市場正高度聚焦沃什的講話

基本面分析：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至08月28日持倉量爲1046.636噸，較上日減持1.141噸，本月止淨增持39.621噸。

宏觀層面，美國7月商品貿易逆差意外擴大至2025年3月以來新高，市場分析，逆差走高或將拖累美國三季度 GDP 增速，源於AI産品強勁需求，並不代表經濟走弱。同時，美國7月PCE同比上漲3.7%，略超預期，使貨幣政策前景更複雜。CME 利率工具顯示，9 月加息概率回落至 34%，但12月加息可能性達74%。近期美財長貝森特頻繁介入美聯儲傳統政策領域，通過加碼長期國債回購壓低收益率，逐步侵入美聯儲傳統政策領地，引發市場對美聯儲獨立性受損的擔憂，此舉也削弱了主席沃什從市場獲取真實信號的政策框架。美財政部購債操作引發美元貶值擔憂，疊加黃金 ETF 買盤、多國央行尋求美元替代資産，爲金價帶來支撐。三位美聯儲官員公開警告當前利率仍偏寬松，通脹壓力尚未完全消解。當前市場正高度聚焦沃什周五在傑克遜霍爾年會上的首秀，投資者期望從中探尋其通脹達標路徑及債市作用線索。受等待講話影響，美元指數在99關口上方震蕩；而特朗普無意重啟美伊協議的消息，推動原油日內漲近2%。周四美元走軟，現貨黃金微漲，收報4601.74美元/盎司。

即日投資策略：

黃金日線圖：BOLL通道收窄，KD死叉；四小時圖，價格運行在BOLL通道中軌下，KD金叉；1小時圖，BOLL通道收窄，KD死叉，短線有震蕩修正跡象。

今日操作逢低買入，見4579.4-4585.4買入，止損4565.4，目標位4590.4-4600.4；上方阻力位：4628.5；支撐位：4544.7。

白銀日線圖：BOLL通道收窄，KD死叉；四小時圖，BOLL通道開口，KD金叉；1小時圖，BOLL通道收窄，KD死叉，短線有震蕩修正跡象。

今日操作逢低買入，見65.93-68.63買入，止損65.63，目標位68.93-71.43；上方阻力位：72.85；支撐位：65.38。

今日重要數據及事件

14:45 法國二季度GDP終值、8月CPI初值

15:00 瑞士8月KOF經濟領先指標

15:55 德國8月失業人數、失業率

17:00 歐元區8月工業景氣指數

17:00 歐元區8月經濟景氣指數

20:30 加拿大6月GDP月率

21:00 美國克利夫蘭聯儲主席哈馬克（Hammack）在傑克遜霍爾全球央行年會期間接受彭博電視採訪

21:45 美國8月芝加哥PMI

22:00 美國8月密歇根大學消費者信心指數終值

22:00 美國8月一年期通脹率預期終值

22:00 美國2026年非農就業基准變動初值

22:00 美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾全球央行年會講話，歐洲央行執委Isabel Schnabel將參與一場討論；美國8月密歇根大學消費者信心指數終值

次日00:40 美國芝加哥聯儲主席Goolsbee接受CNBC採訪

次日01:00 美國至8月28日當周石油鑽井總數

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注