黄金震荡徘徊 市场交投不旺

基本面分析：       

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至12月19日持仓量为883.29吨，较上日增持2.63吨，本月止净减持12.31吨。

周一（12月16日）公布的美国12月纽约联储制造业指数3.5，高于前值2.9但低于预期5.0，数据对美元较为利空，但市场影响不明显。

周五（12月13日）公布的美国11月零售销售较10月微升0.2%，增长率低于市场预期的0.5%，美国商务部周五公布，上个月的零售额增长了0.2%，预期增长0.5%。10月份的数据被向上修正，由此前的增长0.3%被上修至增长0.4%。与去年11月相比，零售额增长了3.3%。

周四（12月12日）美国劳工部公布的数据显示，美国上周初请失业金人数增加了4.9万人，经季节性因素调整后为25.2万人，是自2017年9月以来的最高的初请人数；此前预期为21.3-22万人。数据的公布对黄金形成利好，黄金一度飙升至1480美元关口上方。

周四（12月12日）公布的美国11月生产者物价指数年率为1.1%，与前值一致低于预期1.3%，机构评论称，美国11月PPI月率意外录得零增长，PPI年率则与前值一致，为1.1%，为2016年10月以来最小的增幅；核心PPI年率仅增长1.3%，为2016年9月以来最小增幅。11月食品和汽油价格的上涨受服务成本的下降而互抵，表明尽管近期消费者价格上涨，但通胀依然受抑。

周二（12月17日）公布的美国11月新屋开工年化月率为3.2%，低于前值3.8%但高于预期2.2%，机构评论称，美国11月新屋开工总数增加幅度大于预期，营建许可升至12年半以来新高，主要源自于抵押贷款利率持续提振房地产市场并支撑更广泛的经济。

周一（12月16日）公布的美国12月NAHB房价指数为76，高于前值70好预期71，刷新自1999年6月以来新高，对黄金形成了压制。

Aberdeen标准投资公司交易产品负责人Steve Dunn表示，2020年强有力的基本面将推动金价上涨。由于地缘政治不确定性仍然足以让黄金继续吸引避险需求，金价到明年年底可能会推高至1700美元。

随着圣诞假期的来临，市场观望气氛较重，美股涨势有所停滞；美元连续两日反弹，对黄金的涨势形成压制；但美国政局不稳对黄金形成了一定的支撑，美国人对弹劾特朗普案立场分歧，但多家重要媒体连手发文指出必须弹劾特朗普，让弹劾案变得更有火药味。周三美元继续反弹，运行在97关口上方；现货黄金微幅收跌，金价仍运行在1470关口上方；白银小幅下跌，银价运行在17美元关口下方。  

即日投资策略：

黄金日线图，金价BOLL通道收窄，KD金叉；四小时图，金价BOLL通道收窄，KD粘合；1小时图，金价BOLL通道向下，KD金叉，市场短期有震荡修正。今日操作逢高卖出，见1475.5-1481.5卖出，止损1486.5，目标位1465.5-1471.5；上方阻力位：1486.5；支撑位：1460.5。

白银日线图，银价BOLL中轨支撑，KD高位；四小时图，银价BOLL通道收窄，KD金叉；1小时图，银价BOLL通道向上，KD高位，市场短期有震荡修正。今日操作逢低买入，见16.71-16.96买入，止损16.61，目标位17.06-17.31；上方阻力位：17.46；支撑位：16.55。  

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

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