黄金小幅震荡微跌 贸易进展左右市场

基本面分析：         

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至11月21日持仓量为891.79吨，较上日持平，本月止净减持23.12吨。

周五（11月15日）公布的纽约制造业指数低迷，11月为2.9，10月为4.0。但数据对市场的影响较小。10月份的工业生产和制造业生产分别下降了0.8%和0.6%。

周五（11月8日）公布的美国9月批发销售月率为0%，低于预期0.1%，前值也下修为-0.1%，美国9月库存批发月率下跌0.4%，跌幅超预期，创下了近两年以来最大跌幅，这表明库存投资或将继续使经济增速承压。

周二（11月19日）美国商务部公布，10月份新屋开工数量为131.4万户，虽然低于经济学家预期的132万户，但较9月份新屋开工数修订后的126.6万户增加了3.8%，较去年同期则增长了8.5%。

周五（11月15日）公布的10月份零售销售报告较9月份增长了0.3%，略高于市场预期。

美国10月生产者物价指数年率为1.1%，低于前值1.4%但高于预期0.9%。机构评论称受商品和服务价格推升，美国10月PPI月率录得6个月以来最大涨幅，为美联储近期按兵不动提供了进一步支撑。

周四（11月7日）公布的美国上周季调后初请失业金人数为21.1万人，低于前值21.8万人和预期21.5万人，数据对美元形成支撑，黄金则承压下挫。

道明证券（TD Securities）表示，在风险偏好情绪中，黄金仍然承压，并且前进的道路可能已经缩小。策略师写道：“普通交易者仍然持有庞大的头寸，这表明交易的痛苦仍在下行。”地缘政治水域平静，这使得避险交易吸引力降低。 “美联储在不久的将来不太可能降息，美中贸易谈判似乎已接近解决方案，风险情绪坚挺，而股市日复一日地创下新的历史高点，强硬的抛压下黄金下挫。在这种情况下，我们看到风险的平衡已经在短期内失去了对多头的支持。”

中美贸易谈判仍牵动市场神经，市场处于红色预警状态，对贸易头条敏感。再加上美联储似乎不太温和的背景以及局部地缘政治的恶化导致风险情绪低落，这对黄金是利多的。周三纪要显示，美联储官员普遍认为，除非经济状况发生重大变化，否则可能不需要再次降息。10月下旬，美联储将基准隔夜贷款利率下调0.25个百分点，至1.5%至1.75%的区间，为2019年第三次降息。会议纪要基本上重复了上次美联储主席鲍威尔发布会上的发言，几乎没有给市场新的线索。日内美元止跌转涨，仍运行在98关口下方。现货黄金小幅收跌，金价在美联储纪要发布后缩减跌幅。白银也缩减跌幅，银价运行在17美元关口上方。

即日投资策略：

黄金日线图，金价BOLL中轨受压，KD高位；四小时图，金价BOLL通道收窄，KD死叉；1小时图，金价BOLL信道平行，KD金叉，市场短期有震荡修正。 今日操作逢低买入，见1471.6-1477.6买入，止损1466.6，目标位1481.6-1487.6；上方阻力位：1492.6；支撑位：1466.6。

白银日线图，银价BOLL通道收窄，KD金叉；四小时图，银价BOLL通道向上，KD金叉；1小时图，银价BOLL通道扩张，KD高位，市场短期有震荡修正。今日操作逢高卖出，见17.20-17.45卖出，止损17.55，目标位16.85-17.10；上方阻力位：17.64；支撑位：16.71。

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

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  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

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