每日金評

外匯走勢：

週一(10月4日)美元兌G-10貨幣全線下跌，美國國債收益率上漲，原油價格飆升，股市疲軟。在OPEC+表示將維持逐步增產的計畫後，加元和挪威克朗受到支撐。美元指數下跌0.27%至93.80，市場權衡經濟增長風險、能源緊張、美聯儲政策路徑和通脹持續高企的威脅。10年期美債收益率上漲2個基點至1.48%；美國總統拜登警告稱，政府面臨兩周後突破債務上限的風險。稍早公佈的資料顯示，美國製造商品新訂單8月增速加快，表明製造業保持強勢，但由於原材料和勞動力短缺，第三季經濟增長似乎有所放緩。美元幾乎沒有從該資料中得到支撐。不過，近幾周來，外匯市場投機客愈發看漲美元，上週五公佈的周度倉位資料顯示，美元淨多頭頭寸攀升至2020年3月以來的最高水準。不過，美國銀行稱正適合逢低買入美元；分析師Ben Randol預計美元將重拾升勢，並維持第四季度歐元兌美元將達到1.15的預測。Randol表示，美國中期產能壓力蓋過了其它地區能源相關壓力的影響，使通脹風險平衡及其對貨幣政策結果的影響變得淨利好美元。交易員關注將於本週五公佈的美國就業資料，以尋找美聯儲下一步行動的線索。非農就業資料將是本周市場的一大焦點。週五的美國就業資料預計將顯示就業市場持續改善，預計9月將增加48.8萬個就業崗位--這足以促使美聯儲在年底前開始縮減刺激力度。美聯儲已暗示最早可能在11月開始減少月度購債規模，但交易員擔心，新增就業崗位大幅減少可能會讓聯儲推遲計畫。如果增幅在30萬左右，美聯儲會做出負面反應嗎？很可能不會。在縮減勢頭已經非常強的情況下，若這一近期波動很大的資料僅略低於預期，美聯儲的立場很難出現180度大轉彎。如果我們看到一些更極端的情況，比如非農就業崗位減少，那又另當別論，美聯儲可能至少會被迫暫停。

歐元兌美元上漲0.22%至1.1621；美元兌日元下跌0.11%至110.93；瑞郎領漲G-10貨幣；美元兌瑞郎一度下跌0.9%至0.9230瑞郎；歐元兌瑞郎跌至1個月低點。

英鎊兌美元上漲0.47%至1.3610，延續了上周觸及九個月低位後的反彈走勢。

其它貨幣對方面，澳元兌美元漲0.32%至0.7281；紐元兌美元漲0.30%至0.6969。

黃金：

週二（10月5日）亞洲時段，現貨黃金交投於1767附近。週一（10月4日）金價小幅上漲，升至逾一周高位，美元走軟和股市的避險情緒提振了對黃金的需求，但工廠訂單增速加快以及對美聯儲即將縮減購債的預期限制了金價的漲幅。日內關注美國9月ISM非製造業PMI及8月貿易帳資料。

基本面利空：

美國製造商品新訂單8月增速加快，表明製造業保持強勢，但由於原材料和勞動力短缺，第三季經濟增長似乎有所放緩。美國商務部週一公佈，8月工廠訂單增加1.2%。7月資料修正為增長0.7%，前值為增長0.4%。工廠訂單已經連續四個月增加。接受訪查的經濟學家此前預測，8月工廠訂單料增長1.0%。8月訂單同比躍升18.0%。“工廠訂單繼續增加，這對製造業來說是個好兆頭，不過，製造業仍受到全球供應鏈問題的考驗。”供應短缺抑制了工業品出貨量，在7月增長1.5%後，8月出貨量僅增長0.1%。製造業占經濟總量的12%，儘管支出重新轉向服務業，但對商品的需求依然強勁。企業正在重建上半年耗盡的庫存。投入短缺和由此導致的價格攀升，再加上Delta變種病毒推動的最新一波感染，可能導致美國第三季國內生產總值(GDP)增長大幅放緩。在出貨量幾乎沒有增長的情況下，8月工廠庫存增加0.6%，7月增幅類似。工廠未完成訂單繼7月上升0.5%後，8月跳增1.0%。美國商務部還報告稱，8月扣除飛機的非國防資本財訂單修正後較前月增加0.6%，前值為增加0.5%，這是衡量企業設備支出計畫的指標。不過，近幾個月來，增長勢頭有所放緩。美國聖路易斯聯儲主席布拉德週一表示，美國企業在多年來首次在提高對客戶的價格方面沒有遇到什麼問題。在市場擔心高通脹預期變得根深蒂固之際，他警告稱，通脹在未來一段時間內可能仍將居高不下。布拉德所在的聯儲地區和全國各地的企業連絡人“通常說‘別擔心，我的公司會盈利的，因為我要提高價格，我們在這種環境下提高價格毫無困難，’”布拉德在美洲國際經濟論壇舉辦的一場活動中表示。布拉德是美聯儲內認為應採取積極措施以遏制高於預期的通脹的最強烈支持者之一，他認為2022年需要兩次加息。目前利率仍維持在接近零的水準，自2020年初新冠大流行爆發以來一直處於這一水準。“我想說的是，我對圍繞經濟價格的心態變化，以及企業認為可以輕易將增加的成本轉嫁給客戶的相對自由感到擔憂。多年來，情況並非如此，”布拉德補充道。世貿組織(WTO)分別上調2021和2022年全球貿易增速預測至10.8%和4.7%，理由是今年上半年經濟活動復蘇。如果能達到2021年預測，將是2010年以來最大同比增速。WTO總幹事奧孔喬-伊韋阿拉表示：“貿易是抗擊新冠疫情的關鍵工具，這種強勁增長凸顯了貿易將在全球經濟復蘇中發揮的重要作用。”總的來看，金價週一探底回升並收漲後，暫時跨過趨勢線的束縛，或有望為未來進一步的上漲奠定基礎。

基本面利多：

美元兌一籃子貨幣週一錄得三連跌，從上周觸及的一年高位回落，交易員關注將於本週五公佈的美國就業資料，以尋找美聯儲下一步行動的線索。由於中國大陸市場因國慶假期休市至週四，韓國股市週一也休市，投資者的注意力牢牢集中在即將公佈的美國資料上。週五的美國就業資料預計將顯示就業市場持續改善，預計9月將增加48.8萬個就業崗位，這足以促使美聯儲在年底前開始縮減刺激力度。美聯儲已暗示最早可能在11月開始減少月度購債規模，但交易員擔心，新增就業崗位大幅減少可能會讓聯儲推遲計畫。“如果增幅在30萬左右，美聯儲會做出負面反應嗎？很可能不會。在縮減勢頭已經非常強的情況下，若這一近期波動很大的資料僅略低於預期，美聯儲的立場很難出現180度大轉彎。”“如果我們看到一些更極端的情況，比如非農就業崗位減少，那又另當別論，美聯儲可能至少會被迫暫停。”綜合約翰斯·霍普金斯大學與美國衛生與公共服務部的統計資料，在剛剛過去的一周，美國平均日增新冠肺炎死亡病例依然超過1800例，繼續維持高位；平均日增確診病例107312例，依然全球居首，但已降至近兩個月來新低；現存住院治療的新冠肺炎病患71325人，比再之前一周減少了12.7%。儘管新增確診病例及住院治療病患人數都出現了下降，但一些美國專家發出警告稱，美國疫情反反復複，還遠沒有結束。美國股市週一大幅收低，標普500指數和納斯達克指數收於7月以來的最低水準，因投資者在公債收益率上升之際拋售大型科技股和其他成長股，而對美國政府可能違約的擔憂也增添了謹慎情緒。美國公債收益率上升，因投資者擔心美國國會無法就上調或延長債務上限達成一致，並期待本周公佈的9月就業資料，該資料可能為美聯儲縮減資產購買規模鋪平道路。美國總統拜登週一表示，除非共和黨人與民主黨人合作，在未來兩周內投票批准提高債務上限，否則聯邦政府可能會突破28.4萬億美元的債務上限，史無前例地出現違約。近期資料顯示，消費者支出增加，製造業活動加速，通脹上升，令市場押注美聯儲可能早於預期開始收緊寬鬆貨幣政策。

白銀：

黃金連續第三個交易日走揚，白銀也快速迎來彈升行情，金價已經來到1768.26美元位置，而銀價來到22.61美元水準伺機而動。中美地緣政治與經濟正面臨重磅節點，美國將就中國未能遵守特朗普政府時期簽署的貿易協定重啟談判，並重啟美國企業獲得中國產品關稅豁免的程式。美元避風港慘遭拋棄，目前已跌破94門檻，來到93.82喘息。美國本週五非農就業報告前，通脹上升的前景仍持續築巢，提供貴金屬強勁支撐。美國貿易代表戴琪(Katherine Tai)本周初宣佈近期將與中國國務院副總理劉鶴進行對話，檢視美中第一階段貿易協定執行成果，強調無意加劇雙方緊張關係，美國還將重啟部分中國商品關稅豁免程式，以協助美國勞工和企業。目前美元走疲，有利於美元計價的大宗商品，因海外買家的購買成本下降。但部分策略師表示，美國國債收益率上升，包括通脹調整後的收益率，已對黃金和白銀帶來阻力，限制其近期的上漲空間。美國兩黨就債務上限問題陷入僵局，美國聯邦參議院民主黨領袖舒默稱，本周必須通過債務上限法案，不能等到10月18日，才能防止可能出現的美國債務違約。美國總統拜登本周初抨擊共和黨不願從災難性事件中拯救經濟、行為虛偽，因為共和黨在特朗普執政期間增加近8萬億美元的債務。儘管週一走勢震盪，但四小時圖上的相對強弱指數(RSI)指標仍保持在60附近，表明賣家目前對該貨幣對不感興趣。 從好的方面來看，初始阻力位於22.75美元，也就是100週期SMA所在的位置。如果買家設法將價格提高到該水準以上，則下一個目標將在23.40美元之前與23美元保持一致。不利的一面是，50週期均線在22美元之前充當22.40美元的動態支撐。日收盤價低於後者可能導致近期技術前景轉為看跌，並為進一步下跌至21.40美元打開大門。

原油：

10月5日亞洲時段，油價徘徊在77.59附近，油價週一上漲，美油上漲至78.38美元/桶，創下2014年以來的最高水準；布油一度升至82美元/桶，創下三年以來最高水準；此前石油輸出國組織(OPEC)及俄羅斯為首的產油盟國組成的OPEC+證實將堅持當前的產量政策，因需求反彈，儘管一些國家要求加大產量。天然氣價格飆升利好油價，原油市場整體看漲情緒高漲。

今日市場熱點 :

20:30                   

美國8月貿易帳(億美元)

22:00                   

美國9月ISM非製造業PMI

04:30                   

美國截至10月1日當周API原油庫存變動(萬桶)

美國截至10月1日當周API汽油庫存變動(萬桶)

現貨黃金幅度：1750 – 1780  

阻力位：1780 – 1800 – 1830 

支持位：1750 – 1730 – 1700

現貨白銀幅度：22.0 – 23.0

阻力位：23.0 – 23.5 – 24.0

支持位：22.0 – 21.5 – 21.0

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