兩大高危信號預警，美元持穩金價頹勢難改

 週二(3月7日)現貨黃金在三周低位窄幅震盪，目前交投于1226.15美元/盎司，美聯儲3月加息的預期令多頭投鼠忌器，①黃金ETF出現1月26日以來首次連續兩個交易日持倉減少，②金礦指數連續四周走弱，金價短線有跌破1220美元的風險；市場還在關注日內出爐的美國貿易帳等資料。

 基本面看點1：黃金ETF出現1月26日以來首次連續兩個交易日持倉減少在美聯儲決策者過去一周紛紛發表鷹派言論之後，23家一級市場交易商中除了瑞穗之外均預計美聯儲下周將加息，美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲3月份加息的概率已經高達96%，這令部分多頭開始動搖。紐交所的金礦指數（GDX）自2月8日觸及五個月新高後，便逐步轉為下跌，載過去一個月下跌了近15%，而金價僅從1262美元下跌至1222美元，跌幅近3%。一般情況下，金礦指數一般要領先于金價的表現。從下圖可以看出，近6個月以來，金僅的反應要比GDX晚1-3個交易日，從這方面來看，金價短線存在進一步下行風險，料將跌破1220美元的支撐。

 基本面看點 2：金礦指數 (GDX) (GDX)(GDX) 連紐交所的金礦指數（ GDXGDXGDX）自 2月 8日觸及五個月新高後，便逐步轉為下跌載過去 日觸及五個月新高後，便逐步轉為下跌載過去 一個月下跌了近 15% ，而金價僅從 1262 美元下跌至 美元下跌至 1222 美元，跌幅近 美元，跌幅近 3% 。 一般情況下，金礦指數要領先於價的表現。從圖可以看出近 6個月以來， 金僅的反應要比 GDXGDXGDX晚 1-3個交易日，從這方面來看金價短線存在進一步下行風 險，料將跌破 1220 美元的支撐。 美元的支撐。

 基本面看點3：特朗普再簽“限穆令”，或推升部分避險美國總統唐納德•特朗普週一(3月6日)簽署行政命令，禁止六個主要人口為穆斯林的國家的國民進入美國，重啟他的一項標誌性新政，而之前第一版的旅行禁令不僅在法庭遭遇挑戰並受阻，同時還在全球各地引發抗議，甚至連一些特朗普的顧問也發表了異議。

新版禁令將在3月16日生效，將伊拉克將從最初的七國名單中剔除，這些國家的公民在此後90天內將無法前往美國。新版禁令縮小了打擊範圍，旨在解決聯邦法庭提出的法律方面的疑問。修訂版明確指出，已經取得簽證的人、美國綠卡持有人以及擁有雙重國籍的人將不會被拒絕入境。特朗普政府稱新的行政命令將解決緊急安全威脅。不過，有批評人士指出，新版旅行禁令和舊版相比並沒有太大不同。専業人士提醒，此前特朗普的移民禁令曾在市場推升了一些避險情緒，新的移民禁令影響力可能有所減弱，但仍會令市場對特朗普政策的不確定有所擔憂。

 基本面看點4：G20財長會議草案刪除了反對保護主義的措辭新一輪G20會議將於3月17-18日在德國召開，但最新出爐了會議公報草案刪除了反對保護主義的措辭，令投資者對貿易戰的擔憂有所升溫，這有望在中線給金價提供基本面支撐。會議公報草案顯示，二十國集團(G20)財經首長們計畫放棄明確表述反對貿易保護主義，但依然承諾開放貿易。在我們追求經濟增長的過程中，我們也將努力減少全球過度失衡，推動更大包容性，並減少不平等。

歐盟委員會副主席Kataine指出，特朗普的貿易保護主義立場可能促使亞洲、中東、拉丁美洲等經濟體與歐盟結盟，一起開放市場。值得一提的是，G-20財長和央行行長去年7月在中國成都開會之後發表公報稱：反對各種形式的保護主義。雖然草案還會繼續修改，但目前傳遞的信號顯示貿易保護主義已經有所升溫。

技術面看點1：下行風險依舊，關注1220美元支撐

専業人士上日曾指出，在逆向“仙人指路”形態後，金價存在下行風險，而隔夜金價如期下跌，最低跌至1224美元。業內認為，目前技術面狀況依然較為負面，看空的“上升楔形”及死叉，都暗示金價將會進一步下跌，短線在1月份高位1220美元附近的支撐較為強勁，日內有跌破該位置的風險；留意2月15日低點1216.78美元附近的額支撐，進一步支撐位於100日均線1212美元附近，短線跌破的難度較大，此外1200美元整數關口亦存在較強的心理支撐；上方則建議關注5日均線1233美元附近的阻力。

 技術面看點2：美元指數持穩隔夜美元指數在跌至101.22附近後逐步持穩，日線級別均線仍處於多頭排列，有望再次上探101.77附近的阻力，一旦美元再次頂破該位置，則會增加美元的上漲動能，這或對金價不利，投資者需要予以留意。但若美元再次承壓於101.77阻力，則會加大美元的下行風險，這或能在短線給金價提供支撐，目前該可能性較低。

交易提醒：

晚間21:00還好出爐的美國1月份貿易帳，投資者需要予以關注。另外，對於本週四(3月9日)的歐銀決議，是市場關注的焦點之一，投資者可以提前做好倉位調整。據彭博對經濟學家的調查結果顯示，歐洲央行決策者料在6月份前不會調整復蘇風險評估，在9月前不會再度宣佈削減月度債券購買規模。值得一提的是，過去三個交易日美國股市的上漲動能有所減弱，展緩衝高勢頭，投資者需要予以關注，一旦美股大幅回檔，有望給金價提供避險支撐。

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