美元下跌商品貨幣走高，黃金從二周低位回升逾50美元，關注全球央行年會鮑威爾講話

      8月26日美元指數在月末倉位調整之際下跌，投資者關注鮑威爾在傑克遜霍爾年會上就貨幣政策框架的評估結果發表講話，隨著風險偏好升溫，大宗商品貨幣上漲。現貨黃金較日低回升逾50美元至1954.88美元/盎司，因美元回吐漲幅，投資者押注各國政府將進一步出臺刺激措施。油價基本持穩，一方面美國原油庫存下降，另一方面，大量煉油廠停產迎接颶風，預計需求將疲軟。

      商品收盤方面，COMEX 12月黃金期貨收漲1.5%，報1952.50美元/盎司，創最近一周收盤新高。WTI 10月原油期貨收漲0.04美元，漲幅0.09%，結算價報43.39美元/桶；布倫特10月原油期貨收跌0.22美元，跌幅0.48%，結算價報每桶45.64美元。

      美股三大指數全部收漲，納指與標普500指數盤中續創歷史新高；標普500指數收盤上漲35.10點，漲幅1.02%，報3478.73點；納斯達克指數收盤上漲198.60點，漲幅1.73%，報11665.06點；道鐘斯指數收盤上漲83.50點，漲幅0.30%，報28331.92點。

      美國股市繼續高歌猛進，經濟從新冠疫情中復蘇的跡象以及寬鬆政策仍將持續的樂觀預期提振風險偏好。科技股的飆升推動標普500指數和納斯達克綜合指數連續第四天創出歷史新高。MSCI ACWI全球指數也創下紀錄新高；標普500指數自3月低點已上漲約55%。CIBC Private Wealth Management的首席投資官David Donabedian表示，股市持續高歌猛進令人印象深刻，經濟資料支援第三季度會出現強勁復蘇的預期。

★8月27日市場熱點

1、瑞士第二季度GDP年率

2、美國第二季度實際GDP年化季率修正值

3、美國第二季度核心PCE物價指數年化季率修正值

4、傑克遜霍爾全球央行年會召開，為期三天(8/27-8/29日)

5、美國截至8月22日當周初請失業金人數

6、美國截至8月15日當周續請失業金人數

7、美國7月季調後成屋簽約銷售指數月率

8、美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾視訊會議上講話，討論貨幣政策框架的評估

貴金屬與原油

      週三金價走高，現貨黃金一度較日低回升逾50美元至1954.88美元/盎司，因美元指數在美聯儲主席鮑威爾發表講話前夕走低，提高了黃金作為另類資產的吸引力；同時投資者押注各國政府將進一

市場翹首等待美聯儲主席鮑威爾即將發表的講話。預計鮑威爾將發出更加融通性的訊號，暗示美國央行願意以非傳統的觀念看待通脹上漲問題。

      油價週三持穩，一方面美國原油庫存下降，另一方面，墨西哥灣沿岸煉油廠停產迎接颶風蘿拉，預計原油需求將疲軟。美國政府的資料顯示，上周國內原油庫存減少近500萬桶，連續第五周下降，對石油市場是個利好跡象。由於新冠疫情破壞需求，石油市場庫存依然處於數十年來最高季節性水準。

      EIA週三公佈的資料顯示，上周美國原油出口增加120萬桶/日，為2019年2月以來最大增幅，至近340萬桶日。同時，隨著颶風蘿拉即將登陸，墨西哥灣超過80%的石油產能和大約300萬桶/日的煉油產能關閉。颶風走向進一步向東偏移，對休士頓地區煉油廠和港口造成嚴重破壞的可能性降低；此外，美國汽油需求依然比上年同期低了約10%至15%，且供應充足。

      聖路易斯Confluence Investment Management的常務副總裁Bill O’Grady說，由於煉廠停產，原油需求將下降；另外，庫存仍在高位。

      經紀商PVM的Tamas Varga表示，石油交易商今天將完全關注颶風，一旦危險過去，需求方面的考量將再次成為焦點。

      截至美東時間8月26日美股收市，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日增加3.22噸或0.26%，為七個交易日來首次增持，前一個交易日還罕見減倉了3.51噸，當前持倉量為1252.09噸。全球最大白銀ETF--iSharesSilverTrust持倉較上日減少144.78噸，當前持倉量為17617.63噸。

      週四（8月27日）現貨黃金小幅走低，開盤一度刷新三個交易日高點1955.32美元，現報1943.09美元，跌幅0.58%。

　   週三因為美國耐用品訂單資料好於預期，凸顯美國經濟改善，黃金一度跌至1900美元關口附近。過去幾周美國疫情也出現了改善的跡象，而隨著歐洲疫情反彈，市場可能會再度押注美國經濟復蘇快於歐洲，這可能也會支撐美元打壓金價。

　　不過黃金在觸及近期關鍵支撐區間1920-1900的區間下沿後大幅拉升逾50美元，因大量的低接買盤湧入，因市場仍押注全球央行和政府繼續出臺措施支撐經濟，凸顯黃金買需依舊強勁。

　　同時在週四美聯儲主席鮑威爾講話前市場押注美聯儲將會調整通脹目標施壓美元，也對金價構成了支撐。此外國際關係擔憂情緒也提供部分支撐。

總體而言，近期美聯儲寬鬆的預期是支撐金價的主要因素，但是美元反彈和美國經濟資料好轉則打壓金價。

　　從技術面而言，黃金也即將選擇方向，但是近期黃金走勢呈收斂的形態，且高點逐漸的下移，如果趨勢得以延續，可能存在跌破1900美元，但是反之如果黃金近期出現突破性的走勢，黃金將形成局部雙底形態，可能推動黃金進一步走高。

　　因此日內鮑威爾講話將成為關鍵，預計美聯儲將調整通脹目標，這將施壓美元提振金價，但是需注意如果意外沒有調整或者美聯儲執行不明確的平均通脹目標，可能會和7月紀要一樣令市場失望，美元存在反彈的可能。

　　同時關注美國二季度GDP資料和美國失業金資料。值得一提的是，本周初市場對於美國初請失業金人數的預期不足100萬人，不過目前市場預期再度上修至100萬人，凸顯就業壓力有增無減。

      目前還沒有人考慮到這一點，但黃金無疑從新的地緣政治不確定性中得到了提振。”

      黃金投資者一直在焦躁地等待了一個多星期，以聽取鮑威爾對美國經濟狀況以及採取新刺激措施評論。繼上周美聯儲7月貨幣政策會議紀要令人失望之後，黃金上周大幅下跌3.5％，目前黃金市場仍在試圖恢復這一走勢。

      對此分析人士表示，隨著市場在漫長的等待後消化了美聯儲消息的影響，國際關係和地緣局勢進展將成為當前黃金走勢的助推器。

現貨黃金幅度 1930-1975

高位>1970,1975

底位<1920,1925

电话：(852)-8100 2111

传真：(852)-3702 0739

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