貴金屬延續反彈 期待非農提供指引

基本面分析：

全球最大黃金上市交易基金(ETF)截至09月03日持倉量爲1053.482噸，較上日減持3.138噸，上月止淨增持35.342噸。

美國上周初請失業金人數升至20.6萬，略超預期的20.5萬與前值20.4萬；8月服務業PMI從7月的54.1升至55.4，高於市場預期54.3，經濟數據呈現混合信號。周四，美聯儲理事沃勒釋放偏鴿表態，已從近期數據看到通脹回落跡象，若8月通脹數據證實該進展，將支持9月維持利率不變。受此言論影響，交易員下調9月加息預期，CME工具顯示加息概率從前一日63%降至約48%。美元跌勢擴大。10年期美債收益率收跌0.9個基點至4.775%，2年期收跌3.1個基點至4.348%。美債收益率與美元雙雙回落，疊加日元大幅走強拖累美元，美元指數跌至接近一周低點，無息資産黃金的持有成本壓力明顯緩解。地緣層面，美國對伊朗發動新襲擊、以色列再度向德黑蘭發出警告，中東局勢升級加劇石油供應中斷擔憂，油價徘徊在近6周高位，進一步擡升通脹預期。當前全球多國國債收益率處於多年高位，財政與通脹擔憂加劇；但在美元走弱與美債收益率回落的雙重支撐下，貴金屬延續反彈，現貨黃金收漲報4473.08美元/盎司。目前市場焦點轉向周五非農就業報告，以進一步錨定美聯儲貨幣政策路徑。

即日投資策略：

黃金日線圖：BOLL通道收窄，KD金叉；四小時圖，BOLL通道收窄，KD金叉；1小時圖，BOLL通道向上，KD金叉，短線有震蕩反攻跡象。

今日操作逢高賣出，見4490.1-4496.1賣出，止損4510.1，目標位4475.1-4485.1；上方阻力位：4520.4；支撐位：4437.9。

白銀日線圖：BOLL通道收窄，KD金叉；四小時圖，BOLL通道收窄，KD金叉；1小時圖，BOLL通道向上，KD金叉，短線有震蕩反攻跡象。

今日操作逢高賣出，見67.33-70.03賣出，止損70.33，目標位64.53-67.03；上方阻力：70.73；支撐位：63.26。

今日重要數據及事件

16:50 英國央行行長貝利發表講話

17:00 歐元區7月零售銷售月率

20:30 加拿大8月就業人數

20:30 美國8月失業率

20:30 美國8月季調後非農就業人口

20:30 美國8月平均每小時工資年率

20:30 美國8月平均每小時工資月率

22:00 美國8月全球供應鏈壓力指數

次日01:00 美國至9月4日當周石油鑽井總數

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注