每日金評

外匯走勢：

週四(10月21日)美元指數漲0.17%，至93.76，此前一度跌至93.49；上周該指數曾升至一年高點94.56，因越來越多的人押注美聯儲將需要提前升息，以平抑物價壓力。資料顯示，美國上周初請失業金人數降至19個月低點，顯示就業市場趨緊，但勞動力短缺或令10月就業崗位保持溫和增長。美國9月房屋銷售也飆升至八個月高位，但由於供應依然緊張，房價上漲正將首次購房者擠出樓市。美元在盤中稍早回落，但隨後因初請失業金人數改善和成屋銷售資料好轉而站穩腳跟，美聯儲理事沃勒週四表示，美聯儲應在未來幾年縮減其8萬億美元資產負債表。美元的整體上行趨勢仍然完好，預計未來幾個月將繼續緩慢上漲，美聯儲不希望美元大幅走強，但美國增長和收益率預期相對強於歐洲大部分地區和日本，美元整體走高是很可能的結果。

歐元兌美元下跌0.24%，報1.1623美元；英鎊兌美元下跌0.22%，報1.3793。

美元兌日元跌0.28%，報113.99；週三觸及114.70，為2017年11月以來最高。美元兌日元1個月風險逆轉的行情支持日元看漲，各期限均利好日元。技術圖形和期權表明，日元目前已見低點，但斷言美元總體趨勢結束似乎為時尚早。

包括澳元在內的風險敏感貨幣繼續走軟，儘管今日稍晚股市反彈顯示風險人氣改善。澳元兌美元下跌0.65%，報0.7467，隔夜曾觸及0.7547美元的7月6日以來最高。德國商業銀行FICC技術分析主管Karen Jones週四在一份報告中稱，澳元兌美元可能在觸及55周移動均線切入位0.7516美元時遭遇獲利了結。

紐元兌美元下跌0.64%，報0.7156，隔夜曾觸及0.7219美元的6月8日以來最高。紐元週一以來受到提振，因紐西蘭通脹創逾10年來最高。

黃金：

週五（10月22日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，交投於1785附近。週四（10月21日）金價幾乎持穩，通脹躥升之際黃金受到市場青睞，但美元及美債收益率的上漲限制了金價的漲勢。日內主要關注美國10月Markit製造業PMI初值。

基本面利空

10月22日黃金ETFs資料顯示，截止10月21日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量978.07噸，較上一交易日減少2.03噸。美國股市標普500指數週四創下收盤紀錄高位，連續第七個交易日收高，納斯達克指數受到特斯拉和微軟等巨頭提振，但道鐘斯工業指數因急挫而承壓。在前一日盤中觸及紀錄高位後，道指週四大部分時間都在下跌，IBM急挫9.6%，此前公佈的季度營收未能達到華爾街預期，因其基礎架構管理服務部門的訂單在下個月被剝離前下降。標普500指數11大板塊中，非必需消費品股和科技股帶來最大提振，能源股造成最大拖累，因需求擔憂導致原油期貨下跌。在很大程度上，今日市場情緒略偏避險，人們會回到包括大型科技公司在內的防禦性更強的股票。今天油價小幅下跌，市場上可能有一些對全球增長的擔憂，也有一些通脹擔憂。不過，被稱為華爾街恐懼指標的CBOE市場波動率指數收在2020年2月以來最低水準。在那之後不久，隨著新冠疫情讓全球經濟承壓，波動率指數攀升。波動率指數處於低水準意味著，儘管普遍擔心供應鏈問題會推高成本，但投資者認為未來股市不會大幅下跌或上漲。美元兌一籃子貨幣週四上漲，收復稍早失地，原因是受就業和樓市資料好轉以及美國公債收益率上升提振。資料顯示，美國上周初請失業金人數降至19個月低點，顯示就業市場趨緊，但勞動力短缺或令10月就業崗位保持溫和增長。美國9月房屋銷售也飆升至八個月高位，但由於供應依然緊張，房價上漲正將首次購房者擠出樓市。美元在盤中稍早回落，但隨後因初請失業金人數改善和成屋銷售資料好轉而站穩腳跟。美聯儲理事沃勒週四表示，美聯儲應在未來幾年縮減其8萬億美元資產負債表。美元受到支撐，亦因為指標10年期美國公債收益率升至1.683%，為5月13日以來高點。包括澳元在內的風險敏感貨幣繼續走軟，儘管今日稍晚股市反彈顯示風險人氣改善。美國上周初請失業金人數降至19個月最低，表明勞動力市場趨緊，但工人短缺可能會使10月的招聘步伐保持溫和。美國勞工部週四公佈的周度初請失業金人數報告也顯示，本月初失業人數大幅減少。這是有關經濟健康狀況的最及時資料。人們謹慎樂觀地認為，聯邦政府補貼已於9月6日到期，勞動力大軍將在未來幾個月壯大。“招聘需求依然穩健，潛在工人供應不足應該會讓雇主在裁員時三思。”截至10月16日當周，初請失業金人數減少6000人，經季節性調整後為29萬人，為自2020年3月中以來的最低水準，當時美國正處於新冠疫情的早期階段。這也是初請失業金人數連續第二周保持在30萬人以下，面對嚴重的勞動力短缺，雇主們努力留住工人。經濟學家此前預測，上周初請失業金人數為30萬人。總的來看，金價目前仍然在1800下方保持寬幅震盪的走勢，短線走勢存在相當的不可預測性，投資者需要等待更加明確的方向指引。

基本面利多

伴隨近期大宗商品價格上漲，市場對美國未來五年通脹的預期在週四升至15年來最高水準。美國部分國債收益率本周觸及數月高點，同時對通脹保值債券的需求使其收益率保持相對穩定。兩者之差代表使兩者回報均等所需的通脹率水準。5年期國債收益率週四觸及1.2%，為2020年2月以來最高水準。5年期通脹保值債券收益率與5年期國債收益率之差達到2.87個百分點，為2005年以來最高水準。10年和30年期盈虧平衡通脹率本周也達到了多年高點。“雖然有大量證據表明當前通脹壓力是暫時的，但我們的確預期明年平均通脹水準會高於過去十年水準，這是範式轉變。”隨著短缺問題日益嚴重，商品和能源價格出現大幅波動，通脹問題一直在蔓延。免費貨幣的成本是通貨膨脹，而市場現在越來越擔心通貨膨脹，而不是美聯儲縮表。黃金通常被視為對抗全球通膨的避險工具，儘管對定價壓力的擔憂日益加劇，但這一因素使黃金獲得了一定的上漲動力。

白銀

 黃金與白銀在連續兩個交易日錄得漲幅後，隔夜遇到投資者自通脹擔憂的支撐買盤退卻，但回檔後仍處於上升趨勢，金價來到1785.25美元，而銀價處於24.16美元附近震盪。美元和美債收益率走高施壓貴金屬，而美國領先指標抵消了預期的美國失業金資料。隨著商品與能源等價格都出現大幅度的波動，通脹問題成為目前投資者主要關注事項，而不是美聯儲縮表預期。美國初領失業救濟金人數再度刷新疫情後低點，再度挑起投資人對美聯儲升息時機的揣測，美國國債收益率上揚，10年期收益率報1.68%。亞特蘭大聯儲總裁波斯蒂克(Raphael Bostic)週四表示，他預期最快2022年第三季將升息。根據會議委員會報告稱，其領先指標指數在9月份增長0.2%，表明增長有所放緩。美國LEI在9月再次上漲，但增速放緩，表明與上半年相比，經濟仍處於更溫和的增長軌道上。白銀在其圖表上看起來比黃金更強大。雖然白銀可能會受到美元走軟和金價上漲的支撐，但它也可能在沒有這些市場説明的情況下反彈，因為它可以從其作為面臨需求增加的經典實物商品的角色中獲得支撐。另一方面，應該指出的是，在期貨價格大幅上漲的情況下，白銀ETF持有量最近出現大量流出。隨著美元走高，白銀價格小幅走低，回落至週三的突破水準。黃金價格也走軟，這對整個貴金屬綜合體造成壓力。美國國債收益率強勁2年期和10年期收益率均上升。強於預期的領先指標在一定程度上，抵消預期的美國初請失業金人數。白銀價格小幅走低，但在週三的突破水準保持在接近24.08美元的向上傾斜趨勢線，阻力位在9月高點24.88美元附近，10日均線上穿50日均線，這意味著短期上升趨勢即將到來。由於快速隨機指標產生了交叉賣出信號，短期動能已轉為負值。價格仍處於超買狀態，快速隨機指標顯示讀數為82，高於預示回檔的超買觸發水準80。由於MACD指數產生交叉買入信號，中期動能轉為正。MACD長條圖列印在積極區域，向上傾斜的軌跡指向更高的白銀價格。

原油

週五（10月22日）亞洲時段，美油微跌，現報82.42美元/桶週四美原油盤中因供應緊張和全球能源危機而刷新緊七年高點至83.96美元/桶，但市場對美國將是暖冬的預測令油價漲勢受阻，一些投資者對最近的漲勢進行獲利了結，盤中一度下跌逾3%；不過美國的穩健需求，以及在價格飆升情況下從煤炭和天然氣轉向燃料油，限制了油價跌勢，週四美油收盤跌幅收窄至1%。

今日市場熱點 :

21:45            

美國10月Markit製造業PMI初值

01:00            

美國截至10月22日當周全美鑽井總數(口)

美國截至10月22日當周石油鑽井總數(口)

財經大事件 :

22:00

2021年FOMC票委、三藩市聯儲主席戴利在美國企業研究所(AEI)舉辦的活動中參與有關氣候變化風險的對話活動。

23:00  

美聯儲主席鮑威爾出席一個政策專家小組的討論。

現貨黃金幅度：1760 – 1780  

阻力位：1780 – 1800 – 1830 

支持位：1760 – 1750 – 1730

現貨白銀幅度：24.0 – 25.0

阻力位：25.0 – 25.5 – 26.0

支持位：24.0 – 23.5 – 23.0

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