每日金評

外匯走勢：

週二(1月4日)美元指數漲0.06%至96.27，美債收益率曲線趨陡，對升息預期敏感的五年期美債收益率升至2020年2月以來最高水準，兩年期美債收益率在週一觸及22個月高位後小幅下滑，該收益率也反映出市場對利率的看法。美國供應管理協會(ISM)公佈的經濟資料顯示，上月美國製造業活動指數降至58.7，低於預估的60.0，這是自2021年1月以來的最低水準，11月的讀數為61.1。此後美元指數短暫縮減漲幅。其他資料顯示，11月有創紀錄的450萬美國人自願辭職，這可能會迫使企業提高工資以吸引員工。因預期美聯儲今年將升息而導致美債收益率上升支撐了美元，預計美聯儲3月政策制定委員會會議至少將升息25個基點的人超過了60%。預計美聯儲今年將需升息兩次，以應對持續高企的通脹，一改他長期以來堅持的利率需要維持在近零水準直到至少2024年的觀點。

歐元兌美元跌0.09%至1.1287，盤中波動區間1.1272-1.1322；歐元受到模型和交叉相關賣盤的打壓，因美-德國債收益率差擴大。

美元兌日元維持漲勢，在116.11附近，盤中高點116.35為2017年1月以來的最高；漲勢在2021年3月31日高點以來的趨勢線附近放緩，該貨幣對接近107.33附近的長期下降趨勢線。美元兌日元絕對會走高，都是受收益率驅動，2022年已經到了，市場正準備迎接美聯儲升息，因此這是推動美元兌日元走高的關鍵催化劑。最主要的，Omicron非常難以預測，但市場到目前為止的想法是，它看起來不會嚴重打擊經濟復蘇，只是增加了對央行和它們可能如何升息的關注度。

英鎊兌美元漲0.37%至1.3530，盤中觸及1.3557，為去年11月10日以來最高；英國國債收益率走高以及交叉匯率相關買盤支撐英鎊；歐元兌英鎊跌至0.8340，為2020年2月以來最低水準；因市場預期英國央行將於下月升息。英鎊兌日元漲1.3%，至2021年10月以來最高水準，因收益率差擴大。

澳元領漲G-10貨幣，澳元兌美元漲0.64%至0.7236，因石油和金屬價格升高；美元兌加元跌0.29%至1.2708，加拿大債券收益率走高，本周晚些時候將發佈就業資料；紐元兌美元漲0.34%至0.6808。

黃金：

週三（1月5日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1814附近。週二（1月4日）金價小幅反彈，收復了週一的部分失地，因美國疫情感染人數的暴增以及美國經濟資料的疲軟，但美聯儲加息的預期仍令金價承壓。日內重點關注美國“小非農”就業資料及美聯儲貨幣政策會議紀要。

基本面利多

由於對商品的需求有所降溫，美國製造業活動在12月放緩，但供應限制的狀況開始緩解，一項衡量工廠投入價格的指標出現了10年來最大降幅。美國供應管理協會(ISM)週二的調查也暗示勞動力供應有所改善，衡量工廠就業的指標升至八個月高位。不過，ISM製造業企業調查委員會主席Timothy Fiore指出，“關鍵的最初級原材料短缺、大宗商品價格高企以及產品運輸困難，繼續困擾著穩定可靠的消費。”這項調查沒有完全捕捉到奧密克戎變種的影響，該變種正在美國和世界各地迅速傳播。“在供應鏈完全正常化之前，還有很多地方需要恢復，但物價回落和就業增加都是積極的跡象。”12月全國製造業活動指數降至58.7，為2021年1月以來最低，11月為61.1。該指數高於50表明製造業在擴張，製造業占美國經濟的比重為11.9%。分析師此前預計該指數將降至60.1。化工產品、金屬製品、電腦和電子產品、食品、交通設備、石油和煤炭產品等六大製造行業均出現溫和至強勁增長。ISM調查中的就業指數從11月的53.3升至八個月高位54.2。支援了12月就業增長加速的觀點。1月5日黃金ETFs資料顯示，截止1月4日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量975.66噸，較上一交易日增加4.65噸。據路透統計，美國週一報告的新冠病毒感染人數創下了近100萬的全球紀錄，幾乎是該國一周前創下的50.5萬人峰值的兩倍，高傳染性的Omicron變種的傳播沒有顯示出放緩的跡象。路透的一項分析顯示，上周住院的新冠患者人數增加了近50%，現在超過了10萬人，這是自一年前冬季疫情高峰期以來首次達到這一閾值。總體而言，上周美國平均每天新增48.6萬例病例，這一數字在七天內翻了一番，遠超其他任何國家。週一的97.8856萬例新感染病例包括週六和周日的一些病例，很多州在這兩天都沒有發佈報告。據路透統計，從12月到1月初，美國每天的平均死亡人數一直保持在1300人左右，但死亡人數通常滯後於病例數和住院人數。OMICRON變異病毒似乎比以前的變異更容易傳播。美國聯邦疾病控制和預防中心(CDC)週二表示，截至1月1日，該變種估計占美國確診的病例的95.4%。美國11月辭職人數達到創紀錄的450萬，職位空缺數居高不下，表明勞動力市場供應持續趨緊。美國勞工部週二發佈的職位空缺和勞動力流動調查報告顯示，職位空缺數降至1060萬，10月資料向上修正至1110萬。辭職率升至3％。接受彭博調查的經濟學家中值預期為職位空缺數增加至1110萬，這次的降幅為2020年4月以來最大，但空缺職位總量仍然遠高於疫情前數值。美國勞工部週五將發佈月度就業報告，目前預計該資料將顯示12月非農就業人口增加42萬人。職位空缺的下降可能表明，隨著勞動力參與率的提高，11月招聘人數有所增加。但即便如此，空前的離職水準表明，企業內部的員工流失將在一段時間內支撐市場對勞動力的需求。在450萬辭職者中，100萬來自休閒和住宿業。

基本面利空

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利週二表示，他預計美聯儲今年將需升息兩次，以應對持續高企的通脹，一改他長期以來堅持的利率需要維持在近零水準直到至少2024年的觀點。這位決策者表示，過去六個月通脹飆升令美聯儲官員感到意外，他們現在正試圖確定這些壓力可能會持續多久。卡什卡利稱，“我將加息預期提前至2022年，料加息兩次，因為通脹比我預期的更高更持久。”美聯儲上月加快了縮減購債的步伐，並暗示將在2022年加息三次。卡什卡利週二表示，他支持加快縮減購債，稱這是一個謹慎的決定，為未來在必要時提前加息提供了靈活性。卡什卡利是美聯儲最溫和的決策者之一，他突然轉而接受加息，突顯出美聯儲對高通脹威脅的擔憂程度。目前的通脹水準是美聯儲2%目標的兩倍多。卡什卡利表示，“事實是，通脹一直高於我的預期，持續的時間也長於我的預期，所以關鍵問題是，高通脹是否仍然是暫時的?”卡什卡利的言論暗示，他可能準備犧牲一些就業增長，以遏制通脹，而這是美聯儲決策者曾希望避免的一種艱難取捨。但他也警告稱，有必要警惕曾經根深蒂固的低通脹正在回歸的跡象。世界衛生組織(WHO)官員週二說，更多的證據表明新冠病毒Omicron變異株正在影響上呼吸道，引起的症狀比以前的變體更輕。“我們看到越來越多的研究指出，Omicron感染的是身體的上半部分。這與其他可能導致嚴重肺炎的變體不同，”世衛組織官員Abdi Mahamud告訴駐日內瓦的記者，並說這可能是“好消息”。然而，他補充說，Omicron的高傳播性意味著它將在數周內在許多地方成為主流毒株，在很大一部分人口仍未接種疫苗的國家構成威脅。他關於導致嚴重疾病的風險下降的評論與其他資料相吻合，包括南非的一項研究。南非是最先發現Omicron的國家之一。然而，Mahamud也發出了警告，稱南非是一個“異類”，例如其人口很年輕。當被問及是否需要Omicron專用疫苗時，WHO新冠事件負責人Abdi Mahamud說，現在說這個問題還為時過早，但他強調，這一決定需要全球協調，不應該由商業部門單獨決定。總的來看，疫情的快速傳播打擊到了市場的風險情緒，在美聯儲轉鷹的背景下，這一因素令多頭獲得支撐。不過隨著感染人數從高峰回落，疫情對金價的支撐力度可能越來越小，這將令金價未來的走勢承受更多的壓力。

白銀

週二(1月4日)歐市早盤，現貨白銀維持跌勢，目前銀價交投在22.80美元/盎司左右。對日內白銀走勢進行前瞻分析。由於跌破重要支撐位，銀價面臨進一步下滑的風險。由於投資者預計美聯儲將在2022年啟動加息，美元指數與美國國債收益率週一(1月3日)同步上漲。美元走強打壓銀價。現貨白銀週一下跌1.67%，至22.88美元，去年銀價下跌了近14%，為七年來的最差表現。銀價昨日跌破看漲通道支撐線，並收于這一水準下方，從而令日內前景轉為看空。銀價有望首先測試22.20美元/盎司，然後是22.00美元/盎司。因此，預測銀價今日呈看空傾向。需要指出的是，若銀價突破23.15美元/盎司，這將止住當前的看空壓力，並推動銀價再度反彈。今日銀價交投將位於支撐位22.20美元/盎司以及阻力位23.15美元/盎司之間。今日對於白銀價格的預期趨勢為看空。

原油

1月5日亞市盤初，油價延續漲勢，早間API資料顯示庫存驟降；週二美油上漲至2021年11月26日以來新高77.64美元/桶，布油飆升至80美元/桶，為2021年11月以來的最高水準，市場對奧密克戎疫情衝擊需求的擔憂緩解，OPEC+預計全球石油供應比之前預期更為緊張，油價或將繼續上行，但美國辭職人數創新高，或將影響週五非農資料，資料不樂觀，或將限制油價漲幅。

今日市場熱點 :

21:15                         

美國12月ADP就業人數(萬)

23:30                        

美國截至12月31日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

美國截至12月31日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)

美國截至12月31日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)

財經大事件 :

00:30 2023年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利就美國經濟發表講話。

03:00                        

美聯儲FOMC公佈貨幣政策會議紀要。

現貨黃金幅度：1800 – 1830  

阻力位：1830 – 1850 – 1870

支持位：1800 – 1780 – 1770

現貨白銀幅度：22.0 – 24.0

阻力位：24.0 – 24.5 – 25.0

支持位：22.0 – 21.5 – 21.0

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