黃金開啟下跌模式

一、基本面：

昨日亞歐盤時段歐元強勢反彈，在打壓美元的同時也帶動了金價上行，但歐元與黃金的上漲並未持續太久，進入美盤時段後，美元再次上行，黃金回到前日低點1273附近。美元之所以如此強勢，主要是受到基本面的支撐，除了近期公佈的利好資料外，美國貿易赤字也在大幅減少，其中向中國出口量大幅上漲，超過了整體進口量，這令市場對美國第一季度經濟增長預期提高。美國經濟的回暖降低了投資者對全球經濟放緩的擔憂，市場風險偏好提升，作為避險資產的黃金遭到拋售。

今日淩晨發佈的美聯儲經濟褐皮書顯示，美國就業市場強勁，且工人薪資也在溫和增長。多數企業報告熟練工人短缺，尤其是製造業和建築業，此外技術和專業崗位也存在這樣的問題。從今日發佈的褐皮書來看，美國去年12月開始的政府部分關門造成的影響似乎已消除，政府重新開門後的經濟資料超市場預期。

雖然黃金近期表現不佳，自2月份開始持續下跌，但歐洲黃金ETF持倉量卻大幅增加，總持倉達到1121.4噸，創下記錄，為全球黃金ETF總持倉量的45%。由於歐元區主權債務進入負利率狀態，加上英國脫歐、義大利財政問題等不確定因素，歐洲的黃金ETF持有量或繼續增加。

二、技術面：

黃金昨日在亞歐盤時段小幅上漲，在接近前期低點1280附近受到打壓，隨後再次回到1273附近。從4H週期走勢結構看，黃金在跌破1280支撐後，下方空間已被打開，以1346高點下跌1:1比例計算，黃金後市大概率向1260附近靠攏，操作上可繼續關注空單機會，結合1H週期走勢看，日內可在1275附近嘗試空單，目標下看1268、1260附近。

日內交易策略：

空單：1275附近嘗試空單，止損1281，目標1268、1260附近。

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

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