每日金評

外匯走勢：

週四(1月13日)隨著美債收益率全面下滑，美元指數創下5月份以來最大三天跌幅，美元指數尾盤跌0.13%，報94.87，盤中一度下跌0.37％至94.65，為11月10日以來的最低水準；該指數在2021年上漲了6.3%，但本周下跌了約1%，是約八個月來最糟糕的周度表現。週三公佈的12月美國消費者通脹資料略高於預期，物價同比漲幅如預期一樣為7%，是1982年6月以來的最大漲幅。不過，交易員們並不認為這些通脹資料會讓本已鷹派的美聯儲過於急於改變立場。由於至少三次升息的可能性已被市場消化，一些投資者削減了對美元進一步上漲的押注。鮑威爾週二沒有明確暗示美聯儲急於加快收緊貨幣政策的計畫，這給美元帶來了一些下行壓力。近幾周，對貨幣政策快速正常化的預期令美元受益。美國12月生產者物價通脹放緩，因有跡象顯示供應鏈緊張開始緩解，商品成本下降，這是通脹或已見頂的希望之光。隨著持續的高通脹進一步侵蝕美聯儲理事布雷納德週四暗示，聯儲準備在3月開始加息，這是最新一位做出此番表態的決策者，也是級別最高的一位。在2021年結束時，國際貨幣市場投機客的美元淨多頭頭寸接近兩年來最高水準。毫無疑問，美元拋售的規模在一定程度上反映了頭寸調整。”雖然週三的CPI資料成為頭條新聞，但“如果利率市場不認為資料給美聯儲施加了更多加息（而不是更快加息）的壓力，如果股市不認為它們對經濟構成威脅，那麼在其他國家的經濟進一步穩健復蘇的情況下，有什麼理由認為外匯市場不會得出其他估值更低貨幣將受益的結論呢？”美元的賣壓部分歸因於技術因素，歐元週三升穿1.14美元，為11月中以來首見。一旦我們突破1.14美元關口，動能交易參與者可能會轉而賣出美元。歐元兌美元尾盤上漲0.11％至1.1455，盤中一度觸及1.1482。交易員稱，在11月11日高點1.1488附近漲勢有所放緩。

美元兌日元連續第二天走低，一度下跌0.6％至114.11。隨著美國10年期國債收益率，納斯達克指數和油價下跌，對日元的避險買盤捲土重來，還出現了對美元的止損賣盤。美元兌日元在114.00找到短線支撐。美元兌瑞郎盤中一度下跌0.6％，至11月2日以來最低。

英鎊兌美元漲0.04%，至1.3706美元，盤中觸及1.3749，為10月底以來的最高水準。由於交易員認為英國經濟能夠抵禦新冠病例激增的考驗，且英國央行最早將於下月再次加息，英鎊近期一直在走強。

風險敏感型貨幣本周領漲發達經濟體外匯市場；澳元兌美元尾盤基本持穩，報0.7283，盤中觸及0.7314，為11月中以來的最高水準,，澳元常被視為風險偏好的流動性指標。紐元兌美元連續第三天攀升，至0.6888，試探55日移動均線，領漲G-10貨幣。加元上漲0.3％至1.2474，因原油價格升破每桶82美元。

黃金：

週五（1月14日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1820附近。週四（1月13日）金價小幅下跌，在最新經濟資料令通脹預期有所緩和之後，投資者對黃金獲利回吐。與此同時，美聯儲官員普遍支持三月加息。不過，美元與美股走低支撐金價從低位大幅反彈，地緣擔憂也提振黃金的吸引力。 日內重點關注“恐怖資料”零售銷售、消費者信心及中國貿易帳資料。

基本面利多

美元兌一籃子貨幣週四跌至兩個月低點，此前一天公佈的資料顯示，美國12月消費者物價如預期般飆升，但未能為美聯儲的政策正常化努力提供任何新動力。 美元指數下跌0.13%至11月10日以來的最低水準。該指數在2021年上漲了6.3%，但本周下跌了約1%，是約八個月來最糟糕的周度表現。“進入新的一年，美元倉位很大程度上傾向於做多。” 昨日公佈的通脹資料，加上(美聯儲主席)鮑威爾在連任提名聽證會上的證詞，基本與市場已經消化的預估一致，沒有什麼實質性的新東西。 週三公佈的12月美國消費者通脹資料略高於預期，物價同比漲幅如預期一樣為7%，是1982年6月以來的最大漲幅。不過，交易員們並不認為這些通脹資料會讓本已鷹派的美聯儲過於急於改變立場。由於至少三次升息的可能性已被市場消化，一些投資者削減了對美元進一步上漲的押注。 鮑威爾週二沒有明確暗示美聯儲急於加快收緊貨幣政策的計畫，這給美元帶來了一些下行壓力。近幾周，對貨幣政策快速正常化的預期令美元受益。 美國股市主要指數週四收低，納斯達克指數以2.5%的跌幅領跌，投資者獲利了結，科技股連漲三天后首當其衝，同時多位美聯儲官員出面談論通脹和加息。週四為第四季財報季進入高峰前的最後一個交易日，科技股等對利率敏感的成長板塊表現落後大盤。標普科技指數下跌2.7%，而非必需消費品板塊下跌2%。 幾位美聯儲官員公開討論抗擊高通脹，美聯儲理事布雷納德在其副主席提名聽證會上也暗示美聯儲正準備在3月份開始加息。 “如果布雷納德都說出我們必須有所行動，美聯儲肯定要採取行動了。”他說，布雷納德是美聯儲最鴿派的官員之一，她的評論特別引人注目。 “美聯儲內部似乎對行動方向已沒有太多的爭論，甚至對應該要多快達成也沒有太多的爭論。” 波蘭外交部長週四表示，歐洲有陷入戰爭的風險；與此同時俄羅斯稱還沒有放棄外交努力，但軍事專家正在準備各種方案，以防烏克蘭的緊張局勢無法緩解。 在華盛頓，白宮表示，俄羅斯在已經部署約10萬人部隊的情況下，入侵烏克蘭的威脅仍然很高，美國將在24小時內公佈有關俄羅斯可能試圖編造藉口來證明入侵合理性的情報。 美國駐歐洲安全與合作組織(OSCE/歐安組織)大使Michael Carpenter在維也納與俄羅斯會談後說：“戰爭的鼓點正在敲響，言辭變得相當尖銳。” “軍事入侵的威脅很高，”白宮國家安全顧問沙利文告訴記者。“沒有確定進一步會談的日期。我們必須首先與盟友和夥伴進行協商。” 俄羅斯表示，對話仍在繼續，但陷入了死胡同；該國試圖說服西方禁止烏克蘭加入北約，並停止在歐洲幾十年來的擴張--美國稱這些要求“行不通”。 俄羅斯大使盧卡舍維奇在歐安組織會議後告訴記者：“目前的情況確實令人感到失望。” 根據聯合國週四發佈的一份報告，在新一波新冠感染、勞動力市場挑戰、供應鏈緊俏及通脹上升的背景下，全球經濟料2022年將增長4%，低於去年的5.5%，並在2023年增長3.5%。 《2022年世界經濟形勢與展望》報告稱，繼2020年萎縮3.4%後，2021年增長動能在年底開始放緩，包括中國、歐盟和美國等大型經濟體在內，因財政和貨幣刺激措施的效應消退，以及主要供應鏈中斷問題出現。 聯合國經濟和社會事務部的報告稱，隨著疫情持續，“主要發達經濟體和一些大型發展中國家不斷上升的通脹壓力給復蘇帶來了額外的風險”。 報告稱：“全球總體通脹率在2021年估計上升至5.2%，比過去10年的趨勢通脹率高出2個百分點以上”。 該報告還警告稱，新冠疫情一個新出現的長期後果是國家內部和國家之間的不平等加劇。 該報告預測，“對於絕大多數發展中國家來說，人均國內生產總值(GDP)的全面復蘇仍然有困難。它們的表現與沒有疫情情況下表現的差距將一直持續到2023年。” 其並稱，“相比之下，相對於疫情前的預測，發達經濟體的人均GDP預計到2023年將幾乎完全恢復。”

基本面利空

由於新冠疫情肆虐，美國初請失業金人數在1月的第一周增至八周以來最高水準，但仍保持在與迅速收緊的勞動力市場一致的水準。 美國勞工部週四公佈的一周初請失業金人數報告也提供了更多證據，表明就業市場正處於或接近充分就業狀態。今年年初，各州領取失業救濟金的人數是1973年以來的最低水準。有跡象顯示，高通脹最糟糕的時期可能已經過去，12月生產者物價指數(PPI)錄得13個月來最小漲幅。 不斷減少的勞動力市場閒置和強勁的物價壓力令分析師預計，美聯儲將在3月升息。 “初請失業金人數上升可能反映出新冠病例激增導致裁員增加，”“短期內，初請失業金人數可能會繼續上升，但我們預計，一旦這波Omicron疫情過去，人數將回落至20萬。” 截至1月8日當周，初請失業金人數增加2.3萬人，經季節性因素調整後為23萬人，為11月中以來的最高水準。接受路透訪查的分析師原本預計，最近一周的初請失業金人數為20萬。 在週四發佈的另一份報告中，美國勞工部表示，12月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月上升0.2%。這是自2020年11月以來PPI的最小漲幅，11月漲幅為1.0%。“月度物價上漲正在放緩，但仍處於高位，美聯儲不會偏離在3月結束縮減購債並在今年開始升息的路徑。” 費城聯儲主席哈克和芝加哥聯儲主席埃文斯加入同僚們日益壯大的加息陣營，呼籲美聯儲今年提高利率。 哈克贊成3月加息，全年升息三到四次，但同樣預計年內可能加息四次的埃文斯稱自己無法判斷兩個月後首次加息的可能性。今年沒有投票權的里士滿聯儲主席巴爾金表示，如果形勢支持，官員們在3月份的會議上將開始推動利率正常化。 哈克週四在費城商業日報主辦的線上活動中表示，“我預計今年將有三次幅度25基點的加息，如果通脹無法得到控制，相信還會有第四次。但同樣，我們必須看看資料。” 此前，包括聖路易斯聯儲、三藩市聯儲主席在內的一大批美聯儲官員都呼籲在購債行動3月結束後很快啟動加息。 由於波士頓聯儲主席一職尚空缺，哈克今年將在聯邦公開市場委員會行使投票權，直到該主席職位被補。 里士滿聯儲主席巴爾金沒有就今年預期加息次數置評，但表示通脹率越接近目標水準，就越容易以可控的步伐實施利率正常化。 芝加哥聯儲主席埃文斯表示，如果通脹資料沒有足夠快的改善，升息四次也不無可能。他去年12月曾預計2022年加息3次。 埃文斯在電話會議上對記者稱，“從首次加息到我們決定允許縮表，間隔時間會比以前更短。預計我們不久就會做出決定”。 美聯儲理事布雷納德週四在其副主席提名聽證會上承諾，將幫助控制通脹，並淡化了共和黨參議員對她將利用這一職位影響美國氣候變化政策的擔憂。 布雷納德重申了美聯儲目前達成的一致共識，即今年需要加息，她表示，在完成預計於3月結束的縮減購債行動後，“馬上”就可以開始行動。 布雷納德在聽證會開場講話中表示，控制已飆升至近40年高位的通脹是美聯儲目前面臨的“最重要任務”，這呼應了鮑威爾本周稍早的發言。 與鮑威爾的聽證會不同，前者得到的兩黨議員的支援，沒有共和黨參議員承諾會投票支持布雷納德。布雷納德是民主黨人，2014年被奧巴馬總統首次提名出任美聯儲理事。

白銀

週四(1月13日)亞市尾盤，現貨白銀基本持穩，銀價目前交投于23.10美元/盎司附近，此前銀價一度升至23.21美元/盎司，刷新日內新高。對日內白銀走勢進行前瞻分析。受美元走軟推動，近期銀價持續攀升。假如突破23.40美元/盎司，銀價有望實現更大漲幅。銀價成功觸及我們等待的目標價位23.15美元/盎司，從而為銀價日內以及短期內進一步上漲鋪路。目前等待銀價測試23.40美元/盎司，突破這一水準將是銀價升向下一看漲目標24.20美元/盎司的關鍵因素。因此，我們預計，只要銀價保持在22.85美元/盎司上方，那麼看漲趨勢仍將在未來幾個交易日佔據主導地位。今日銀價交投將位於支撐位22.85美元/盎司以及阻力位23.70美元/盎司之間。今日對於白銀價格的預期趨勢為看漲。

原油

1月14日亞市盤初，美油現報81.77美元/桶；週四油價小幅走低，投資者擔心美國將大舉加息，在連續兩天上漲後獲利了結，但預期經濟強勁復蘇將在供應吃緊之際提振需求，限制了跌幅。

今日市場熱點 :

21:30                        

美國12月零售銷售月率(%)

美國12月零售銷售年率(%)

美國12月核心零售銷售月率(%)

美國12月進口物價指數月率(%)

美國12月進口物價指數年率(%)

22:15                        

美國12月工業產出月率(%)

23:00                        

美國1月密西根大學消費者信心指數初值

02:00                        

美國截至1月14日當周全美鑽井總數(口)

美國截至1月14日當周石油鑽井總數(口)

財經大事件 :

00:00

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話。

01:30      

美國總統拜登就基礎設施發表講話。

04:30     

美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈周度持倉報告。

現貨黃金幅度：1800 – 1830  

阻力位：1830 – 1850 – 1870

支持位：1800 – 1780 – 1760

現貨白銀幅度：22.0 – 24.0

阻力位：24.0 – 24.5 – 25.0

支持位：22.0 – 21.5 – 21.0

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