貴金屬遭獲利回吐而下跌

基本面分析：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至08月26日持股量為1,045.495噸，較上日減量2.853噸，本月止淨增加38.480噸。

宏觀層面，美國7月PCE年增3.7%，高於市場預期的3.6%；核心PCE季漲0.2%，較去年同期上漲3.7%，高於市場預期的3.6%；核心PCE季增0.2%，年漲3.3%；第二季GDP終值年化成長維持1.5%，7月耐久財訂單增加1.1%至3393億美元，同樣超速預期。這組數據令美債買盤降溫，兩年期美債殖利率站上 4.22%，10年期收在4.66%上方，美元指數走強，10月聯準會升息機率升至50%以上。黃金未能守住4,630-4650美元阻力區間，顯示市場對通膨意外較為敏感，而非單純避險需求。地緣方面，霍爾木茲海峽依舊是原油、通膨與避險情緒的關鍵傳導管道。週三市場主導邏輯是供應風險溢價緩和，而非新的油價衝擊。伊朗與阿曼商討恢復航運，因經濟承壓的可能性大於衝突升級，油價連續第三日下跌，儘管油價回落削弱通膨壓力，但美伊對峙未解，地緣避險需求仍在。週三，受7月PCE通膨數據超預期影響，美債殖利率走高、美元轉強，且在美聯儲主席鮑威爾週五傑克遜霍爾講話前，市場調整貴金屬多頭倉位，貴金屬遭獲利回吐，現貨黃金一度跌破4600美元，尾盤收報4594.60美元/盎司。

即日投資策略：

黃金日線圖：BOLL通道向上，KD死叉；四小時圖，BOLL通道收窄，KD金叉；1小時圖，BOLL通道收窄，KD金叉，短線還有震盪上攻跡象。

今日操作逢高賣出，見4610.6-4616.6賣出，止損4630.6，目標位4595.6-4605.6；上方阻力：4653.7；支撐位：4555.6。

白銀日線圖：價格運行在BOLL通道中軌上，KD死叉；四小時圖，BOLL通道收窄，KD金叉；1小時圖，BOLL通道收窄，KD金叉，短線還有震盪上攻機會。

今日操作逢高賣出，見68.84-71.54賣出，止損71.84，目標位66.04-68.54；上方阻力：71.96；支撐位：64.31。

今日重要數據及事件

待定 傑克森霍爾全球央行年會舉行

14:00 德國9月Gfk消費者信心指數

19:30 歐洲央行公佈貨幣政策會議紀要

20:30 加拿大第二季經常帳

20:30 美國至8月22日當周初請失業金人數

22:30 美國至8月21日當週EIA天然氣庫存

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注