每日金評

外匯走勢：

週五(1月7日)美元指數跌0.52%，至95.74，對Omicron變種病毒的擔憂開始攪動市場。儘管週五美元走軟，但本周美元仍小幅上漲，為三周來首次。美國勞工部表示，上個月非農就業崗位增加了19.9萬個，遠低於預估的40萬個。但分析師指出，報告中的其他資料似乎更為穩健，失業率降至3.9%，低於預期的4.1%，同時薪資增長0.6%，表明勞動力市場緊張。報告還提振了對美聯儲將在3月會議上開始加息的預期，聯邦基金利率期貨走勢顯示，美聯儲在3月加息的可能性為90%，高於週三的80%。雖然主要資料可能不及市場預期，但市場預期對美聯儲來說並不重要。對他們來說，這可能為他們的鷹派傾向提供了理由。我們將不得不觀察他們是否會兌現他們的鷹派言論，但在3月或5月加息、晚些時候開始縮減資產負債表的可能性正在上升。美國政策緊縮的軌跡仍然是市場焦點；聖路易斯聯儲主席Bullard週四表示，美聯儲可能最早在3月加息，然後下一步是收縮資產負債表。今天的資料足夠強勁，不會推遲美聯儲的寬鬆政策退出行動，我們預計這將在未來幾個月推動美元進一步上漲。

歐元兌美元漲0.57％至1.1361，因就業報告公佈後歐元兌美元走強，此前歐元區12月通脹率升至5%的資料幾乎沒有引起市場反應。歐元區政策制定者曾表示，他們預計通脹將在2022年逐漸放緩，今年可能不需要加息。

美元兌日元跌0.23%至115.56，美元近期走強，日元首當其衝受到影響，本周稍早美元兌日元觸及五年高位。

英鎊兌美元尾盤報1.3586，日內上漲0.40%，連續第三周上漲，幾乎追平週三觸及的兩個月高點，即便資料顯示，因Omicron變種蔓延，英國12月建築業降溫。

美元兌加元跌0.68％至1.2643，此前加拿大就業增長超過預估，失業率降至6％以下；加元漲勢一定程度上被美債收益率上升和WTI油價下跌抵消。澳元兌美元漲0.27%至0.7181；紐元兌美元漲0.46%至0.6779。

瑞典克朗在G-10貨幣中表現最佳，美元兌瑞典克朗跌逾1%，歐元兌瑞典克朗下跌0.5％至10.2787；歐元兌挪威克朗下跌0.2％至10.036。

黃金：

週一（1月10日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，繼續交投于1800下方。上週五金價探底回升，因12月非農報告繼續爆冷，且美元指數與美股均錄得下跌。不過，美聯儲的鷹派預期繼續令金價承壓。本周重點關注美國CPI、零售銷售及消費者信心、中國CPI等，另外還有諸多美聯儲官員的講話。

基本面利多

勞動力短缺之際，美國12月就業增長遠低於預期，隨著病例數螺旋式上升干擾經濟活動，就業增長在短期內可能保持溫和。不過，美國勞工部週五發佈的備受關注的就業報告暗示，就業市場處於或接近充分就業。失業率從11月的4.2%降至22個月最低的3.9%。薪資強勁增長，突顯勞動力市場吃緊。“美國勞動力市場可能在輝煌的一年結束時失去了些許動能，這很大程度上是因為缺乏可用的工人，而不是空缺職位，但至少到目前為止，市場保持得不錯。”報告顯示，12月非農就業崗位增加19.9萬個。11月資料上修為增加24.9萬個，前值為21萬個。經濟學家此前預測，12月就業崗位料增加40萬個，失業率料降至4.1%。資料出爐後，金價開始巨幅震盪。在市場情緒穩定之後，金價最終還是小幅收漲。“12月新增就業崗位少於預期，但失業率朝著數年低位回落，對黃金而言，這份報告喜憂參半。”“增長強於預期更有可能導致金價下跌，但增長疲軟並未顯著改變市場對加息的預期。金價反應表明，在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前，市場更加關注通脹風險。”澳大利亞首次報告單日新增逾10萬例新冠病例，各州開始重新實施限制措施，以減輕omicron變異株快速傳播給醫療系統造成的負擔。隨著官員們開始把快速檢測結果也納入統計，維多利亞州週六報告的確診病例增加超過一倍，達到51356例。澳大利亞全國新增116025例確診病例，其中新南威爾士州新增45098例。包括維多利亞州和新南威爾士州在內的多州已暫停非緊急手術，並對社交活動實施新限制，以設法減輕醫院壓力。官員們預計到1月末，新南威爾士州的新冠住院人數將增加一倍以上，達到4700人的峰值。美國股市週五收低，且新年第一周周線下跌，投資者擔心美國即將加息，以及不斷傳出的Omicron變種相關消息。納斯達克指數錄得去年2月來最大周度百分比跌幅，週五領跌主要股指，美國最新就業報告遜於預期，但預計仍足夠強勁，令美聯儲可以保持在收緊政策的路徑上。美國勞工部週五公佈的資料顯示，美國就業市場處於或接近最大就業化，儘管由於勞動力短缺，12月就業崗位增幅遠低於預期。“投資者的結論是，儘管就業增幅不盡人意，但勞動力市場依然吃緊，”道富環球投資管理(SSgA)首席投資策略師Michael Arone表示，“投資者擔心美聯儲會比預期更激進。”道指微跌0.01%，標普500指數下滑0.4%，納斯達克指數下挫1%。本周，Omicron病例的增加也引起了投資者的不安。投資者一直在拋售以科技股為主的成長型股票，轉而買入價值導向型股票，他們認為這些股票在高利率環境下可能表現更好。美元週五錄得六周來最大單日百分比跌幅，此前美國公佈12月非農就業報告遜於預期，但仍被視為足夠強勁，足以維持美聯儲保持在收緊政策的路徑上。美元指數創下11月26日以來的最大跌幅，當時對Omicron變種病毒的擔憂開始攪動市場。美國勞工部表示，上個月非農就業崗位增加了19.9萬個，遠低於預估的40萬個。“雖然主要資料可能不及市場預期，但市場預期對美聯儲來說並不重要。對他們來說，這可能為他們的鷹派傾向提供了理由，”“我們將不得不觀察他們是否會兌現他們的鷹派言論，但在3月或5月加息、晚些時候開始縮減資產負債表的可能性正在上升。”

基本面利空

三藩市聯儲主席戴利表示，她傾向於“逐步”加息，同時以比上一輪緊縮週期更快的步伐縮表。“我傾向於逐步調整政策利率，並比上一個週期更早收縮資產負債表，”她週五在美國社會科學聯合會大會的虛擬小組討論中表示，“我不希望同時做，”並表示“你可以想像一兩次加息之後調整資產負債表。”根據週三公佈的12月14-15日政策會議紀要，美聯儲決策者認為經濟走強和通脹上升可能導致加息比先前預期來的更早、更快。FOMC在12月份以通脹風險上升為由，宣佈加快購債減碼步伐。按照目前的計畫，購債將於3月結束。官員們還開始討論如何縮減8.8萬億美元的資產負債表，不過未就時機問題做出決定。上週四，今年有投票權的聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲可能最早3月開始加息，然後以收縮資產負債表作為遏制通脹的下一步行動。他表示，在上次會議提交的12月預測中他支持2022年加息3次，並希望及早開始，以便以後可以靈活增減加息次數。美國10年期國債收益率擴大漲幅，觸及近兩年高位，此前公佈的12月非農就業報告顯示薪資增長依然強勁，引發通脹之憂並推升美聯儲最早3月加息的可能性。“事關通脹，曲線熊市趨陡，”法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示，“失業率降至3.9%，薪資環比漲幅達到驚人的0.6%，這種情況下美聯儲可能會忽視遜於預期的整體就業增長數字。”新年第一周，美國債市受到一連串賣盤沉重打擊，短期基準收益率已攀升至2020年初以來最高水準。10年期國債收益率從1.51%的水準飆升，經通脹調整後的實際10年期收益率從-1.10%迅速升至-0.77%。這反映了市場對美聯儲變得更鷹派的預期，包括比投資者先前預期更快加息和縮表。掉期市場目前預計3月加息25個基點的概率約為88%，之前預計5月份首次加息的可能性更大。短期美國國債收益率走高是受加息預期推動，但長期國債上行壓力也反映了美聯儲行動更積極的可能性，可能在這輪緊縮週期中把隔夜利率調到遠超2%。“美聯儲的政策重點已經從實現充分就業轉向解決通脹，”景順首席固定收益策略師Rob Waldner表示，“他們今年將採取行動並且會更激進。我們預計收益率將上升，10年期收益率第一季度可能會漲到略高於2%。”在最早記錄了omicron變異毒株的南非城市，當地一家大型醫院對新冠患者進行了一項研究，發現這波感染的傳播速度“前所未有”，同時造成的病症比先前毒株輕很多。研究人員分析了普利托里亞Steve Biko Academic醫院的資料後表示，這可能表明新冠疫情即將結束。人們正密切關注南非資料，以觀察omicron在全球的潛在蔓延情況。omicron最早在南非引起嚴重疫情。“如果這種模式持續下去並在全球範圍內上演，我們可能會看到病例數與死亡率完全脫鉤，”研究人員表示。這表明“omicron可能預示著新冠全球大流行病結束流行階段，進入地方性階段。”根據南非醫學研究委員會網站上的一份聲明，這項研究顯示在目前這波疫情中，住院新冠患者中僅有4.5%死亡，而先前幾波疫情中為21%。重症監護住院人數減少，住院時間“顯著縮短”。1月8日黃金ETFs資料顯示，截止1月7日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量978.83噸，較上一交易日減少1.75噸。

白銀

金銀比率也表明白銀的表現將優於黃金。“金銀比率約為80:1這一事實本身就表明，如果金價走高，至少白銀也會跟著走高，而且很有可能跑贏黃金，”Eliseo稱。“如果大宗商品整體表現良好，白銀也會受益。如果經濟體表現相對強勁，它應該會從工業的角度以及經濟中正在發生的整個ESG轉型中受益。”白銀最有可能在2022年上漲。“相對於其他金屬和其他大宗商品，白銀非常便宜。它在新興技術和綠色能源方面也佔有重要地位。白銀將迎來一場完美風暴，最終在2022年爆發，特別是在過去幾年白銀一直落後于黃金之後。由於供需基本面因素，鉑金在2022年的上行潛力很大。

原油

1月10日亞市盤初，美油現報78.51美元/桶，油價上週五收低，市場在哈薩克動亂和利比亞減產引發的供應擔憂，和不及預期的美國就業報告及其對美聯儲政策的潛在影響之間進行權衡，另外奧密克戎變異毒株可能仍會抑制需求的擔憂情緒再起，油價短線漲幅受限。

今日市場熱點 :

23:00                        

美國11月批發庫存月率終值(%)

財經大事件 :

01:00  2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就美國經濟前景發表講話。

現貨黃金幅度：1780 – 1820  

阻力位：1820 – 1830 – 1850

支持位：1780 – 1760 – 1730

現貨白銀幅度：22.0 – 24.0

阻力位：24.0 – 24.5 – 25.0

支持位：22.0 – 21.5 – 21.0

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