黃金持續回檔 前景仍然有利

基本面分析：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至02月28日持倉量為904.38噸，較上日減持1.72噸，本月止淨增持39.61噸。

市場對特朗普加征關稅的前景感到不安，加上美國經濟資料疲軟和通脹預期上升，引發了對經濟增長放緩的憂慮。美聯儲在通脹高於目標且長期通脹預期下，可能不會迅速降息。這導致美國股市拋售，金融環境收緊，比特幣暴跌，美元獲避險支撐。週五現貨黃金持續回檔，紐約時段美國公佈的1月PCE價格指數上漲0.3%，通脹資料符合預期，美元保持近兩周高點，金價跌至日內最低水平反彈，最終黃金收報每盎司 2858.56 美元，波動區間為2832.6至2885.13美元。自俄烏衝突、加沙戰爭及美國相關事件以來，市場擔憂持續通脹和全球緊張局勢，全球央行連續三年增加 1000 多噸黃金儲備。儘管衝突有緩和跡象，但特朗普貿易政策不確定性仍利好黃金，關稅擔憂是推動避險需求的主要因素。美聯儲預期的總體定價未實質性改變，場預測其 6 月將下調短期借款利率。接下來，非農就業報告（NFP）和消費者價格指數（CPI）是關鍵資料，通脹過熱可能導致黃金大幅拋售。

即日投資策略：

黃金日線圖：BOLL通道收窄，KD死叉；四小時圖，BOLL通道向下，KD金叉；1小時圖，BOLL通道收窄，KD金叉，短線有震盪修正跡象。

今日操作逢高賣出，見2869.1-2875.1賣出，止損2880.1，目標位元2859.1-2865.1；上方阻力位：2880.1；支撐位：2854.1。

白銀日線圖：BOLL通道擴張，KD死叉；四小時圖，BOLL通道向下，KD金叉；1小時圖，BOLL通道收窄，KD金叉，短線有震盪修正跡象。

今日操作逢低買入，見30.53-30.93買入，止損30.43，目標位元31.03-31.43；上方阻力位：32.00；支撐位：30.13。

今日重要資料及事件

09:45 中國2月財新製造業PMI

16:50 法國2月製造業PMI終值

16:55 德國2月製造業PMI終值

17:00 歐元區2月製造業PMI終值

17:30 英國2月製造業PMI終值

17:30 英國1月央行抵押貸款許可(萬件)

18:00 歐元區2月CPI年率初值

18:00 歐元區2月CPI月率初值

22:45 美國2月標普全球製造業PMI終值

23:00 美國2月ISM製造業PMI

23:00 美國1月營建支出月率

次日 00:35美國 2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆發表講話

次日 07:30日本1月失業率

次日 08:30 澳大利亞 澳洲聯儲公佈2月貨幣政策會議紀要

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注