對更有吸引力的價格和更多的庫存表示歡迎。美國全國地產經紀商協會週三發佈的資料顯示，二手房簽約量指數環比增長8.1％至119.5，為三個月來首次上升。接受調查的經濟學家預期中值為增長1.4％。上述資料表明，住宅市場活動正在走強，此前一度從去年的創紀錄高位回落。處於歷史低位的貸款利率、房價增速放緩和房源增加可能會重振今年已經走弱的需求。“庫存增加和價格形勢緩和正在促使買家回到市場，然而，買方的支付能力仍面臨挑戰，因為房價漲幅大約是工資增幅的三倍。”美元兌主要貨幣週三觸及一年高位，因市場愈發預期美聯儲將從11月開始減少資產購買規模，並可能在2022年末加息。美元表現良好，儘管華府在美國債務上限問題上陷入僵局，有可能導致政府停擺。作為全球最大的儲備貨幣，美元在市場壓力大的時候被視為一種避險押注，美元最近幾天走強，因投資者轉而關注對全球經濟放緩、能源價格上漲和美國公債收益率大幅上升的擔憂。交易員們還擔心，在全球增長放緩之際，美聯儲將開始撤走政策支持。“美聯儲已經打響了貨幣政策正常化的發令槍。”他補充道：“隨著美國擺脫零利率區間，把歐元區和日本甩在後面，全球過剩儲蓄勢必會被吸引流向美元，美元在未來一年可能跑贏其他大多數貨幣，而且這種走勢可能比我們預期的更早開始。”

基本面利多：

花旗對機構客戶的調查顯示，大多數投資者對持續性高通脹感到擔憂，認為美股下跌20%的可能性大於上漲20%。根據本月對90多支養老基金，共同基金和對沖基金進行的調查，儘管多數人預期標普500指數明年會溫和上漲，但物價壓力和美聯儲的政策逆轉對股指構成重大風險。接近60％的受訪者正在為“持續性”通脹做準備，只有23％的受訪者認為通脹是“暫時性”的。大多數機構預測美聯儲在2022年下半年或2023年上半年加息。這對於指望從股指走高中獲利的投資者而言是一個擔憂因素，對於債券持有人來說更是壞消息。隨著美股下跌，美債收益率飆升，那些堅持傳統的60/40股債配置策略的機構已經在本月遭遇近一年來最大損失。花旗集團客戶預計10年期美國國債收益率將在2022年突破2％，本月已上升20個基點至1.5％左右。他們對2022年12月標普500指數平均目標位元為4630點，今年年底目標位元為4487點。根據9月14-22日的調查，這些機構客戶的現金資產占比中值為5%，與長期平均水準一致。全球主要央行行長週三警告稱，阻礙全球經濟增長的供應限制仍可能會惡化，使通脹在更長時間內居高不下，即使目前的價格急升仍可能是暫時的。疫情對全球經濟的打擊令各大洲的供應鏈受擾，導致全世界一系列商品和服務短缺，包括汽車零部件和微晶片，以及海運集裝箱船等。美聯儲主席鮑威爾在一次會議上表示，“看到瓶頸和供應鏈問題沒有得到改善……這令人沮喪，事實上還明顯有所惡化。”鮑威爾在歐洲央行的央行論壇上表示，“我們認為這種情況可能會持續到明年，並使通脹持續的時間超過我們的預期。”歐洲央行行長拉加德在同一場合也表達了類似的擔憂，她稱，經濟學家曾認為幾周後這些瓶頸就會消失，但現在還不確定。她稱：“我們已經經歷了幾個月的供應瓶頸和供應鏈中斷……這種情況似乎還在持續，在某些領域還在加速，我這裡想到的是航運、貨物裝卸等領域。”總的來看，金價下行的趨勢仍在繼續，建議多頭暫時離場觀望。

白銀：

週三(9月29日)，受美元飆升影響，貴金屬市場遭遇打擊，相比黃金，白銀的跌幅更加巨大，單日暴跌逾4%，並一度觸及一年多以來最低水準。週二、週三，美聯儲主席鮑威爾接連兩日發表鷹派言論，這成為美元走強的最大動力。週四亞市早盤，現貨白銀徘徊在21.55美元/盎司附近。有技術分析師指出，銀價在大幅跌破22美元/盎司後，空頭下一主要目標將瞄準20美元/盎司。現貨白銀週三收盤大跌4.13%，報21.515美元/盎司。現貨白銀價格一度下跌4.6%，至21.407美元/盎司低點，為2020年7月以來的最低水準。該貴金屬恐出現一年來最大的月度跌幅。銀價在跌破2020年9月24日低點21.65美元/盎司後，面臨進一步的顯著下行壓力。銀價下一支撐將是2020年7月15日的高點19.48美元/盎司。如果跌破這個水準，19美元/盎司心理水準將是空頭的下一個目標。

原油：

9月30日亞洲時段，油價徘徊在74.64附近，油價週三隨美元大漲而下跌，美油下跌0.6％，全天走勢震盪，此外，受到颶風影響的生產恢復，美國政府報告顯示原油庫存八周來首次上升；在一系列利空因素影響下，油價或短期震盪回落；市場關注OPEC+下周會議的表態。

今日市場熱點 :

20:30

美國第二季度核心PCE物價指數年化季率終值(%)

美國截至9月25日當周初請失業金人數(萬)

美國截至9月18日當周續請失業金人數(萬)

美國第二季度實際GDP年化季率終值(%)

美國第二季度消費者支出年化季率終值(%)

美國第二季度GDP平減指數終值(%)