美聯儲主席鮑威爾將就貨幣政策框架評估發表講話

【美聯儲主席鮑威爾將就貨幣政策框架評估發表講話】

美聯儲上週四發佈聲明稱，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在本周的傑克遜霍爾年度專題研討會上就期待已久的“貨幣政策框架評估”發表講話。今年年會將以視訊會議方式進行，並對公眾直播。鮑威爾的演講將於8月27日紐約時間上午9點10分播出。

美聯儲會議紀要：多數政策制定者認為，在當前環境下，設定收益率上限和目標可能只會帶來適度的好處。美聯儲工作人員預測下半年經濟復蘇強勁程度減弱。幾位元委員建議需要額外的寬鬆程度，以促進經濟復蘇，令通貨膨脹率回升至2%。幾位與會者表示，他們認為應延長對銀行股東薪酬的限制，以維持市場彈性。另一位與會者稱，這一舉措為時過早。強有力的財政政策支持對提振就業市場是必要的

美聯儲的聯邦公開市場委員會(FOMC)上週三公佈上次會議記錄，基調不及預期鴿派後，美元開始反攻。會議記錄促使美元空頭買入已被嚴重做空的美元，推動其創下兩個多月來的最大單日漲幅。

最近幾周，空頭通過做空美元獲得了豐厚的回報，因為美國一直在艱難地控制大流行，而美聯儲推出史無前例的政策刺激措施讓避險美元的前景變得黯淡。Schamotta表示：“你看到過去幾個月勢頭強勁的做空美元交易出脫了一些倉位。”

美國企業活動在8月份迅速回升至2019年初以來的最高水準，製造業和服務業的新訂單都出現反彈，儘管全國新冠病例仍居高不下。這一資料與歐元區的疲軟形成了鮮明對比，資料顯示，歐元區經濟從有記錄以來最嚴重下滑中的復蘇本月步履蹣跚，因上月解除新冠疫情封鎖而釋放的被壓抑的需求在本月有所減少。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，Markit採購經理人指數(PMI)初值顯示，美國表現優於歐洲。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta稱：“顯然PMI資料表明，歐洲正在失去一些動能，我們看到全球經濟的其他領域也出現了一些動盪。因此，這正在給美國與其他主要國家之間的表現差距帶來壓力。”

豐業銀行策略師上週五發佈報告稱，“儘管我們認為美元的廣泛背景仍然充滿挑戰”，但在下周傑克遜·霍爾聯儲會議和主席鮑威爾的講話之前，美元整體跌勢可能出現一定程度的緩和或企穩。

歐元兌美元下跌0.54%至1.1796，稍早觸及8月12日以來的最低水準，上周超過兩個月以來首次出現周下跌；歐元兌美元在紐約時段早些時候出現多頭的獲利了結，非常清淡的交投也推動歐元兌美元匯率走低。歐元區PMI資料令人失望，而德國、法國和義大利的冠狀病毒病例增加。一位元加拿大交易員稱，跌至1.16是買入機會。

英鎊兌美元下跌0.94%，至1.3090，此前曾在上週三觸及1月1日來新高；英國PMI和零售資料優於預期，但脫歐風險和廣泛的美元買盤打壓英鎊。

其它貨幣對方面，美元兌日元持平於105.80，日元在美國PMI資料公佈後回吐升幅。美元兌加元跌0.07%至1.3177；美元兌瑞郎漲0.43%至0.9116。澳元兌美元下跌0.43%至0.7161，九周來首次周下跌；紐元兌美元漲0.09%至0.6541。

上周回顧

【歐盟給特朗普送上貿易大禮 將對美國龍蝦免征關稅】作為協議一部分，歐盟承諾對美國龍蝦免征關稅，可能給美國總統唐納德·特朗普及一名共和黨參議員帶來政治上的實惠。作為對歐盟取消龍蝦關稅的回報，美國同意把對水晶玻璃器皿、打火機、預製食品等少數歐洲商品的關稅削減50%。聲明稱，此次協定標誌著20多年雙方首次就降低關稅進行談判。根據週五公佈的協定，歐盟將從本月起對美國龍蝦免征關稅，為期五年，具有回溯效應，並開始準備使這一舉措永久生效。該協議仍需得到歐盟成員國政府和歐洲議會的支持。

【英國和歐盟上周在就未來關係達成協議方面的磋商進展甚微，雙方的首席談判代表相互指責，將造成僵局的責任推卸給對方】

【對經濟前景仍不確定，歐洲央行寄望下次會議能給出更明確指引】在最近一次的貨幣政策會議上，歐洲央行決策者對經濟前景以及未來將如何部署貨幣刺激措施表示出不確定。7月貨幣政策會議的紀要顯示，歐洲央行官員們不願就防疫封鎖放鬆後早期的經濟復蘇跡象得出結論，到9月會議時，管理委員會將可以更好的評估貨幣政策立場及其政策工具，從而對中期通脹和經濟活動前景給予更清晰的展望。

本周(8月24日-30日當周)歐美多國將公佈重磅經濟資料，包括德國二季度GDP，美國耐用品訂單，美國二季度GDP修正值，日本CPI及加拿大二季度GDP等，同時將召開全球央行年會，此外美國兩黨財政刺激政策談判，英歐脫歐談判，全球其他地區的貿易談判以及新冠病毒疫苗先關的進展仍是關注焦點。

本周市場熱點

① 週一(8月24日)加拿大截至8月21日當周全國經濟信心指數。

② 週二(8月25日)德國二季度GDP，德國8月IFO商業景氣指數，美國消費信心資料。

③ 週三(8月26日)美國耐用品訂單，EIA原油庫存資料，三藩市聯儲主席戴利參加一場線上小組會議，主題為“放大鏡下觀察不平等和新冠疫情”。

④ 週四(8月27日)中國規模以上工業企業利潤，美國二季度GDP修正值，全球央行年會，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾視訊會議上講話，討論貨幣政策框架的評估，加拿大央行行長麥科勒姆在傑克遜霍爾央行年會（視訊會議）上講話。

⑤ 週五(8月28日)日本CPI，法國二季度GDP，歐元區經濟景氣指數，美國PCE物價指數，加拿大二季度GDP，英國央行行長貝利在傑克遜霍爾央行年會（視訊會議）上講話。

黃金交易提醒：黃金短線看美元臉色？本周全球央行年會和美國二季度GDP來襲，關注1920支撐

週一（8月24日）現貨黃金窄幅震盪，現報1934.60美元，跌幅0.3%。

儘管黃金的走勢主要受美元的影響，此前美元跌至逾兩年低點，一度推動黃金觸及2075美元。但是隨著近期美國疫情蔓延出現緩解的跡象，且美聯儲7月紀要對放寬前瞻指引持模糊的立場，美元的空頭頭寸過度擁擠，因此美元企穩並施壓金價。

同時此前市場押注歐洲經濟復蘇快於美國也是打壓美元的重要因素，但是隨著歐洲疫情反彈，且經濟資料表現不及美國，同時英歐談判陷入僵局，這對歐系貨幣構成壓力，也支撐美元。

不過美國刺激方案遲遲未能達成一致，這距離7月末失業救助已經過去了近一個月，這可能會加劇美國的經濟壓力。同時疫情對於經濟的影響仍在持續，高盛預計美國四分之一的臨時性裁員面臨永久性失業的風險，這可能會打擊美國的經濟復蘇前景。同時全球寬鬆的預期也將繼續支撐金價。

現貨黃金幅度1930<1955

高位>1955,1965

底位<1930,1935

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

• ○ 美國獨立紀念日假期交易時... 2025-06-27
  親愛的客戶:茲因2025年7月4日(星期五)為美國獨立紀念日假期，本公司之貴金屬交易時間將更改如下：日期市場開市收市20

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