每日金評

外匯走勢：

週五(12月10日)美元指數跌0.16%至96.07，在下周央行會議前夕成交清淡；美國通脹資料公佈後，短期貨幣波動率隨2年期美國國債收益率下降；此前公佈的資料顯示美國11月消費者價格指數(CPI)同比漲幅符合預期，曾擔心通脹大幅攀升的投資者押注實際讀數不會改變加息步伐。美國勞工部資料顯示，隨著商品和服務價格在供應受限的情況下普遍上漲，CPI不斷攀升，創下自1982年以來最大的同比漲幅。消費者物價指數繼10月份上漲0.9%後，上個月又上漲0.8%。汽油價格大漲了6.1%，漲幅與10月份持平。投資者一直在關注這一點，即高於預期的通脹讀數，以及這樣的讀數可能導致美聯儲在下週三結束的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議後發出比預期更快加息的信號。在這份報告發佈前，有人擔心通脹可能會更熾熱一些，鑒於美元在報告發佈前的交易情況，這在更大程度上是其他貨幣的一輪釋然上漲。今天不會改變下周的資訊。我們將看到一個鷹派的美聯儲。我們將看到一個升高的點陣圖。今年迄今，美元指數上漲了近7%，ISSA承認“很多已經被消化了”，但由於其他央行看起來沒有美聯儲那麼鷹派，外匯投資者沒有可信的替代選擇。面對預計將至少持續到第二季初的高通脹，美元漲勢將很難消退，這是挑戰。外匯和美國國債價格走勢顯然表明市場先前的定價是資料會超出預期，波動率曲線在CPI資料發佈後大多趨陡，因短期隱含波動率隨美國國債收益率下跌，這可能表明交易員預期政策決議偏鴿派。外匯市場已經為更高的通脹讀數做好了準備，但他對今年剩餘時間的美元不那麼樂觀。Anderson稱，幾個月來，外匯市場一直在極具做多美元，因此，隨著這一良性資料發佈，我們幾乎沒有可能在年底前看到大幅推高美元的事件。他指出，下周的FOMC會議以及美聯儲主席鮑威爾在會後的發言可能是今年最後的美元催化劑。通常情況下，外匯投資者會在年底前縮減倉位……今天美元因中性消息而下跌的價格走勢可能是這種情況的前奏。

歐元兌美元漲0.18%至1.1313，歐洲央行也將于下周召開會議。歐洲央行“將維持高度寬鬆立場，這會在未來幾個季度對歐元構成壓力，因為美聯儲將開始加息週期，我們現在預計歐元兌美元到2022年末將達到1.08

英鎊兌美元漲0.39%至1.3273；美元兌日元下跌0.04%至113.44。美元兌挪威克朗下跌0.5%至8.9484克朗，本周跌幅約2.5%，為8月以來最大跌幅。

黃金：

週一（12月13日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1783附近。上週五（12月11日）金價小幅上漲，因美國通脹飆升至近40年最高，不過美國12月消費者信心指數從十年低點回升，美股當天也大幅上漲，這限制了金價的漲勢。

基本面利空

由於經濟前景改善，美國12月初的消費者信心上升幅度超過預期，但通脹擔憂繼續令家庭承壓。週五公佈的資料顯示，密西根大學消費者信心指數從11月觸及的十年低點67.4升至70.4，超過了調查的經濟學家68的中值預估。密西根大學報告顯示，消費者預計CPI未來一年將增長4.9％，與上個月報告中的資料持平，即2008年以來最大漲幅。他們預計未來5-10年的年通脹率為3%，也與11月持平。“消費者繼續對未來通脹形勢表達出相當程度的不確定性，主要是近期而非長期的通脹率”。報告中的現狀指標升至74.6， 未來預期指標升至67.8。預計美聯儲本周將宣佈加快縮債速度，達到每月300億美元，與明年3月結束QE的步伐一致。美聯儲官員們可能還會通過聲明、經濟預測和點圖來傳達更鷹派的基調。預計點陣圖將顯示，2022年可能會加息50個基點。通脹和經濟增長的放緩足以將加息推遲到2023年，但就目前而言，強勁的資料正在鼓勵美聯儲持鷹派態度。從實際情況來看，鷹派的經濟預測、更快的縮債步伐以及來自奧密克戎變異株的威脅減少，仍使美元受到青睞。美國股市上週五走高，標普500指數收在歷史高位，因市場人士消化了符合預期的通脹資料，美國上月消費者物價錄得近40年來最大的年度漲幅。上週五收盤時，指標標普500指數創下了自2月5日當周以來的最大單周百分比漲幅，對Omicron變種的擔憂消退，推動了本周早些時候的廣泛反彈。“今日的反應似乎表明市場未理會(CPI)資料，市場總是在向前看，或許今天的讀數顯示達到了峰值，而不是一個將持續下去的水準。”“顯然，這主要是由供應鏈問題推動的，但這些問題似乎正在緩和，隨著時間的推移，我們應該會看到它們緩和下來。這應該會讓踩在通脹油門上的腳鬆開。”分析師的調查顯示，美聯儲將在明年第三季度將指標利率從接近零的水準上調至0.25-0.50%，然後在第四季再升息。“美聯儲已暗示要儘早收緊政策，”Carlson補充道，“如果美聯儲收緊貨幣政策能降低通脹預期，市場就會更放心。”道鐘斯工業平均指數上漲0.6%，標普500指數上漲0.95%，納斯達克指數上漲0.73%。

基本面利多

美國11月消費物價以近40年來最快速度上漲，通脹正在持續、快速侵蝕薪資，加大了美聯儲收緊貨幣政策的壓力。根據勞工部週五發佈的資料，11月消費價格指數(CPI)較2020年11月增長6.8％。這個受到廣泛關注的通脹指標比10月上漲0.8％，超出預期，延續了今年早些時候開始的大幅升高趨勢。接受調查的經濟學家中值預期為同比增長6.8％，環比增長0.7％。 CPI報告顯示，多數類別的價格出現廣泛上漲，情況與10月報告類似。汽油，住房，食品和汽車是推動CPI環比增長的主要因素。資料增強了市場對美聯儲下周在今年最後一次政策會議上加快結束購債計畫的預期。事實上，全球各國央行和政府都面臨著越來越大的對抗通脹壓力。最新的通脹資料“令美聯儲承受更大壓力”，他們處在一個非常艱難的位置上。明年第一季度通貨膨脹“將保持高位”。更快的減碼將為美聯儲打開加息大門。與此同時，投資者下調了對2022年美聯儲加息速度的押注，因為週五的資料顯示CPI月環比小於10月份，說明未來通脹逐步放緩的可能性更大。美元指數週五下跌，此前美國11月消費者物價指數(CPI)漲幅大體符合預期，曾擔心通脹大幅攀升的投資者押注實際讀數不會改變加息步伐。勞工部資料顯示，隨著商品和服務價格在供應受限的情況下普遍上漲，CPI不斷攀升，創下自1982年以來最大的同比漲幅。“在這份報告發佈前，有人擔心通脹可能會更熾熱一些，”“鑒於美元在報告發佈前的交易情況，這在更大程度上是其他貨幣的一輪釋然上漲。”“今天不會改變下周的資訊。我們將看到一個鷹派的美聯儲。我們將看到一個升高的點陣圖。”“很多已經被消化了”，但由於其他央行看起來沒有美聯儲那麼鷹派，外匯投資者沒有可信的替代選擇。“面對預計將至少持續到第二季初的高通脹，美元漲勢將很難消退。這是挑戰。”

白銀

週五(12月10日)美市盤中，現貨黃金短線上漲約15美元，刷新日高至1789.40美元/盎司，較日低則拉升近20美元，隨後沖高回落。美國的通脹率攀升至1982年以來的最快年度水準。美國股指期貨上揚，美國10年期基準債券跌至1.47%，美元指數守住96.00的關口。週五，美國勞工統計局(BLS)報告稱，11月份消費者價格指數(CPI)同比上漲6.8%，與預期一致，但高於10月份的6.2%。剔除食品和能源等波動較大的項目後，美國10月份核心消費者價格指數上漲4.9%，與普遍預期一致，低於10月份的資料，10月份的資料為4.6%。該報告進一步證實了美聯儲加快縮減購債規模的意圖，正如美國各央行決策者上周所提到的那樣。美聯儲傾向于加快量化寬鬆的縮減步伐，主席鮑威爾強調他將在12月15-16日的下周會議上“討論此事”。與此同時，美國債券收益率在CPI發佈時受到衝擊，但在新聞發佈時，市場參與者似乎仔細分析了該報告，2、5、10年期美國債券收益率幾乎持平，分別為0.6825%、1.2581%和1.48%。跟隨美國國債的軌跡，美元指數承壓下跌。黃金和白銀似乎無法獲得任何立足點，因為它們在當前的整固模式中苦苦掙扎。多空在黃金1760-1800美元和白銀21.80-22.40美元之間的戰鬥結果看起來是空頭將再次控制局面。這些金屬看起來即將下挫。如果金價跌至1700美元，銀價跌至21美元，鉑金跌至900美元將不足為奇了。就目前而言，這些金屬看起來很糟糕，賣方已準備好掌控局勢。顯然，這些模式可以在沒有注意到的情況下改變，但操作是醜陋的。

原油

12月13日亞市盤初，美油微漲，現報72.52美元/桶；油價上周上漲，創下8月底以來的最大周漲幅，燃油消費沒有因為新冠變異株而遭受任何重大衝擊，市場情緒受到提振，對奧密克戎變種對全球經濟增長和燃料需求影響的擔憂緩解。但仍需警惕各國就新變異毒株加緊的防疫措施對油價的影響，日內關注歐佩克月報。

現貨黃金幅度：1770 – 1800  

阻力位：1800 – 1820 – 1830

支持位：1770 – 1750 – 1730

現貨白銀幅度：21.0 – 23.0

阻力位：23.0 – 23.5 – 24.0

支持位：21.0 – 20.5 – 20.0

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