每日金評

外匯走勢：

週三(11月17日)美元指數尾盤跌0.11%，至95.79，此前曾觸及自2020年7月中旬以來最高的96.26，美元兌G-10貨幣漲跌互見，因多頭平倉。美元兌日元觸及四年半高位，兌歐元測試1.12美元水準，受助於強勁的美國零售銷售資料，以及美聯儲政策制定者的鷹派言論，與歐洲央行行長的鴿派言論形成鮮明對比。在資料顯示美國10月消費者物價升幅為1990年以來最高後，美元上周大漲，且這一動能延續至週二，週二公佈的資料顯示上月零售銷售增幅超過預期。市場現在開始明白，外匯市場的題材將出現分化，我認為市場正在經歷一個震盪期……你會繼續看到市場對通脹的關注。貨幣市場目前的走勢顯示，市場消化了美聯儲明年6月份加息、且隨後在11月份再次加息的可能性。芝加哥商業交易所的資料顯示，到2022年7月加息25個基點的可能性為50%。市場認為關鍵利率將在明年下半年上調，對我來說，美元短期內仍是“逢低買入”。

歐元兌美元基本持平，盤中一度下跌0.5%至1.1264；歐元兌瑞郎跌0.2%至1.0505，為2015年7月以來最低。歐元兌英鎊一度下跌0.5%至0.83852，為2020年2月以來最低；英國CPI漲幅超過經濟學家預期，加大英國央行加息壓力。在英國資料公佈後，英鎊兌美元攀升至一周高點，兌歐元攀升至21個月高點，因為資料提振了人們對英國央行貨幣政策委員會(MPC)最早將於下個月加息的預期。

英鎊兌美元一度上漲0.48%至1.3496，尾盤回落至1.3487；Monex高級外匯市場分析師Simon Harvey表示，鑒於英國央行11月會議讓看漲英鎊的交易員多麼受傷，暫時的上漲不足為奇，如果經濟活動資料顯示經濟動能正在回暖，零售資料將於週五發佈，我們認為英鎊兌美元到月底將準備回到1.35關口，因為市場開始充分消化英國英國央行的預期再次。

美元兌日元跌0.64%至114.08，為8月以來最大跌幅，盤中升至114.975，為2017年3月以來最高。

加元走軟，因通脹資料與預期一致，美元兌加元漲0.41%至1.2610；澳元兌美元跌0.49%至0.7267；紐元兌美元漲0.09%至0.6998。

黃金：

週四（11月18日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1868附近。週三（11月17日）金價漲近1%，因美元及美股從高位回落，但市場激進的加息押注將拖累金價。日內關注初請資料以及美聯儲官員講話，初請人數可能繼續下行，利空金價。

基本面利空

越來越多華爾街銀行押注美聯儲將以快於預期的速度加息，花旗集團也加入了摩根士丹利的行列，看好可以從美聯儲更快加息中獲利的交易策略。密切追隨美聯儲政策利率前景的歐洲美元期貨的價差，是頗受歡迎的一個押注美聯儲利率路徑的標的。週三，花旗集團分析師推薦2022年6月/2025年6月歐洲美元期貨陡化交易，如果在收益率曲線的這一部分體現出更大的加息溢價，那麼該交易就會獲利。摩根士丹利的分析師支援類似的交易策略，但目標是2022年9月/2023年12月合約的陡化交易。掉期市場定價顯示出美聯儲6月會議加息18個基點，相當於通常每次加息幅度的75％左右。然而，從那時起到2025年底，市場價格顯示的加息幅度只有約150個基點，相對於六次加息。市場定價顯示的加息路徑太平緩。因此，該行以140個基點的價格啟動了2022年6月/2025年6月合約的陡化交易，目標位元240個基點。我們認為，隨著加息啟動，曲線可能會陡化，因為全球經濟的一些不確定性，例如供應鏈瓶頸，將開始消散。投資者開始要求更高的收益率來持有美國政府的最短期限債券，認為如果未來幾周不暫停或提高債務上限，美國政府將面臨延遲還款的風險。12月15日到期的美國國債收益率一度攀升2.8個基點至0.083%，其他多數在這前後到期的國債收益率則較低。由於時點的不確定性，投資者對潛在的違約風險相對樂觀。部分策略師認定2022年初左右可能出現違約，而有些人則專注于年底的時點。總的來看，金價目前仍然強勢，有望繼續走高並挑戰1900關口。

基本面利多

11月18日黃金ETFs資料顯示，截止11月17日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量975.99噸，較上一交易日增加0.88噸。美元週三從16個月新高回落，歐元仍處於守勢，因投資者在價格壓力上升的情況下調整了對央行加息的押注，預計美聯儲最早將在2022年年中加息。衡量美元兌一籃子六種貨幣的美元指數下跌0.10%，至95.846，此前曾觸及自2020年7月中旬以來最高的96.266。美元兌日元觸及四年半高位，兌歐元測試1.12美元水準，受助於強勁的美國零售銷售資料，以及美聯儲政策制定者的鷹派言論，與歐洲央行行長的鴿派言論形成鮮明對比。市場現在開始明白，外匯市場的題材將出現分化，我認為市場正在經歷一個震盪期，你會繼續看到市場對通脹的關注。貨幣市場目前的走勢顯示，市場消化了美聯儲明年6月份加息、且隨後在11月份再次加息的可能性。芝加哥商業交易所的資料顯示，到2022年7月加息25個基點的可能性為50%。市場認為關鍵利率將在明年下半年上調，對我來說，美元短期內仍是逢低買入。美國股市主要股指週三收低，通脹擔憂和零售商業績引發的供應鏈擔憂，推動投資者押注美聯儲將比預期更早加息，以抑制價格不斷上漲。塔吉特是最新一家公佈積極業績的大牌零售商，該公司上調了年度財測，獲利預測超出預期，理由是假日購物提前開始。但該公司股價大跌4.7%，追隨同行沃爾瑪的跌勢，兩家零售商均表示，供應鏈問題打擊了第三季利潤率。其他尚未公佈業績的零售商也下跌。梅西百貨和科爾百貨分別重挫4.5%和3.1%，兩者將於週四上午公佈業績。將于下周公佈財報的Gap和Urban Outfitters分別大跌5.2%和4.2%。也有零售商逆勢上漲。TJX Companies上漲5.8%，創下8月27日以來的最高收盤水準，此前該公司公佈的獲利超出預期，並增加了股票回購計畫，還預測在滿足假日季需求方面處於將有利位置。德國疾控機構17日公佈的新增確診感染新冠病毒人數為52826，再度刷新該國自疫情暴發以來單日新增確診數紀錄。德國總理默克爾當天警告稱，該國疫情形勢十分嚴峻，第四波疫情已全面來襲。默克爾呼籲德國各州儘快確定出一個防疫警戒值，達到該值後應採取額外的防疫措施，以避免醫療機構超負荷。她表示，如果等到醫院裡的重症監護床位全滿後再採取行動，後果將會是災難性的。當地時間17日，法國新冠肺炎單日新增確診病例超過兩萬例，累計確診病例達733萬例。法國官方當天確認，法國進入第五波疫情。根據法國官方資料，法國17日單日新增確診病例20294例，再創8月底以來新高；累計確診病例7330958例。法國累計死亡病例現為118321例，新增死亡病例50例。法國新冠住院患者人數和重症患者人數仍在增加，其中住院患者人數現為7663人，重症患者人數為1300人。法國政府發言人阿塔爾當天召開發佈會，代表官方通報疫情形勢，確認法國已進入第五波疫情，各地疫情都在反彈，新冠病毒正在持續傳播。但他同時表示，對於第五波疫情的到來，官方已經做好準備。

白銀

黃金與白銀主要受到通脹擔憂的支撐，美元指數回落至95.797，而美國10年期國債收益率跌至1.597%。美國購物抵押貸款申請上升，促使金價本日亞市早盤升至1866.56美元，而銀價則漲至25.06美元。黃金與白銀比率目前正測試74.50關鍵阻力水準，若能持續走升，銀價將獲得更多支撐。黃金/白銀比率在74.50面臨阻力並回落。金銀比最近的支撐位在74，如果金銀比測試這個水準，白銀將獲得更多支撐。成功測試25.30美元的阻力位，將為白銀測試25.50美元的阻力位開闢道路。如果白銀攀升至25.50美元以上，它將走向阻力位25.80美元。高於該阻力位將推動白銀走向下一個阻力位26.00美元。在支撐方面，跌破25.00美元將推動白銀走向支撐位24.80美元。如果白銀設法跌破該水準，它將走向下一個支撐位24.50美元。跌破24.50美元支撐位，將為測試24.25美元支撐位開闢道路，不過白銀也可能在20 EMA附近獲得一些支撐位24.40美元。

原油

11月18日亞洲時段，美油延續上一交易日跌勢，跌至近六周最低77.45美元/桶，據報導，美國正在尋求各國協調釋放戰略石油儲備，投資者正在考慮美國釋放儲備油的可能性。油價空頭強勁，短線或還存進一步下行風險。

今日市場熱點 :

21:30                        

美國截至11月13日當周初請失業金人數(萬)

美國截至11月6日當周續請失業金人數(萬)

財經大事件 :

21:00 

2021年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就地區經濟前景發表講話。

22:30

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在跨大西洋防疫經濟政策應對與復蘇之路活動中，參與“爐邊談話：紐約聯儲和歐洲央行的策略--對貨幣政策的影響”。

03:00                        

2021年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話。

04:30

2021年FOMC票委、三藩市聯儲主席戴利參加一項線上活動，主題為“美聯儲傾聽2021：疫情後經濟復蘇與護理工作的作用”。    

現貨黃金幅度：1850 – 1890  

阻力位：1890 – 1900 – 1915

支持位：1850 – 1830 – 1820

現貨白銀幅度：24.0 – 26.0

阻力位：26.0 – 26.5 – 27.0

支持位：24.0 – 23.5 – 23.0

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