每日金評

外匯走勢：

週三(11月24日)在一系列美國經濟資料發佈後，美元再創去年7月以來新高，兌多數主要發達市場貨幣上漲；資料顯示美國首次申領失業救濟人數降至1969年以來最低水準。歐元在期權相關賣盤中走低。美元指數漲0.38%至96.86；此前公佈的資料顯示，美國10月消費者支出增幅超過預期，且物價壓力也升溫。週三公佈的美聯儲上次政策會議記錄顯示，多位元政策制定者表示，如果通脹居高不下，他們對加快結束購債計畫，並加快邁向升息持開放態度。美元走強，反映出歐洲央行領導層表現出一廂情願的鴿派，而美聯儲則對通脹表現的更為擔憂，因此也許有政策上的分歧。美聯儲官員助長了這一更為鷹派的觀點，即如果通脹沒有緩和，美聯儲可能會更早採取行動，以試圖遏制物價壓力上升，而歐洲央行料將保持較為鴿派的態度，因歐洲經濟增長滯後。三藩市聯儲主席戴利週三表示，如果通脹維持高位且就業增長保持強勁，她對美聯儲加快縮減資產購買的步伐持開放態度。現在有很多年底相關的美元買盤，這比通脹前景或鮑威爾獲連任提名的事實更重要，年末臨近，很多人試圖用11月下半月建立的1個月期合約來覆蓋年末風險敞口。所以等到諸如12月6日週一的時候，這些壓力或許會有所減輕。

歐元兌美元跌0.44%至1.1199；週三公佈的資料顯示，德國企業信心在11月連續第五個月惡化，這令歐元受到打擊。製造業供應瓶頸和病毒感染激增給歐洲最大經濟體的增長前景蒙上陰影。美國資料公佈後出現投機性和期權相關賣盤；歐元兌瑞郎跌至1.04560瑞郎，關注年內低點1.04479。歐元在年底前缺乏利好的催化因素，歐洲央行決策者轉鷹，美國收益率上升可能導致投資組合持續流出。市場關注焦點是歐元區新冠病例增加令服務業承壓，美聯儲減碼速度，以及歐元下跌。

美元兌日元一度上漲0.31%至115.52，為四年多來最高水準，美元兌瑞郎觸及七個月最高。

澳元兌美元跌0.44%至0.7196；紐元兌美元盤中跌1.34%至0.6856，為8月23日以來最低，此前紐西蘭聯儲將利率上調25個基點至0.75%，令一些原本預期可能升息50個基點的交易員失望。

黃金：

週四（11月25日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，交投於1791附近。週三（11月24日）金價收十字星，但一度跌創11月4日以來新低，因美國經濟資料強勁提振美元和美債收益率升高，市場對美聯儲早於預期升息的擔憂加劇了金價多頭的壓力，但疫情以及高通脹帶來的避險資金支撐金價收復失地。今日美國感恩節，美股休市，芝加哥商品交易所旗下貴金屬交易提前於北京時間26日02:00結束，投資者需要注意。

基本面利空

美元週三全線上漲，因投資者押注美聯儲將比其他央行更快收緊貨幣政策。美聯儲官員助長了這一更為鷹派的觀點，即如果通脹沒有緩和，美聯儲可能會更早採取行動，以試圖遏制物價壓力上升，而歐洲央行料將保持較為鴿派的態度，因歐洲經濟增長滯後。週三公佈的美聯儲上次政策會議記錄顯示，多位元政策制定者表示，如果通脹居高不下，他們對加快結束購債計畫，並加快邁向升息持開放態度。美元走強，“反映出歐洲央行領導層表現出一廂情願的鴿派，而美聯儲則對通脹表現的更為擔憂，因此也許有政策上的分歧, 三藩市聯儲主席戴利週三表示，如果通脹維持高位且就業增長保持強勁，她對美聯儲加快縮減資產購買的步伐持開放態度。週三公佈的資料顯示，德國企業信心在11月連續第五個月惡化，這令歐元受到打擊。美國股市標普500指數和納斯達克指數週三收高，受英偉達和其他科技股上漲提振。標普500指數盤中大部分時間接近持平，收盤前攀升。標普500指數非必需消費品股上漲0.2%，此前資料顯示美國10月消費者支出增幅超過預期。美聯儲青睞的通脹指標--核心個人消費支出(PCE)物價指數，也在10月加速上漲至5%，與CPI同創31年新高。美聯儲11月政策會議的會議記錄顯示，多位元政策制定者表示，如果通脹居高不下，他們對加快結束購債計畫，並加快邁向升息持開放態度。其他資料顯示，上周初請失業金人數下降，第三季國內生產總值(GDP)被上修，密西根大學的一項調查顯示，11月消費者信心有所改善。美聯儲11月政策會議的會議記錄顯示，更多政策制定者暗示，如果通脹居高不下，他們對加快結束購債計畫，並加快邁向升息持開放態度。週三公佈的會議記錄顯示，美聯儲對不斷上升的通脹的不安情緒在加深，許多出席11月2-3日政策會議的官員也暗示，物價高企帶來的壓力可能更為持久。物價壓力的持久性和不斷擴大讓白宮和美聯儲都感到意外，並促使他們做出回應。美國總統拜登和美聯儲主席鮑威爾本周早些時候強調，他們將採取措施解決食品、汽油和房租等日常用品價格上漲的問題。“許多與會者指出，如果通脹率繼續高於委員會目標水準，那麼委員會應準備調整資產購買步伐，並提前上調聯邦基金利率的目標區間，”美聯儲在會議記錄中表示。隨著過去三周更多強勁的經濟資料出爐，所有跡象都表明，美聯儲將在12月14-15日的下次會議上明確提出加快縮減購債規模這一議題。三藩市聯邦儲備銀行總裁戴利週三表示，如果通脹維持高位且就業增長保持強勁，她對加快美聯儲縮減資產購買的步伐持開放態度。“如果事情繼續像現在這樣發展，那麼我完全支持加快縮減購債的步伐，”戴利在週三發表的雅虎財經訪談中表示。戴利表示，她對這一想法持“開放”態度，但希望看到更多有關通脹和就業的經濟報告，並在做出決定前與美聯儲同僚討論這一做法。在加息問題上，戴利表示，她希望先看看明年第一和第二季度的經濟表現，然後再做決定。她預計美聯儲將在2022年底加息，但她指出，即使在兩次加息之後，美聯儲的政策仍將是寬鬆的。“我不想被一個數字所束縛，”當被問及明年是否堅持加息一次時，戴利表示，“如果明年下半年加息一兩次，我一點也不會感到驚訝。”美國上周初請失業金人數降至52年來最低，這表明，隨著以短缺、高通脹和無情的疫情為標誌的一年接近尾聲，經濟活動正在加速。截至11月20日的一周，初請失業金人數減少7.1萬人，經季節性調整後為19.9萬人，為1969年11月中以來最低。訪查經濟學家預測初請人數料為26萬人。目前請領人數已經低於大流行前約22萬人的平均水準。初請失業金人數已從2020年4月初614.9萬人的紀錄高位下降，目前處於被視為健康的勞動力市場的區間，儘管疫情造成的勞動力嚴重短缺阻礙了更快的就業增長。

基本面利多

由於價格上漲繼續侵蝕美國人的消費能力，美國11月消費者信心指數環比下降至十年低點。週三公佈的資料顯示，密西根大學消費者信心指數終值從10月份的71.7降至67.4，略高於66.8的初值和接受調查的經濟學家預期中值。“雖然疫情引發的供應短缺是首要原因，但通脹的根基已經更加穩固，並在整個經濟領域更廣泛地擴散”。受訪者表示，他們預計未來5-10年通脹率將上升3％，略高於初值。對未來一年通脹率的預期為4.9％，創2008年以來最高。在勞動力市場繼續改善之際，消費物價正以幾十年來最快速度上漲。第三季度急劇放緩的個人支出勢將在今年最後三個月重新加速，但一些人擔心近期消費信心下降可能預示未來需求將走弱。一項衡量家庭耐用品購買狀況的指標降至1978年資料發佈以來的歷史次低水準。衡量當前狀況的指標降至73.6，對未來預期的指標降至63.5。當地時間11月24日，德國總統施泰因邁爾表示，新冠疫情還遠未結束，並要求全社會正視疫情的危害。施泰因邁爾說：“在2021年秋季，我們應該認識到，我們距離克服這場危機還有很長的路要走。”目前德國的疫情形勢持續惡化，累計死亡人數即將達到10萬人，施泰因邁爾表示，這是“令人難以置信的數字”，他要求全社會正視疫情的危害，“作為一個社會整體，我們不能也不應對此視而不見”。總的來看，美國週三的資料普遍表現樂觀，但通脹居高不下令美聯儲官員和消費者憂心忡忡，美聯儲可能提前加息，這繼續支撐美元走強，金價承壓下行，預計短期內金價仍將繼續弱勢運行。

白銀

黃金與白銀在美國感恩假期休市前積極反彈，但目前逆轉正遇到阻攔。美國上周初領失業金人數達到1969年新低，助漲美元但施壓金銀價格爬升。金價現報1790.34美元，而銀價則報在23.58美元，美元指數則升至96.847。美國市場週四因感恩節假期休市，隨著美債收益率攀升，黃金週二跌破關鍵心理價位 1800 美元，週三較長期的美債收益率上升力道有所減弱。然而策略師指出，美元上漲仍對美元計價的資產構成阻力，白銀在紐約交易時段小幅走低，下跌幅度達0.80%。自週一美國總統拜登鮑威爾重新提名為美聯儲的第二個四年任期以來，市場情緒悲觀，而這對美元有利。與此同時，除短期債券外，美國債券收益率下降。此外，儘管長期名義收益率較低，但實際收益率在過去幾周從-1.91%躍升至-1.67%，從而對無收益金屬造成壓力，因為投資者似乎開始定2022年美國利率會更高。從技術角度來看，白金屬一直在走低，使100和200日移動均線(DMA)高於現貨價格，而50 DMA位於23.53美元，是對白銀的支撐，儘管截至發稿時，似乎正在讓位于美元多頭。此外，週二突破兩個月的向上支撐趨勢線，提供貴金屬進一步下行壓力打開大門。如果白銀收復24美元的關口，則可能為進一步上漲鋪平道路。第一個阻力位是9月3日的擺動高點24.87美元，緊接著是25美元。黃金/白銀比率收於75.50以上，並試圖再次測試76水準。突破76水準將推動黃金/白銀比率走向阻力位76.50，這對白銀不利。白銀試圖在23.50美元的支撐位下方結算。儘管最近出現回檔，但RSI仍處於溫和區域，如果出現合適的催化劑，還有足夠的空間獲得額外的下行動力。如果白銀收于23.50美元以下，它將走向支撐位23.20美元。成功測試該水準將推動白銀走向下一個支撐位22.90美元。如果白銀跌破該水準，它將走向支撐位22.60美元。從好的方面來看，白銀的最近阻力位位於23.90美元。高於該水準將推動白銀走向50 EMA的阻力位24.00美元。如果白銀成功收於50 EMA上方，它將走向位於20 EMA的下一個阻力位24.25美元。

原油

隔夜美國經濟資料比較樂觀，儘管EIA原油庫存小幅增加，但增幅不及預期，給油價提供支撐。利空方面則主要是美聯儲會議紀要顯示官員對加速減碼持開放態度，歐洲疫情相對嚴峻，令多頭有所顧忌。恰逢美國感恩節假期，市場交投情緒較低，投資者目光都開始轉向下周召開的OPEC+大會。

財經大事件 :

23:00     

美聯儲主席鮑威爾和美國財長耶倫出席美國參議院金融委員會會議，討論CARES法案。

現貨黃金幅度：1780 – 1800  

阻力位：1800 – 1820 – 1830

支持位：1780 – 1770 – 1750

現貨白銀幅度：24.0 – 26.0

阻力位：26.0 – 26.5 – 27.0

支持位：24.0 – 23.5 – 23.0

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