美國PPI大幅增加 黃金受壓下滑

行情簡述：貴金屬市場昨晚繼續承壓，金銀價格下行後跌破了區間支撐。黃金價格昨晚從1203美元附近回落至1200美元附近震盪，今天凌晨則進一步走跌至1197美元附近。白銀價格則從16.95美元附近回落至16.9美元附近。美元指數錄得從101.55附近反彈至101.75附近，歐元匯價錄得持穩在1.06美元附近。

今日宏觀：昨日美國公佈最新的PPI數據，結果表現強勁，增幅超出市場預期，進一步鞏固了美元的上漲勢頭。美聯儲議息結果公佈在即，同時荷蘭大選、英國啟動脫歐條款、蘇格蘭醞釀第二次獨立公投等眾多風險事件促使資金從歐元流向美元。美元指數延續震盪回升，站穩101.5水準上方，金銀維持低位盤整，在幾天前的低點附近持穩。本周為多家央行議息的超級周，美聯儲領銜，而日本、英國央行亦將先後登場亮相，與此同時，荷蘭議會選舉和20國集團財長和央行行長會議等重要風險事件亦值得關注。資料方面，在美國，預計CPI穩中略漲，實際收入跌幅收窄，零售銷售止升轉跌，NAHB房產市場指數持穩，美聯儲加息25個基點，初請持平，新屋開工與營建許可微跌，JOLTs職位空缺變化不大，工業產出止跌回升，諮商會領先指標大致持平，密西根大學消費者信心略有增強。在歐洲，預計歐元區工業CPI微漲；英國失業率持平，英國央行按兵不動。在亞太區，預計日本工業產出跌勢延續，日本央行維持負利率不動搖。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。

市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為93%，6月加息機會為97%，9月見99%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數延續震盪回升，站穩101.5水準上方，金銀維持低位盤整，在幾天前的低點附近持穩。

技術分析：PPI增幅超預期美元走強，靜待議息黃金價格低位盤整。1)首個即市策略，升穿1206可適量造多，看1209,1215，突破追1223,1226。2)反之，跌破1195，目標1188,1183，突破可追1180,1175。3)最後一個策略，美聯儲二月議息按兵不動，聯儲官員力撐加息，非農向好三月加息幾乎板上釘釘，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，歐洲政局不確定性猶存，金銀震盪走低，以1206-1212區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。

美元指數區間反彈後高位時一度突破101.85附近阻力線，建議投資者留意美元指數的多頭趨勢，後期若重回102以上，金銀價格空頭或大幅增加。另外，美聯儲本週會議加息概率較大，這也在一定程度上提振了美元指數的走勢。

今日關注數據：

20:30 美國2月季調後CPI月率  

美國2月零售銷售(億美元)

美國3月紐約聯儲製造業指數

22:00 美國3月NAHB房產市場指數

22:30 美國至3月10日當周EIA原油庫存(萬桶)

02:00 次日 美國 華盛頓 美聯儲FOMC公佈利率決議及政策聲明

阻力位：1206/1209/1215

支持位：1200/1195/1188

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

• ○ 調整利息通知... 2025-03-26
  从2025年3月27日（星期四）零时零分起貴金屬 LLG 過夜利息調整爲：買入：-6% 賣出：3%敬希垂注