每日金評

外匯走勢：

週一(11月15日)受全球經濟成長和通脹憂慮以及貨幣政策預期推動，美元指數尾盤上漲0.42%，報95.51；投資者等待本周公佈的美國消費者支出資料；美元兌風險敏感貨幣走低，兌歐元走高。好於預期的紐約州製造業指數發佈後，加上公司債發行活躍，美債收益率升高。上週三美國公佈資料顯示上月消費者物價指數(CPI)錄得1990年以來最大同比漲幅後，美元大漲。該數據令美聯儲有關物價壓力將是暫時的看法受到質疑，並引發市場臆測美聯儲的升息時間將較之前預期提前。我感覺我回到了1990年代，當時大家都非常關注美聯儲將採取什麼行動。”美元需求上週五減弱，因報告顯示消費者信心跌至10年來最低，部分原因是通脹飆升。但在歐洲和英國的政策制定者表達了對經濟增長和通脹的擔憂後，美元需求週一回升。投資者將關注週二公佈的美國零售銷售資料，從中尋找美元下一步走勢的線索。根據機構調查，該資料預計將顯示，上月零售銷售增長1.1%。消費者信心資料公佈後，市場明日將密切關注美國零售銷售，看消費者信心下滑是否反映在零售銷售上。

歐元兌美元一度跌0.77%至1.1356，為2020年7月以來最低水準，尾盤跌0.67%，報1.1368美元；止損和期權相關賣盤推動歐元兌美元跌破1.14；利差、區域性病毒感染增加和期權活動打壓歐元。歐元兌瑞郎跌0.1%至1.05109，為2020年5月以來最低水準；下看關鍵支撐位1.0500。

英鎊兌美元基本持平，報1.3416；英國央行政策委員講話後，歐元兌英鎊出現賣盤，且英國國債收益率走高。本周英國將有大量資料出爐，就業、通脹和零售銷售資料預計將提供有關英國央行是否會如市場預期的那樣在12月加息的線索。上週五，英鎊兌美元觸及今年最低水準。

美元兌加元一度跌0.37%至1.2502；加拿大收益率升高，支撐了加元匯率，此前加拿大央行行長Tiff Macklem在英國《金融時報》撰文稱，加拿大正“越來越接近”加息；原油價格下跌以及美元兌加元的技術支撐位限制了加元漲勢。

其它貨幣對方面，美元兌日元漲0.20%至114.12，澳元兌美元漲0.20%至0.7347，紐元兌美元漲0.06%至0.7048。

黃金：

週二（11月16日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1862附近。週一（11月15日）金價小幅下跌，主要因為美元及美債收益率上漲，但通脹擔憂繼續支撐金價。日內重點關注“恐怖資料”零售銷售和美聯儲官員講話，資料可能表現較好，利空金價。

基本面利空

避險美元兌主要貨幣週一觸及16個月高位，受全球經濟成長和通脹憂慮以及貨幣政策預期推動，投資者等待本周公佈的美國消費者支出資料。上週三美國公佈資料顯示上月消費者物價指數(CPI)錄得1990年以來最大同比漲幅後，美元大漲。該資料令美聯儲有關物價壓力將是暫時的看法受到質疑，並引發市場臆測美聯儲的升息時間將較之前預期提前。美元需求上週五減弱，因報告顯示消費者信心跌至10年來最低，部分原因是通脹飆升。但在歐洲和英國的政策制定者表達了對經濟增長和通脹的擔憂後，美元需求週一回升。投資者將關注週二公佈的美國零售銷售資料，從中尋找美元下一步走勢的線索。根據調查，該資料預計將顯示，上月零售銷售增長1.1%。歐元權重較大的美元指數上漲也受到歐元下跌的推動，歐洲央行行長拉加德繼續打壓市場對緊縮政策的押注。拉加德稱，供應鏈瓶頸和能源成本飆升正在拖慢歐元區經濟增長，並將使通脹在較之前預期更長時間內保持在高位。荷蘭合作銀行倫敦外匯策略主管Jane Foley表示，拉加德“重申了政策制定者的鴿派展望”，這讓歐元受到了限制。隨著訂單增長和就業加速，紐約州11月製造業增長超過預期，銷售價格指標升至2001年該資料有統計以來的最高。週一公佈的資料顯示，紐約聯邦儲備銀行製造業調查指數從一個月前的19.8升至30.9，高於零的數字表明經濟正在擴張。11月的資料超出了接受調查的所有經濟學家的預測。該報告顯示通脹幾無消退跡象。衡量接收價格的指標攀升7.3點至50.8，對原材料的支付價格指標升至83，為歷史第二高。強勁的需求也推動了製造業就業增長，相關指標飆升8.9點至創紀錄的26點。交付時間延長，出貨量指標升至四個月高位。與此同時，紐約州製造商對未來六個月商業狀況的樂觀情緒回落。不過，報告顯示，未來幾個月資本支出預期升至2018年1月以來最高水準。美國國債熊市趨陡行情推動2s10s、5s30s利差分別擴大5.7個基點和4.6個基點；10年期國債收益率收於1.625%左右，升高6.5個基點。在收益率曲線的後端，20年期國債在週三國債拍賣前表現不佳，10s20s30s利差當日升高3.5個基點，收復上週五開始的下跌走勢。利率波動率也延續了上周的升勢，3m10y平價掉期期權升至4月以來最高水準。截至美東時間下午3點，美國國債期貨成交量為20日均值的73%，歐洲美元活動也低於正常水準。總的來看，儘管美元保持強勢，但金價近期仍然受到高通脹的支撐，預計短線仍有望保持在高位運行。

基本面利多

美國總統拜登向國人承諾，新的基礎設施法將改善他們的生活並讓美國經濟保持前進，儘管民調顯示美國人對國家前途普遍不滿。在週一的白宮儀式上，拜登簽署了這份5500億美元的法案。此前，他任命了一個委員會負責指導這部法律的實施，牽頭的是國家經濟委員會主任Brian Deese以及新的白宮基礎設施協調人Mitch Landrieu。拜登在儀式上說：“我要告訴美國人民：美國正在再次行動起來。而且你們的生活會變得更美好，我們為人民實現了民主。”據白宮稱，拜登周一早些時候簽署行政命令成立的這個委員會將根據政府的優先事項負責資金分配。這意味著一線專案需要使用美國供應商，提供工會就業，並且能夠經受氣候變化影響的檢驗。該委員會還負責確保專案符合政府的“公正40”倡議，該倡議要求至少40%的聯邦投資流向“弱勢社區”。拜登還要求該委員會與州、地方和部落政府協調，避免浪費。簽署基礎設施法案正值是拜登在政治上的一個危險關頭。最近的民調顯示，美國人對美國經濟狀況以及拜登的處理方式感到悲觀，尤其是通脹。儘管失業率下降並且工資水準上升，但是從能源到食品、住房、醫療、娛樂、家居、二手車等各種價格都在上漲，導致美國人感覺經濟沒有朝著正確的方向發展。Jefferies Group LLC表示，在可用勞動力持續短缺的情況下，薪資壓力將在明年下半年成為美國通脹的主要驅動因素。Jefferies首席金融經濟學家Aneta Markowska週一發表報告稱，“我們認為美國正在進入1950年代以來最緊張的勞動力市場環境，因此明年薪資壓力不太可能緩解，即使供應鏈瓶頸減弱，通脹率仍會保持高位”。Markowska說，雖然臨時性因素在過去一年對CPI的貢獻約為1.5個百分點，但勞動力供應緊張對CPI的影響接近1個百分點，而且“這個因素不太可能改變”。不包括食品和能源的CPI增長4.6％，創1991年以來最高水準。Markowska表示，“我們認識到，與疫情相關的因素暫時壓低了勞動力供應，從而導致近期工資上漲，我們不認為薪資壓力會明顯下降”。美國目前的就業人數比疫情爆發前減少了600萬，Markowska說很難完全恢復到疫情前，部分因為有的人退休了。包括白宮和美聯儲在內的許多決策者將近期的高通脹歸咎於供應鏈混亂。普遍預期隨著這些壓力緩解，通脹率將下降。但隨著通脹在今年最後三個月進一步加速，“美聯儲面臨的壓力越來越大，”Markowska說，“我們認為最合乎邏輯的回應是加快減碼步伐，預計將在12月會議上宣佈。”

白銀

黃金與白銀皆錄得跌幅，但金價耐震程度顯然勝過銀價，金價目前報在1862.02美元，而銀價則來到25.05美元，快要跌破關鍵25美元支撐位。白銀市場在週一的交易時段中略有下跌，跌至心理和結構上重要的25美元水準。這是一個當然會引起很多關注的領域。值得注意的是，市場向該領域回檔往往會啟動演算法交易者，最近市場一直非常強勁，這意味著可能需要回檔。因此，他認為這是一種潛在的“價值遊戲”，只要白銀能保持在24.50美元的水準上方，或者更具體地說，就是位於該水準上方的200日均線。 “從好的方面來說，如果我們能夠突破週五和週一的高點，即突破25.50美元的水準，那麼上升趨勢很可能會繼續，我們會走得更高。美元走強當然也不利於這個市場，因為它當然是以同樣的貨幣定價的。最終，這是一個有更大動作的市場，但是50日EMA向上捲曲以達到200日EMA表明我們將形成一個‘黃金交叉’，因此需要更長的時間長期交易者也將密切關注市場的態度。這表明我們最終會走高，但這並不一定意味著它會在短期內發生。在這種情況下，市場繼續看起來好像突破了倒置的頭肩，這當然也是一個非常看漲的設置。”現貨白銀價格在週一的交易時段內在近期區間內盤整，在25.00美元的水準找到支撐，但未能推向略低於25.40美元的200日移動均線。週一的盤整狀況並不令人意外。美元指數正在進一步攀升至年初至今的高點並逼近94.50美元，但這主要是由於歐元疲軟而非美元全面走強，因此貴金屬得以倖免。與此同時，債券市場前景喜憂參半，由於通脹預期上升，美國長期收益率上升，而短期名義收益率持平，5年期實際收益率大幅下降。

原油

11月16日亞洲時段，美油現報80.76美元/桶；油價週一尾盤扭轉連續三天的跌勢，收盤小幅走高，拜登政府是否會動用美國戰略儲備原油依然杳無音信，投資者懷疑原油供應是否會增加；日內相關消息繼續關注，此外，關注API資料。

今日市場熱點 :

21:30                        

美國10月進口物價指數月率(%)

美國10月進口物價指數年率(%)

美國10月零售銷售月率(%)

美國10月零售銷售年率(%)

美國10月核心零售銷售月率(%)

22:15                        

美國10月工業產出月率(%)

05:30     

美國截至11月12日當周API原油庫存變動(萬桶)

美國截至11月12日當周API汽油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

01:00 

2021年FOMC票委、裡奇蒙德聯儲主席巴爾金、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克以及2022年FOMC票委、坎薩斯城聯儲主席喬治在美聯儲種族主義和經濟活動上參加線上小組討論。

02:30     

2021年FOMC票委、裡奇蒙德聯儲主席巴爾金通過視頻參加美聯儲種族主義和經濟的討論會。

03:55

費城聯儲主席哈克在該行舉辦的第五屆金融科技年會發表線上講話，題為“金融科技與金融包容性”

現貨黃金幅度：1830 – 1870  

阻力位：1870 – 1890 – 1900

支持位： 1860 – 1850 – 1830

現貨白銀幅度：24.0 – 26.0

阻力位：26.0 – 26.5 – 27.0

支持位：24.0 – 23.5 – 23.0

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