每日金評

外匯走勢：

週四(12月2日)美元指數漲0.09%至96.11，週四早些時候一度下跌0.21%；10年期美國國債收益率上漲4個基點至1.44%，歐元、英鎊等多種貨幣的短期對沖活動影響了美元匯率。儘管原油價格反彈，但對油價敏感的挪威克朗還是領跌G-10貨幣，加元回吐部分漲幅；美元兌挪威克朗上漲0.5%，挪威克朗連續第三天走低。 美國資料顯示，11月27日當周初請失業金人數經季節調整後增加2.8萬人，至22.2萬人，低於24萬人的預估。週四，美國確認了第二例感染Omicron變種毒株的病例，但這對股票和其他風險資產的影響不大。坊間證據似乎表明，情況可能不像許多人擔心的那麼嚴重，如果有什麼可以得出的結論是，持續的時間越長，一波波新疫情造成的影響往往越來越小。是的，這仍然是一個風險，但疫苗製造商能夠進行調整來解決它。要避免鴿派定價，可能需要明天公佈的美國就業報告表現強勁才行，但今天資料面缺乏新消息，可能使美元基本持平，除非有任何新的關於病毒的消息，一份如我們預期的非常強勁的非農就業報告，可能成為重新確認美元走勢的另一個因素。匯率波動追蹤指數仍處於數月高位，暗示市場仍可能出現大幅波動。全球易員們還在等待美聯儲將以多快的速度縮減資產購買規模的明確消息。目前全球各國央行都在努力解決如何在通脹飆升的情況下退出刺激措施的問題。美聯儲主席鮑威爾週三在國會作證時重申，他和其他政策制定者將在12月14-15日的會議上考慮加快行動。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、裡奇蒙聯儲主席巴爾金和三藩市聯儲主席戴利週四呼應了鮑威爾的言論。

歐元兌美元跌0.17%，至1.1301；豐業銀行在一份研究報告中強調歐元作為“半避險貨幣”的吸引力。自上周Omicron的消息傳出以來，歐元兌美元已上漲0.9%。不過，豐業銀行預計，鑒於近期經濟和利率基本面疲弱，歐元將向1.10/11區間走軟，不過疫情的不確定性應會使歐元暫時維持在1.12-1.14區間內。   

其它貨幣對方面，英鎊兌美元上漲0.2%，至1.3305；美元兌日元漲0.29%，報113.11。

黃金：

週五（12月3日）亞洲時段，現貨黃金交投於1770附近，週四（12月2日）金價跌創一個月新低，因投資者注意到美國貨幣政策正在趨於鷹派，這有助於在未來遏制通脹的上漲。另外，美元和美股的上漲也打擊了金價走勢。但新一輪疫情的擴大和歐洲央行的鴿派表態仍幫助金價限制跌勢。日內重點關注11月非農就業資料，目前普遍預計在50-60萬之間，或將利空金價，利多美元。另外ISM非製造業PMI和拜登關於就業報告的講話也值得關注。

基本面利空

美國上周初請失業金人數增幅低於預期，顯示就業市場狀況趨緊，而11月裁員人數降至28年半最低水準。美國勞工部週四發佈的每週初請失業金報告也顯示，自新冠大流行近兩年前在美國開始以來，請領失業金人數首次降至200萬以下。該報告是有關經濟健康狀況的最及時資料。11月27日當周初請失業金人數經季節調整後增加2.8萬人，至22.2萬人。之前一周初請失業金人數降至19.4萬人，為1969年以來最低。11月20日當周續領失業金人數減少10.7萬人至195.6萬人。就業市場的樂觀消息，加上強勁的消費者支出和製造業資料，暗示經濟在第三季遭遇減速後正在加速。然而，新冠病毒的Omicron變種對這一光明前景構成了風險。美聯儲主席鮑威爾承認經濟正在走強，本周他對議員們表示，美聯儲應考慮在12月14日至15日的政策會議上加快縮減債券購買規模的步伐。“公司不會像衰退期間那樣裁員，”FWDBONDS首席經濟學家Christopher Rupkey表示，“鮑威爾暗示美聯儲可能會加快縮減購債的進程，這是正確的，因為勞動力市場吃緊意味著加薪要求將加劇通脹。”全球再就業諮詢公司Challenger, Gray & Christmas週四發佈的另一份報告顯示，11月份美國雇主宣佈裁員人數驟降34.8%，至14875人，為1993年5月以來的最低水準。美聯儲政策制定者週四的講話聽起來對最新的變種新冠病毒的經濟影響持樂觀態度，但卻強調通脹不斷上升，這表明越來越多的決策者認為，應該更早結束債券購買，或許明年提前加息。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週四表示，在3月底前結束購債計畫是合適的，這樣美聯儲就有機會通過升息來應對通脹。美聯儲上個月開始縮減購債規模，預計將在6月之前完全結束購債計畫。美聯儲將考慮在12月14日至15日的政策制定者下次會議上討論提前結束購債。由於經濟增長強勁，就業市場改善，通脹率是美聯儲2%目標的兩倍多，“我認為在第一季度結束前的一段時間內完成這一任務將符合我們的利益，”博斯蒂克說。博斯蒂克表示，目前他認為美聯儲保持穩定物價和充分就業這兩個目標之間不存在“緊張關係”。他說，一旦美聯儲開始加息，它可能會以“緩慢而穩定”的速度行動，但如果通脹在未來一兩年沒有像預期的那樣消退，它可能需要“採取更激進的措施”來控制通脹。裡奇蒙聯儲主席巴爾金與戴利一起在彼得森會議上發表講話，他表示，美聯儲保持長期通脹預期穩定很重要。他說，“我非常重視實際通脹及其影響，這就是為什麼我支持我們正在進行的政策正常化。”美聯儲理事誇爾斯在本月離職前的最後一次公開露面中，採取了更為鷹派的立場。他在美國企業研究所的一次活動上表示，他認為“需求持續上升”正在加劇通脹，美聯儲應“限制需求”，以讓供應鏈趕上來。考慮到強勁的經濟資料，“我當然會支援提前結束縮減購債，”他說，如果到明年春天通脹率仍超過4%，美聯儲將不得不考慮加息。12月3日黃金ETFs資料顯示，截止12月2日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量990.82噸，較上一交易日減少4.65噸。美元週四在震盪交談中小幅走高，因美國股市走高，風險偏好有所改善，儘管投資者仍然擔心迅速蔓延的Omicron新冠變種，以及美聯儲縮減資產購買規模的速度。但美元走勢有限，因投資者期待美國週五將公佈的11月非農就業報告。“一份如我們預期的非常強勁的非農就業報告，可能成為重新確認美元走勢的另一個因素，”道明證券駐紐約的資深外匯策略師Mazen Issa表示。調查顯示，華爾街分析師估計，美國上月新增就業崗位55萬個。上周Omicron新冠變種被發現的消息傳出後，該指數一度下跌，但仍接近上月觸及的16個月高點96.938。週四，美國確認了第二例感染Omicron變種毒株的病例，但這對股票和其他風險資產的影響不大。道明證券的Issa表示：“坊間證據似乎表明，情況可能不像許多人擔心的那麼嚴重。”美股週四全線上揚，大幅收高，收復了近幾個交易日的失地，因市場人士在消化疫情發生轉變影響的同時逢低買進。美股三大指數均走高，投資者更青睞價值型股，而不是成長型股，對經濟敏感的小型股和運輸股表現優於大盤。道指漲幅最大，創下3月5日以來最大單日百分比漲幅，其中波音對藍籌股指的提振最大。LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick說:“標普500指數連續29天沒有1%的漲跌，漲漲跌跌，突然Omicron變種來了，五天來劇烈波動。”“在經歷一年多來最嚴重的兩日跌幅後，我們終於看到了些許反彈，”Detrick補充道，“在近期的疲軟之後，買家開始有所行動，並推高了股價，但Omicron的不確定性依然存在。”在世界各國政府爭相決定如何應對新冠Omicron變種之際，美國將要求私人醫療保險公司提供在家檢測，這項政策預計將於1月15日生效。Omicron變種已經讓市場恐慌了大約一周，隨著全球各地出臺了一系列新的限制措施，對旅遊相關類股的打擊尤其嚴重，但這些公司在週四的交易日中反彈。

基本面利多

根據南非自新冠疫情開始以來對感染情況的研究，被變異毒株omicron再感染的風險是以往任何一種毒株的三倍。報告作者--南非流行病學建模與分析中心的JulietPulliam和國家傳染病中心的Harry Moultrie表示，這一發現提供了omicron“能避開先前感染所產生的免疫力”的證據。兩位作者在電郵聲明中寫道，這項研究是基於自南非衛生系統採集的2020年3月至2021年11月27日期間大約280萬確診新冠病例資料。其中35,670例疑為再度感染。他們寫道：“我們當前最迫切的任務是量化omicron逃脫自然免疫和疫苗免疫的程度，及其相對於其它變異毒株的傳播性和病症嚴重程度。歐洲衛生部門週四表示，新冠病毒omicron變異株蔓延非常迅速，數月後可能占歐洲新增病例的半數以上。歐洲疾控中心表示，這個估計是基於南非的初步資料，需要對這個變異株的特點進行深入研究才能得出確切結論。根據該中心匯總的公開報告資訊，全球共有27個國家報告至少352例確診病例，包括13個歐洲國家的70例確診病例。該機構表示，對南部非洲的旅行限制應該定期重新評估，隨著變異株繼續蔓延，這種限制可能幾周後就沒有意義。歐洲央行(ECB)兩位關鍵決策者週四表示，歐元區通脹仍是暫時的，儘管美國官員本周表示，應放棄使用“暫時”一詞來形容已被證明持續存在的物價壓力。歐元區19個成員國的通脹率上個月創下4.9%的新高，2022年仍可能會高於歐洲央行設定的2%的目標，但歐洲央行長期以來一直認為物價壓力會自行減輕。“目前的通脹飆升是暫時的，主要是由供應因素推動的，”歐洲央行執委帕內塔(Fabio Panetta)在一次會議上表示，“央行應該有耐心看透這些影響，並向民眾解釋其政策。”歐洲央行(ECB)管理委員會委員暨芬蘭央行行長雷恩站在帕內塔的立場上，特別提到了“暫時”一詞，而美聯儲主席鮑威爾本周表示應放棄這一表述。不過雷恩承認，通脹回落可能需要比之前預期更長的時間。雷恩在同一場會議上表示：“我確實發現，普通百姓在加油站的微觀體驗，與經濟學家和央行官員的宏觀解讀大相徑庭。”“不過，在我們看來，歐元區通脹主要是暫時的……即使它的一些因素在明年的持續時間可能會比之前預期的更久，”他說。總的來看，隨著勞動力市場不斷改觀，市場正在繼續加碼押注美聯儲提前緊縮，這對金價而言始終是壓力，而疫情的消息將繼續給金價提供一定的避險支撐。金價短期內仍將在兩者之間博弈和拉鋸，整體上對多頭比較不利。

白銀

白銀價格跌破22.50美元關鍵門檻，現報在22.38美元。若當前全球未有任何重要的Omicron資料發佈，週五美國非農報告公佈前，銀價可能將繼續低迷交易。本日亞市早盤，現貨白銀價格持平，但本周跌幅接近4%。自從白銀在11月初至中旬，觸及略低於25.50美元的200日移動均線以來，價格已下跌超過12%。近期白銀市場疲軟的主要驅動因素是美元走強，以及美國實際收益率上升，5年期TIPS比11月中旬的水準低40個基點，低於-1.90%。而這兩者都反映出，美聯儲預期的鷹派轉變。展望未來，鑒於11月美國非農就業報告將於週五公佈，在沒有任何關於Omicron變體的重要新資料公佈的情況下，白銀週四可能繼續以低迷的方式交易。在美聯儲主席鮑威爾對通脹、經濟和更快縮減量化寬鬆政策的可能性，持出人意料的強硬態度之後，本周白銀價格一直承壓。本周迄今為止，公佈的美國主要宏觀資料表現強勁，支持美聯儲的看漲觀點，預計週五的就業報告也不例外。作為參考，該報告預計11月美國經濟將增加55萬個工作崗位。強勁的美國11月勞動力市場報告，可能會進一步推動白銀近期的看跌趨勢。白銀空頭將很快瞄準測試21.50美元區域的9月低點，這是一直追溯到2020年9月的關鍵支撐區域。跌破該區域，將打開通往大流行後高點50%的回檔位，目前略高於30美元，至大流行後20.90美元，以及重要的心理價位20美元。白銀價格在週三下跌3%後形成十字星日。失業救濟申請報告好於預期後，美元震盪走高。在鮑威爾和耶倫週二和週三作證的背景下，收益率仍然走高，而較高的收益率繼續對白銀價格產生不利影響。消息面上，Becker提到持續索賠繼續呈下降趨勢。美國持續索賠，即超過一周的保險索賠再減少107,000 人，自大流行初期以來首次低於200萬人。上一次連續申領失業救濟金人數低於目前的196萬，是在2020年3月14日，比頭條新聞晚了一周。 “白銀價格整合形成十字星日，開盤價和收盤價處於同一水準，這是猶豫不決的跡象。對於多頭來說，拋售結束可能已近，價格準備測試目標，支撐位元在9月低點21.42美元附近，阻力位在10日移動均線23.23美元附近。”10日移動均線已下穿50日移動均線，這意味著短期下跌趨勢已經到位。由於MACD產生交叉賣出信號，中期動能轉為負值。價格超賣，因為快速隨機指標正在列印讀數為5，低於超賣觸發水準20。

原油

12月3日亞市盤初，美原油現報67.12美元/桶；油價週四盤中一度觸及近三個月新低至62.43美元/桶，因OPEC維持增產計畫，但因OPEC及其合作夥伴給自己留出了在疫情大幅改變市場需求的情況下快速調整產量計畫的空間，油價反彈收漲超1.6%；日內關注美國非農資料。

今日市場熱點 :

21:30                        

美國11月非農就業人口變動季調後(萬)

美國11月製造業就業人口變動季調後(萬)

美國11月平均每小時工資年率(%)

美國11月勞動參與率(%)

美國11月失業率(%)

美國11月私營企業非農就業人數變動(萬)

23:00                        

美國10月耐用品訂單月率終值(%)

美國10月工廠訂單月率(%)

美國11月ISM非製造業PMI

02:00                   

美國截至12月3日當周全美鑽井總數(口)

美國截至12月3日當周石油鑽井總數(口)

財經大事件 :

22:15 

2022年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德發表講話。

現貨黃金幅度：1750 – 1780  

阻力位：1780 – 1800 – 1820

支持位：1750 – 1730 – 1700

現貨白銀幅度：22.0 – 24.0

阻力位：24.0 – 24.5 – 25.0

支持位：22.0 – 21.5 – 21.0

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